逆行で強気！モルガン・スタンレーが韓国株式市場の格付けを「オーバーウエート」に引き上げ、9000ポイントを視野に

BlockBeats ニュース、8月3日、モルガン・スタンレーは韓国株式市場の格付けを「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価を9000ポイントとし、現在の水準から36%の上昇余地を示唆した。

モルガン・スタンレーは、これまでの激しいレバレッジ整理が終盤に近づいており、KOSPIのバリュエーションが歴史的な低水準まで低下したことで、投資家にとってより魅力的な参入タイミングが提供されていると判断した。そのデータによると、ヘッジファンドのデレバレッジは約75%完了し、レバレッジETFの規模はピーク時から70%減少し、チップ構造は顕著に改善している。

モルガン・スタンレーのアジアテクノロジーチーム責任者ショーン・キム氏はレポートで、韓国半導体株の3つの短期的な触媒を指摘した。

第一に、設備投資。 サムスン電子とSKハイニックスの資本管理動向が最も重要な短期的触媒と見なされている。市場は両社が「バリュー向上」計画および資本還元に関する具体的な発表を行うのを待っており、時期は明確ではないが、期待自体が潜在的な触媒となっている。

第二に、HBM4の価格設定。 サムスン電子は最近、HBM4が来年末までにHBM総売上高の約60%を占める見込みだと述べた。HBM4の価格が市場予想の1Gbあたり3ドル超に達すれば、2026年から2027年のDRAM全体の価格設定にプラスの触媒となる。

第三に、iPhone 18の発表サイクル。 モバイル端末は依然として世界のDRAM需要の30%から40%、NAND需要の25%から30%を占めている。韓国のアップルサプライチェーン企業（LGイノテックなど）からのフィードバックによると、アップルはiPhone 18サイクルに前向きな姿勢を示しており、出荷台数は前年比5%から10%の増加が見込まれている。iPhone 18は9月に発表され、初回発売モデルはすべてProシリーズ（Pro、Pro Max、折りたたみモデルを含む）であり、販売が好調であれば、サムスン電子とSKハイニックスにプラスの影響を与える。