Citriniの見解：インテルの増資はポジティブなシグナルを発しており、ファウンドリおよびEMIB事業は着実に推進されている。

BlockBeats 報道、8月14日、Citrini アナリスト Jukan 氏は、国信証券の海外電子最新調査レポートが、インテルの今回の200億ドルの株式発行は前向きなシグナルであり、CEO 陳立武氏とその家族が直接約1200万ドルを購入し、経営陣の会社見通しへの自信を示していると指摘したことを明らかにした。国信証券はインテルの「買い」評価と136ドルの目標株価を再確認し、2026年と2027年のEPS予想をそれぞれ3%と1%引き上げた。

Jukan 氏は調査レポートを引用し、インテルの今回の増発規模は当初の150億ドルから200億ドルに拡大し、機関投資家の需要は1000億ドルを超えたと報じられ、発行価格は95ドルで、オーバーアロットメントオプションは全て行使されたと述べた。国信証券は、経営陣の購入がインテルの2027年の設備投資をさらに支援する可能性があると考えている。

調査レポートは、インテルのファウンドリ事業が2027年第4四半期に損益分岐点を達成し、2028年には利益率レバレッジがさらに解放されると予測している。現在、18Aの歩留まりは約80%と見込まれ、Clearwater Forest は量産立ち上げ段階に入っており、Apple の14A高量産の進捗も注目に値する。

さらに、EMIBの顧客基盤は拡大を続けており、AWS Trainium3 は2027年にEMIB-Tを採用する見込みで、Google の Humufish/Triggerfish は2027年下半期から2028年にかけて規模拡大段階に入ると予想され、AWS と Microsoft のASICも2028年にEMIBを採用する可能性がある。国信証券はこれに基づき、インテルの2027年と2028年のバックエンド事業収入予想をそれぞれ11億ドルと70億ドルに引き上げ、増発による希薄化効果を織り込んだ上で136ドルの目標株価を維持した。