S&P500の利益成長率が30年ぶりの高水準を記録し、米株強気派の自信が大きく高まる。AIはコストセンターからプロフィットセンターへと転換。

BlockBeats ニュース、8月16日、S&P 500指数の第2四半期利益は前年同期比31%増加し、1992年以降の景気後退からの回復期を除いた中で最強の成長率となり、従来の予想23%を大幅に上回った。核心的な原動力はAIによる利益率の実質的な押し上げであり、純利益率は長期間突破できなかった14%から約16%へと跳ね上がった。

Nationwide Funds Group のチーフマーケットストラテジスト Mark Hackett 氏は、過去5年間AIは企業にとってコストセンターだったが、今年は転換点を迎え、AIが真のプロフィットセンターとして機能し始めたと指摘する。利益成長率は指数の上昇率を大幅に上回り、S&P 500の株価収益率は年初の約26倍から22倍以下へと低下し、「バリュエーションのリセット」が完了した。Citadel Securities のストラテジーヘッド Scott Rubner 氏は「現在は利益が重労働を担っており、バリュエーションの拡大ではない」と述べる。JPモルガン・プライベートバンクのグローバル投資戦略共同ヘッド Grace Peters 氏も、非回復期における二桁の利益修正幅はほぼ前例がないと述べている。

利益拡大はもはや大型株だけの話ではない。約4分の3の米国企業が1株当たり利益と売上高の両方で予想を上回り、中小型株の予想上回り比率はパンデミック後の歴史的高値に近づいている。欧州企業の第2四半期純利益率は記録的な12%に急上昇し、MSCI欧州指数の利益は前年同期比18%増加して2022年以来の最高を記録。アジア太平洋地域では6月以来の利益予想修正幅が約10%に達し、2009年以来の同期間で最大となった。ストラテジストはS&P 500の通年利益成長率予想を年初の15%から27%へと引き上げ、年末目標価格の平均は7894ポイントに上昇した。エヌビディアの決算は今月最後の重要なピースとなり、今回の利益強気相場の質をさらに検証することになる。