VanEck：ビットコインは調整の終盤に近づいている可能性、12の降伏指標のうち8つが発動済み

BlockBeats メッセージ、8月19日、VanEck は、ビットコインの約11ヶ月にわたる調整相場が終盤に近づいている可能性があり、市場は新たな蓄積段階に入るかもしれないと述べた。

VanEck の調査チーム（デジタル資産調査責任者の Matthew Sigel とシニア投資アナリストの Patrick Bush を含む）は、「ビットコイン投降チェック（Bitcoin Capitulation Check）」モデルを通じて、現在12の市場指標のうち8つが極端な悲観シグナルを示しており、過去3ヶ月間で全12指標がパニック売りゾーンに入ったことを発見した。

研究者らは、これらのデータはビットコイン市場がすでに価格の「投降」段階を経験したようであり、蓄積期に近づいているか、すでに入っていることを示していると述べている。同時に、市場への資金流入の兆候は改善している。米国現物ビットコインETFは月曜日に約3億ドルの純流入を記録し、5月5日以来の単日最大の流入規模となった。

過去3回のビットコイン弱気相場サイクルでは、市場の天井から最大下落幅までの平均期間は約12.7ヶ月だった。現在の調整はすでに11ヶ月目に入っており、歴史的なサイクルのパターンに従えば、市場は9月から11月にかけて徐々に底固めを完了し、蓄積段階に入る可能性がある。

ただし、VanEck は、市場の投降シグナルは短期的な買いの確定的な指標とはならないと注意を促している。過去のデータによると、8〜12の指標が同時に極端なシグナルを示した場合、ビットコインの今後90日および180日の平均リターンは、むしろ長期的なベンチマーク水準を下回る。予想では、今回のサイクルの調整安値は過去数回の弱気相場よりも緩やかになる可能性があり、主な理由は現物ビットコインETFの発展、より広範な機関投資家の参加、そして現在の市場が FTX、Celsius、Terra Luna の崩壊事件による連鎖的な衝撃をまだ経験していないことにある。

さらに、過去30日間で、ビットコインを1年以上保有する長期保有者は約35.6万 BTC 減少し、保有量は約1,184万 BTC に低下し、長期保有者の割合は60%を下回り、数ヶ月ぶりの低水準となった。VanEck は、これは一部の長期投資家が保有株を放出していることを反映しているが、市場全体の構造は依然として過去のサイクルにおける極端なデレバレッジ状況には達していないと考えている。