Bitfinex：ビットコインの今回の上昇は主に現物需要と空売り買い戻しによって推進されており、利益確定売りが最大のリスクとなる可能性がある。

BlockBeats ニュース、8月23日、ビットコインは最近数ヶ月ぶりの高値まで上昇した。Bitfinex のアナリストは、今回の相場は主に現物買いと空売り買い戻しによって押し上げられており、新規のレバレッジ資金によるものではないため、典型的な空売り圧迫相場よりも持続性が長いと分析している。過去5ヶ月間にビットコインを購入した投資家は現在すべて含み益の状態にあるため、現在の上昇相場の主なリスクは、利益確定のポジションが取引プラットフォームに流入することにある。

Bitfinex は、米国財務省が8月19日に長期債買い戻し規模の拡大を発表したことが、今回の相場を押し上げた重要な要因であると考えている。今回の上昇初期は確かに空売り清算によって推進された。同日、米国の現物ビットコインETFは2億9760万ドルの資金流入を記録した。しかし、その後の価格上昇は主に現物買いによるものである。ポジション構造から見ると、ビットコイン価格が10%から11%上昇する一方で、未決済建玉（OI）はわずか約4%の上昇にとどまっており、現物需要と空売り買い戻しが主な役割を果たし、レバレッジ資金の影響は限定的であることを示している。

Bitfinex は、6万8000ドルから6万9000ドルのゾーンが現在の重要なサポート水準であり、このゾーンは過去5ヶ月間の購入者の平均コストに近いと指摘している。ビットコインがこの水準を上回って維持されれば、これらの投資家は引き続き利益状態にあり、以前の高値掴みポジションが反発時に売りに出る圧力を軽減できる。資金面では、米国の現物ビットコインETFは8月20日に単日で6億629万ドルの流入を記録し、5月1日以来の最大の単日流入となった。そのうちブラックロックのIBITが約82%を占めた。Bitfinex は、資金流入が1週間続けば、市場の需要構造がさらに強化されると述べている。

ただし、Bitfinex は、現在の最大のリスクは大量の利益確定ビットコインが取引プラットフォームに流入し、2026年以来最大規模の利食い売り相場を引き起こす可能性があることだと警告している。アナリストは、実質利回りが再びビットコインを6万5000ドル以下に押し下げた以前の水準まで上昇した場合、マクロ要因が依然として急速に市場に影響を与える可能性があると述べている。