韓国は9月、高金利の株式連動証券に対する規制を強化する計画だ。個人投資家はより高いリターンを求めて複雑な仕組み商品へとシフトしている。

BlockBeats メッセージ、8月23日、ブルームバーグの報道によると、韓国の規制当局は来月から株式連動証券（ELS）などの構造化商品に対する監視を強化する計画で、証券会社に対し、商品が元本損失のトリガーラインに近づいた際に投資家へ警告を発し、リスクが明確に上昇した場合には商品設計と販売を再評価するよう求める。

韓国株式市場は最近の歴史的な売り浴びせを受けた後も、個人投資家のリスク選好は衰えず、むしろより複雑な構造化商品にシフトしてより高いリターンを追求している。年率40％から50％のクーポンを提供する株式連動証券が再び多くの個人資金を引き寄せ、7月の売上高は3年余りの高値に上昇し、その中でもサムスン電子とSKハイニックスに連動する証券の伸びが最も顕著だった。

韓国の個人投資家は、単一株式レバレッジETFの爆損や強制決済の波を経験した後も、資金は実際には市場から離れておらず、固定の高利回りを提供するように見える構造化商品へと流れている。ただし、このような高金利ELSには通常、ノックイン条項が含まれており、対象株価が約定価格を下回ると、投資家は元本の大幅な損失に直面する可能性がある。これまでのレバレッジETF危機は韓国の若い投資家に深刻な損失をもたらしており、高金利ELSの加熱は同様のリスク構造を再現している可能性がある。