Serenity：AIコンピューティング需要の下で、レーザー機器メーカーはより大きな拡大余地を持つ可能性があり、Lumentumの事例は注目に値する。

BlockBeats メッセージ、9月7日、Serenity が発表したところによると、以前 Sivers（SIVE）の年間1億個の CW DFB レーザー生産能力目標に基づく収入試算はあくまで概略モデルであり、レーザー企業に注目するより重要な理由は、こうした企業が単一のレーザー製品に限定されず、データセンター向け光通信の他のセグメントへさらに拡張できることにある。

Serenity は Lumentum（LITE）を例に挙げ、同社が以前 Cloud Light（主にプラガブル光モジュールに関与）を買収した後、データセンター内の潜在的なサービス市場を従来の5倍以上に拡大できると述べている。また、Lumentum の OFC デモ資料によると、UHP レーザーチップに基づく ELS 事業は約2倍の TAM 拡大機会をもたらす可能性がある。

同氏はさらに、単一の UHP レーザーウェハー工場のレーザー事業だけで、生産能力の立ち上がり後、年間収入規模は約50億ドルに達すると予想されると指摘。AAOI が言及した CPO レーザーの約55%〜65%の粗利率と合わせると、レーザー自体がすでに高い収益性を備えている。Serenity は、業界が継続的に生産能力を拡大しても、レーザー市場には依然として需給ギャップが存在する可能性があると考えている。

さらに、NPO、CPO、1.6T プラガブル光モジュールなど複数の技術サイクルが重なる中、レーザーメーカーは新たな製品市場へ継続的に参入する可能性がある。したがって、単一のサプライチェーン階層に長く留まる企業と比較して、Serenity は市場がレーザー企業により高い評価プレミアムを与えるべきだと考えている。