FRBの「高金利がより長く続く」との見方が強まっている。雇用と消費が底堅さを維持しているためだ。

BlockBeatsのニュースによると、9月27日、ブルームバーグとロイターの調査で、エコノミストは米国の9月の非農業部門雇用者数がそれぞれ約9万人と10万人増加し、失業率は4.1％から4.2％で維持されると予想している。

同時に、ブルームバーグは米国の8月の実質個人消費支出が前月比0.5％増加すると予想しており、実現すれば1年以上ぶりの最大の伸びとなる。雇用と消費が引き続き堅調であることは、米国経済の需要がまだ明らかに冷え込んでいないことを示しており、FRBが引き締め政策を維持するための支えとなっている。

インフレ圧力は依然としてFRBが直面する主要な制約である。市場は、8月の総合およびコアPCEの前月比伸び率が加速する可能性があると予想しており、これに先立ちコアPCEの前年同月比上昇率は依然として3.3％に達し、FRBの長期目標である2％を上回っている。FRBは今月既に25ベーシスポイントの利上げを実施し、3年ぶりの利上げとなり、年内にさらなる利上げの可能性を示唆している。現在、市場では10月に再び25ベーシスポイントの利上げが行われるとの期待が高まっている。

米国債利回りが高水準を維持するにつれ、企業の資金調達、住宅、および高評価資産が直面する圧力も蓄積している。来週発表される求人件数、PCE、ISM製造業、および非農業部門雇用統計は、FRBの今後の金利経路に対する期待に影響を与える重要な要素となるだろう。