WSJ：AIブームが新たな資本の吸引を生み出し、米国株の非テクノロジー企業が圧力に直面

BlockBeatsのニュース、10月3日、WSJの報道によると、9月の米国株式市場では分化が明らかに激化した。S&P 500指数はほぼ横ばいを維持し、ナスダック100指数は3%上昇したものの、S&P 500指数の構成銘柄のうち約80%が下落し、平均下落率は約5%だった。11のセクターのうち上昇したのはテクノロジーと通信サービスのみであった。同期間、ラッセル2000指数は5%下落した一方、時価総額上位50銘柄は2%上昇した。

9月に上昇した銘柄は一般的にAIまたはデータセンターのサプライチェーンと関連があった。同時に、米国10年国債利回りは4.7%から5.3%へ急上昇し、非AI企業は金利、エネルギー価格、そしてAI企業による人材・設備・資本の獲得競争という「三重の圧力」に直面している。

UBSのチーフエコノミスト、Arend Kapteyn氏は、AIテクノロジー企業を除いた米国の設備投資は「ほぼゼロ」であると述べた。資金調達コストの上昇に伴い、企業の信用スプレッドも拡大し始めており、CCC格の低格付け債のスプレッドは9月に1パーセントポイント以上上昇し、昨年の米国関税ショック期間の水準を超えた。

さらに、ウォール街の企業利益成長に対する期待も冷め始めている。ゴールドマン・サックスの資産配分調査責任者Christian Mueller-Glissmann氏は、今年上半期は利益および利益予想が急速に成長したが、夏以降は利益成長の勢いが弱まり始めていると述べた。記事は、債券利回りと原油価格が高止まりすれば、AI以外の業界は引き続き圧力にさらされる可能性があり、企業の利益成長の減速や信用リスクへの懸念がさらに高まる可能性があるとの見方を示している。