アナリスト：ビットコインの上昇は暗号資産トレジャリー企業の買い意欲を再び喚起する可能性があるが、無差別な資金調達ブームの再現は難しい

BlockBeatsのニュース、10月20日、Bitwiseのリサーチ責任者Ryan Rasmussen氏は、第3四半期の企業によるビットコイン購入が全般的に減速したと述べた。Strategyの保有量は純増1,666BTCで、第2四半期の83,901BTCを下回った。他の上場企業は純増5,617BTCで、前四半期の45,725BTCを下回った。同氏は、企業によるビットコイン購入が早ければ今年中に再加速すると予想している。

Bitfinexのデリバティブ責任者Jag Kooner氏は、ビットコインの上昇がトレジャリー企業のビットコイン保有価値に対する相対的な評価プレミアムを再び回復させれば、企業は既存株主の1株当たりビットコインエクスポージャーを希薄化させることなく、増資によってビットコイン購入を継続できるとの見方を示した。しかし投資家は現在、調達コスト、バランスシートの規律、1株当たりビットコイン数により注目しており、資金は規模、流動性、事業実績がより成熟した企業に優先的に流れる可能性があり、昨年のような無差別な資金調達の状況は再現しにくい。

Rasmussen氏はまた、2025年のトレジャリーブームで参入した12社が保有をすべて売却し、主に債務返済や株主への現金還元に充てたと指摘した。ただ、企業によるビットコイン購入は唯一の需要源ではなく、第3四半期の現物ビットコインETFには64億ドルの純流入があった。Kooner氏は、一部のETFの動きは急速に手仕舞われる可能性のあるベーシストレードであると警告した。データによると、米国の現物ビットコインETFは先週約2億2,900万ドルの純流出となり、2週連続の純流出となった。