ゴールドマン・サックス：ナスダック指数は現在、重要なベンチマークトレンドラインを試しており、SOXの下落はインターネットバブルの崩壊や2008年の金融危機に匹敵する可能性がある。

BlockBeatsのニュース、11月9日、ゴールドマン・サックスのテクノロジー・メディア・通信セクターのチーフスペシャリストであるPeter Callahan氏は最新の週報で、ナスダック100指数が2025年4月の安値と2026年3月の安値を結ぶ重要な基準トレンドラインを再テストしていると明確に指摘した。先週木曜日の終値は約26630ポイントでほぼ正確にこのライン上に位置し、金曜日には半導体株の反発に押されて指数は26990ポイントで引け、トレンドラインをわずか約1%上回るにとどまり、10月6日の史上最高値31361ポイントを依然として14%以上下回っている。Callahan氏は、この水準の重要性は言葉に尽くせないと記した。

トレンドラインが破られた場合、Callahan氏のチャートによれば、次の明確なサポート水準は2026年3月の安値付近の約23000ポイントで、現在の水準からさらに約15%の下落となる。一方、市場の極端なセンチメント指標は全面的に赤信号を点灯しており、先週木曜日にはシカゴ・オプション取引所の史上最大の単日プットオプション出来高を記録し、ゴールドマン・サックスの主力半導体株バスケットの実現ボラティリティは93まで急上昇し、今年4月以来の最高水準となった。

ナスダック100指数は先週約5%下落し、4週連続の下落となった。フィラデルフィア半導体指数（SOX）は過去22取引日間で累計28%下落しており、Callahan氏はこの下落速度に匹敵するのは1997年以来数回しかないと指摘し、インターネットバブル崩壊、2008年の世界金融危機、新型コロナウイルスショックなどが含まれるとした。

Callahan氏は現在のセンチメントについて率直にこう述べた。「市場の厳しさを過度に強調することは難しい」——メモリ価格、計算能力価格、需給の見通し、第3四半期の利益などボトムアップのデータポイントは依然として堅調であるものの、AIと半導体セクターは今年の夏以降「ローリング・ベア市場」に入り、高値から累計約40%下落しており、同時に政策や議会の動向を巡るマクロの不確実性は「モデル化が困難」である。