「FRBの伝声管」：より大幅で頻繁な利上げ圧力が迫っている

BlockBeatsのニュース、11月11日、『ウォール・ストリート・ジャーナル』のチーフ経済記者で、「FRBの伝声管」として知られるNick Timiraos氏が最新の記事で、米国のインフレ反発がFRBがこれまで維持しようとしてきた段階的な利上げのペースを崩しつつあると述べた。FRB当局者は10月を通じて、市場の短期的な連続急速利上げへの期待を打ち消す努力を続けてきたが、最新の発表データはこの努力に同調しなかった。

米労働省が火曜日に発表したデータによると、10月までの3か月間で、食品とエネルギー価格を除いたコア消費者物価指数（CPI）の年率換算上昇率は3.7%に達し、7月までの3か月間の1.6%から明らかに加速した。この報告は、FRBが12月8日から9日の会合で利上げを行うとの市場の期待をさらに強めた。真の議論はすでに利上げが必要かどうかから、どれだけの速さで金融政策を引き締めるべきかに移っている。

記事は、FRBは現在二つの選択肢に直面していると指摘した。これまでの想定通りにペースを維持し、さらに2～3回、毎回25ベーシスポイントの利上げを行うか、あるいは行動を加速し、連続利上げや一度に50ベーシスポイントの利上げを通じて、積極的に経済活動とインフレを押し下げるかである。火曜日、複数のFRB当局者の発言は、後者の可能性がより多くの注目を集めていることを示した。

記事は、現在FRBが直面する核心的な矛盾はすでに非常に明確だと述べた。インフレが持続的に広がり、中央銀行に行動の加速を求めている。一方で、AI投資の減速と金融条件の引き締まりは、過度な引き締めのリスクを増大させている。12月の会合で50ベーシスポイントの一度限りの利上げを行うのか、それとも25ベーシスポイントの利上げを2回連続で行うのかが、FRBの政策選択を試す重要な節目となるだろう。