編集者注：この記事は7月2日に執筆されました。Delin Holdingsは、金融テクノロジー企業Assetoとの戦略的提携を発表し、正式にRWA分野に参入しました。そのわずか1週間後の7月10日、Delin Holdingsの株価は1日で65%以上急騰し、RWAセクターへの市場の注目が高まりました。同社は以前、香港セントラル・ウェリントン・ストリート92番地にある「Delin Building」の一部の権益と、グループが運用するファンドの3つの資産権益を含む、総額最大5億人民元相当の資産をトークン化する計画を発表しました。これらの資産は、Assetoが提供するブロックチェーンインフラを通じて、ブロックチェーン上にマッピングされ、規則に従ってトークン化されます。

7月2日、Delin Holdingsの株価は午前中に高値で寄り付き、一時15%上昇し、最高値3.81香港ドルに達しました。株価の力強い上昇の背景には、同社が金融テクノロジー企業Assetoとの戦略的提携を正式に発表し、注目のRWA市場に共同で参入することが挙げられます。現在、ステーブルコイン規制の段階的な施行に伴い、RWAは政策と技術の二重の触媒作用をもたらしています。一方では、低コストで効率的な価格設定・決済ツールであるステーブルコインがRWA製品の資金調達チャネルを開拓しました。他方では、RWA資産の流動性を大幅に向上させ、製品の革新と市場への参入を加速させました。香港株のRWAコンセプト銘柄も、この機会に新たな熱狂を巻き起こしました。

デリン・ホールディングス：資産管理からオンチェーン金融へ

デリン・ホールディングス・グループは、香港に本社を置くフルライセンスの金融サービスグループで、長年にわたりグローバルなファミリー資産管理と投資銀行サービスに注力してきました。上海、サンフランシスコ、シンガポール、東京に常設オフィスを構え、総資産運用規模は35億米ドルを超え、証券取引、財務アドバイザリー、資産運用、投資リサーチなどのコアビジネスを網羅し、富裕層個人および機関投資家に総合的な金融サービスを提供しています。しかし、市場の注目を集めたのは、デリン・ホールディングスが静かに「伝統から未来へ」の変革を成し遂げつつあったことです。

7月2日、Delin Holdingsは金融テクノロジー企業Asseto Fintech Limited（Asseto）との戦略的提携を発表し、正式にRWA（仮想通貨投資）事業に参入しました。これは資本提携にとどまらず、コンプライアンスとテクノロジーを駆使したエコシステムレベルの提携でもあります。Delin HoldingsはAssetoと、共同ファンド発行、RWAインフラ構築、顧客・市場統合、ステーブルコインエコシステム連携など、多方面で緊密な連携を展開していきます。今後、Delin HoldingsはAssetoの成熟したブロックチェーン技術と、資産運用、証券取引、ファミリーオフィスサービスにおける自社の専門的強みを活かし、従来型金融業務のオンチェーン化を加速させていきます。同時に、Delinの取締役会は香港の最新のステーブルコイン規制案を検討し、ステーブルコイン発行ライセンスの申請を計画しています。これは、資産運用から暗号通貨ネイティブインフラへの重要な一歩となります。

Assetoの株主の一つが、香港で最も代表的なライセンス取得済み暗号資産取引プラットフォームであるHashKey Groupであることは注目に値します。HashKeyの取引所は、No.1ライセンスとNo.7ライセンスのアップグレード版を保有しています。このライセンス自体は証券またはセキュリティトークンの発行が可能であり、RWAのコンプライアンス要件を満たしています。現在、HashKeyはRWAオンチェーン協力において、従来の金融機関、資産運用会社、テクノロジー企業、Web3ネイティブプロジェクトなど、200以上の機関と協力しています。多くの分野でRWAオンチェーン協力の意向に達し、マネーファンド、金ETF、債券、ヘッジファンドなど、伝統的な資産のオンチェーン化を推進し、プラットフォーム上で米ドルと香港ドル通貨ETFのトークン化商品を発売することに先鞭をつけました。

Delin Holdingsの参入は、この急速に発展しているRWAコンプライアンストラックに直接アクセスし、先行者利益を事前に確保することに相当します。

実際、Delinの暗号通貨トラックの探求は気まぐれではありません。デリンのデジタルファミリーオフィスは、早くも2023年に香港証券監督管理委員会に仮想資産管理ライセンスを申請しており、投資配分における仮想資産の比重は今後も増加し続けるだろう。

今年6月24日、デリンはビットコインマイニングプール大手のViaBTCとの戦略的提携を発表し、暗号資産の店頭取引、資産管理、ファミリーオフィスサービスを共同で行う合弁会社を設立し、ビットコイン準備金システムの構築を模索する計画だ。同時に、デリンは香港証券先物委員会から認可を受けた仮想資産取引・管理プラットフォームを開発し、投資、保管、取引、決済のクローズドループを構築する計画も明らかにした。

香港株のRWAブーム到来：チェーン上の「資産革命」が展開中

過去2か月間、多くの香港上場企業がRWA事業の展開を大々的に発表しており、資本市場でチェーン上の「資産革命」を引き起こしている。

Ant Digits：テクノロジー＋シナリオのデュアルドライブ、チェーン改革の先駆者

RWAコンセプトにいち早く応えたテクノロジー大手の1社として、Ant Digitsは2024年からRWA分野での展開を加速させてきました。今年5月、Antは香港金融管理局のEnsemble Sandboxプロジェクトに正式に参加し、トークン化預金のテストと業界標準策定に参加する民間部門の最初のメンバーの1社となりました。その後、香港でRWA建築家を採用し、RWAアプリケーションで頻繁に動きました。

製品面では、Ant Digitsは、Suiと協力してESG資産のトークン化を模索し、GCL Energyと2億人民元の太陽光発電RWAパイロットを完了し、Confluxと共同で中国初のグリーンエネルギーバッテリースワップ資産RWAプロジェクトに参加し、Patrol Eagle Groupのバッテリースワップ資産に技術サポートを提供するなど、複数のRWAプロジェクトの実装を順次推進しています。

技術面では、昨年10月、アントデジタル傘下のアントチェーンがRWA事業向けの「二つのチェーンと一つの橋」プラットフォームを初公開し、より多くの中国本土の新エネルギー資産を香港RWAに導入し、物理資産の技術エンパワーメントを実現することを目指しました。今年4月には、アントデジタルのオープンソース新世代ブロックチェーン仮想マシンDTVMが大規模言語モデル開発フレームワークSmartCogentを統合し、イーサリアムエコシステムと完全に互換性を持つようになりました。これにより、RWAシナリオ開発者はクロスプラットフォーム開発における言語障壁を排除できます。

6月12日、アントグループの国際事業部門は、クロスボーダー決済、電子商取引決済、資産管理といったRWAのコアアプリケーションシナリオをターゲットに、シンガポールと中国香港でステーブルコインライセンスを申請する予定です。このニュースに後押しされ、アントコンセプト銘柄の雲鋒金融は一時90%急騰し、その後54%上昇して取引を終えました。

国泰君安国際：伝統的な証券のWeb3変革

6月25日、国泰君安国際は香港証券監督管理委員会の承認を正式に取得し、既存の証券ライセンスを仮想資産取引および関連意見サービスを提供できる包括的なライセンスにアップグレードしました。同社は、この包括的な仮想資産取引サービス資格を取得した最初の香港の中国系証券会社となりました。国泰君安国際の株価は、セッションの開始時に80％以上急騰し、日中の最高上昇率は一時190％を超えました。

現在、国泰君安国際は、仮想資産関連の完全な取引サービスを提供できる最初の香港の中国系証券会社となっています。そのサービス範囲は、仮想資産取引、取引プロセスにおける専門家のアドバイス、店頭デリバティブを含む仮想資産関連商品の発行と配信を全面的にカバーします。

これは、まもなく国泰君安国際の顧客が同社のプラットフォームを通じて、ビットコインやイーサリアムなど主流の暗号通貨やUSDTなどのステーブルコインを含むさまざまな仮想資産を直接取引できるようになることを意味し、従来の証券会社がWeb3金融への変革を加速していることを示しています。

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中国カーボンニュートラル：グリーン資産も「オンチェーン」で取引可能に

テクノロジー大手や証券会社に加え、環境保護関連の上場企業もRWAに注目し始めている。5月初旬、中国カーボンニュートラルはGower Street Holdingsと戦略的協力枠組み協定を締結し、同社のセキュリティトークンプラットフォームCSproに戦略的投資を行い、炭素資産やグリーンエネルギーなどのトークン化を推進すると発表した。

グリーン資産のトークン化は、RWAとESGを自然に融合させる細分化された軌道として、政策的な支援だけでなく、実際の金融ニーズも満たしています。5月初旬の発表以来、株価は0.28香港ドルから最高1.63香港ドルまで5倍以上に急騰し、香港株式RWAセクターを代表する「モンスター銘柄」となりました。

まとめ

RWAはもはや単なる概念的な「未来の金融」ではなく、市場が実際の資金で賭ける現実的な道筋であることが予見されます。香港の「ステーブルコイン法案」の進展により、ステーブルコインをRWAの価格設定および決済ツールとして規制する基盤が築かれるだけでなく、資産がチェーン上に投入された後のコンプライアンス遵守の流通における障害も取り除かれるでしょう。 RWAエコシステムのプレイヤーは急速に拡大しています。

今後、金融の安定性を確保しつつ、イノベーション空間をいかに解放し続け、より多くの資産、資本、そして開発者を誘致し、「チェーン化」していくかが、香港が世界のRWA競争で際立つことができるかどうかの鍵となるでしょう。香港にとって、これは政策機会の好機であるだけでなく、将来の金融インフラの主導権をめぐる競争でもあります。RWAの波は既に到来しており、その先頭に立つ勇気を持つ者が、今後10年間でチャンスを掴む可能性があります。

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