彭博社が記事を公開：「プリンストン・マフィア」が暗号資産財団のブームを巻き起こしている
原文タイトル：プリンストンのネットワーク内部：暗号トレジャーブームを推進
原文出典：Bloomberg
原文翻訳：Zhou, ChainCatcher
Galaxy Digital の Mike Novogratz や Pantera Capital の Dan Morehead を含む暗号通貨業界の重鎮たちは、取引ごとに繰り返し現れ、暗号通貨新時代で最も大胆な賭けの1つを形作った：デジタル資産トレジャーブーム。
これらの上場企業（今年約85社でさらに増加中）は、アメリカから湾岸諸国、アジアまでさまざまな投資家から数十億ドルを調達してきた。彼らの戦略はウォール街の戦術を使い資金調達し、暗号資産を貯蔵し、このプロセスを繰り返すことである。そして毎週、多くの同じ名前が業界で最も大胆な取引に繰り返し登場している。
Novogratz、Morehead、Joe Lubin（イーサリアム共同創設者）は、プリンストン大学の同窓生であり、長年の友人でもある。彼らは単なる暗号通貨業界の古参者にとどまらず、この高い賭けのデジタル資産推進の中心的人物であり、より広範なトレジャーブームが揺れ始めたタイミングでタイトな絆が生まれた。そしてその絆は1980年代のプリンストンでの学部時代に遡ることができる。
当時、Novogratz と Lubin はルームメイトであり、Novogratz は東海岸から来たレスラーであり、Lubin はコンピュータサイエンスが得意なスカッシュの選手であった。Morehead はフットボールをしていた工学専攻の学生で、近くに住んでいた。これらの絆は数十年にわたる暗号通貨取引のマッチングを形作ってきた。
このような緊密な人脈ネットワークは、伝統的な金融業界では一般的であるが、暗号通貨業界は分散化と匿名性の約束の上に築かれている。しかし、これらのおなじみの顔は異なるストーリーを語り、このダイナミックさにより彼らは「プリンストン・マフィア」として『フォーブス』誌に揶揄されている。
Novogratz は Galaxy を率いており、これはデジタル資産金融サービスの巨人である。Morehead は Pantera Capital のCEOであり、最も古い暗号投資会社の1つである。Lubin はイーサリアムの共同創設者であり、ブロックチェーンソフトウェア企業 Consensys を運営し、上場企業であるイーサリアム・トレジャリー企業 SharpLink の会長も務めている。
勢いが集まり、著名人物が指揮を執る中、問題は DAT（Digital Asset Treasury）が引き続きリターンをもたらすことができるか、それとも不安定な基盤の上に構築されているかどうかに移りましたか？
「いいストーリーとストーリーテリングの上手い人がいれば、SolanaやEthereumにより多くの資金をもたらし、しかもこれまで以上に速くなることができる」とNovogratzはあるインタビューで述べました。
GalaxyとPanteraは、上位10％のDAT投資家および貸し手の1つです。この緊密な軌道は取引の相手方にも及んでおり、DAT取引の約3分の1が同じ手の精鋭投資銀行に関与しています。全体として、PitchBookのデータによると、過去6か月間で、上位10％のDAT投資家が約14％のトレジャリートランザクションに参加しました。最大のプレイヤーを除いた保守的な見積もりでさえ、Michael SaylorのStrategy Inc.のような主要な動きを除いても、今年DATは記録的な154億ドルの追加資金を集めました。
これらの3人のプリンストン大学の卒業生にとって、これはすべて事前に計画されたものではありませんでした。しかし、学部時代から受け継がれてきた何かが常に存在し、それはリスク志向と「ウォール街をより速く、より軽く再構築できる」という信念です。それぞれが金融またはテクノロジーの分野で自身の道を歩んできました。そして彼らの道は再び交差し始めました。10年以上にわたり、彼らはアイデアと投資を交換し、ノートを共有し、プロジェクトをサポートし、時には共同で投資を行ってきました。
5月、LubinはEthereumトレジャリーカンパニーであるSharpLink Gamingを設立するのを手伝い、PanteraとGalaxyは投資家の中に含まれています。Lubinは、友人たちは投資家が確認した後にのみDATについて議論すると述べました。PanteraとGalaxyもまた、Ethereumを保持するトレジャリーカンパニーであるBitMine Immersionの投資家です。「私たちは友人ですが、毎日会うわけではありません」とLubinは最近のインタビューで述べています。「しかし、会うたびに多くの話題があります。」
彼らの企業も競合関係にあります。9月、PanteraはSolanaに焦点を当てた新しいDATであるHeliusを支援しました。数日前、Galaxyは競合他社であるForward Industriesの立ち上げを支援しました。これは調整された行動ではありません。「偶然、私たちの会社が1週間のうちに両方Solana DATを立ち上げました」とMoreheadは述べています。Novogratzも同様の考えを表明しており、「お互いに電話をして話をすべきでしたが、そうはしませんでした」と述べています。
彼らの軌跡は常に交差し、時には偶然でさえあります。Morehead が東京で隣人になる Novogratz を発見したとき、この重なりは超現実的でさえありました。彼らの母校も今やこの共通の遺産を反映しています。2022 年、Novogratz、Lubin、Morehead、Briger は共同で、プリンストン大学の新しいセンターを資金提供しました — ブロックチェーン技術を使用した権力の非中心化を実現するためのセンターです。
米国証券取引委員会（SEC）がほとんどのトークンを証券と見なさないことを示すサインを出すと、取引の窓口が開かれました — これは、Saylor が立ち上げた戦略に道を開きました：資金調達、暗号資産の購入、株価の上昇に乗じて繰り返す。「私たちは確かにより創造的で大胆な考え方になり始めました」と Lubin は言います。「そしてそれは理にかなっています。」
このアプローチは成功を収めましたが、それが機能しなくなるまでです。6 月、Lubin が支援する SharpLink は株式売出登録を提出した後、株価が1日で72%急落しました。同様の書類を提出した BitMine は40%下落しました。これらの売り浴びせは、高い所にいる時の暴落が神経を逆なですることを思い起こさせました。
「SharpLink は非常に長期的なものです」と Lubin は述べています。「私たちの現在の戦略は、有利な条件下での資金調達、イーサリアムの継続的な購入および長期保有、そしてリスク調整後のリターンが有利なシナリオを探し続け、イーサリアムを注入していくことです。」
今週、暗号市場で15億ドル以上のポジションが強制ロスカットされ、明確な引き金要因がないままでした。
これらの参加者はまだその影響を広げ続けています。Galaxy はサービスプロバイダーとして頻繁に機能し — トークンのステーキング、DeFi 戦略の設計、チームにアドバイスを提供します。Pantera の DAT 上のリスクエクスポージャは10億ドルを超え、15社以上の企業を支援しています。「DAT は、ブロックチェーン市場へのアクセスを提供する新しいタイプの投資家にとっての経路を提供しています」と Morehead は述べています。
Novogratz は市場が既に天井に達したとは考えていません。「私はすべての DAT 企業が成功するわけではないと考えていますが、重要なスケールを実現できれば — ベーストークンのリターンを高め、エコシステムを構築する — それらは暗号全体にとってプラスになると思います。これらこそが長期にわたって存在する上場企業です。」
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