原題：「Baseのコインはまもなく発売予定：Zoraのライブストリーミング機能は何を予兆するのか？」

原著者：Umbrella、TechFlow

2025年9月15日、Baseの創設者であるJesse Pollak氏は、チームがネイティブBaseトークンを検討していることを発表し、暗号資産市場で幅広い注目と議論を巻き起こしました。（注：10月15日、Baseの共同創設者であるJesse Pollak氏はインタビューで、Baseがトークンを発行し、エコシステムの接続性を実現することを目指してイーサリアム上で開発することを改めて述べました。）

米国最大の暗号資産取引所であるCoinbase傘下のスターL2ブロックチェーンとして、Baseは約72億ドルのTVLを誇っています。さらに、エコシステム内で数多くのSocialFi製品を展開しているBaseは、1日あたり約70万のアクティブアドレスを誇り、L2ブロックチェーンの中でトップの座を占めています。このデータも、Baseのトークンローンチに対する市場の期待を高めています。さらに、Coinbase WalletがBase Appにブランド変更し、ソーシャル機能や決済機能を含む大幅な製品アップデートが実施されたことは、Baseのネイティブトークンの登場が間近であることを示唆しているようです。市場は現在、Baseが今年の第4四半期にTGEを完了し、エコシステム内の主要プロジェクトとのインタラクション記録に基づいてエアドロップを配布する可能性があると見ています。この憶測により、Baseエコシステム内の主要アプリケーションは希少な資産となり、多くのユーザーがZoraに注目しています。Baseエコシステムの主要アプリケーションであるZoraは、過去2週間で非常に好調なパフォーマンスを示しており、10月14日にはプラットフォーム内でライブストリーミング機能のローンチを発表し、来たる「ビッグイベント」への準備を進めているようです。

従来の暗号資産クリエイター経済プラットフォームにおける「トークンとしてのコンテンツ」という物語は、ミームプレイヤーにとって徐々に不十分になってきています。テキスト、画像、ライブストリーミングは、視聴者にあらゆるレベルでより豊かなコンテンツとFOMO（フォモ）の感情を提供できるため、多くの「才能ある」クリエイターがZoraのライブストリーミング機能を活用し、より物語性の高いミームを配信することが予想されます。

Zora：NFTプラットフォームからクリエイター経済インフラへ

2020年に設立されたZoraは、Coinbaseのベンチャーキャピタルファンドから早期の支援を受け、3回の資金調達ラウンドで合計6,000万ドルを調達しました。

Zoraは、NFTが最高潮に達した時期にローンチされました。BaseエコシステムのNFTプラットフォームとして、ZoraはBase上のNFT市場シェアの50%以上を占めていました。今年、ZoraはNFTプラットフォームからBaseエコシステム内の人気コンテンツプラットフォームへの転換を完了し、Baseトークンの流通において自然な優位性を獲得しました。

2025年4月、$Zoraトークンが総供給量100億で発行され、その50%がコミュニティに割り当てられました。当時、市場はSolana上の様々なミームを追いかけることに忙しく、Zoraへの注目度は低かったです。転機となったのは7月、Zoraがメジャーアップデートを実施した時でした。 Baseとの統合により、プラットフォーム上でクリエイタートークンとミームコインの大規模発行が可能になり、NFT取引プラットフォームからミームローンチプラットフォームへと正式に移行し、Baseエコシステム内で最も人気のあるアプリケーションへと急速に成長しました。Pump.Funのような既存のプラットフォームと比較すると、後発のZoraは先行プラットフォームの経験を活かし、数々の革新的なメカニズムを実装してきました。トークンの種類に関しては、Zoraはコンテンツに応じたトークンを提供するだけでなく、クリエイターごとにユーザープロフィールごとに1つずつ「クリエイターコイン」を付与します。これにより、クリエイターはプラットフォーム内で高品質なコンテンツを提供することで追加の報酬を得ることができ、市場の認知度を高めることができます。Zoraのより核心的な革新は、収益分配モデルにあります。Zoraプラットフォームにおけるトークン取引手数料は、3%から1%に引き下げられました。この手数料の50%はクリエイターに直接支払われ、20%は取引プールの厚みを増やすためにトークンに永久的にロックされ、20%はクリエイターにトークンのデプロイを推奨した開発者/プラットフォームに報酬として支払われ、4%は特定のトランザクションアドレスに報酬として支払われ、5%はプラットフォームの資金となります。この分配メカニズムは、プラットフォームトークンである$Zoraとも密接に結びついています。すべての報酬は$Zoraトークンに変換され、プラットフォームの資金として支払われるすべての収益は、市場での買い戻しを通じて価格を支えるために使用されます。全体として、Zoraはユーザーにユーザーフレンドリーでほぼ障壁のないトークン発行ツールを提供し、あらゆるコンテンツクリエイターがワンクリックでトークンをデプロイできるようにしています。クリエイターは、一時的な利益ではなく、二次市場での取引から継続的な収益を得ることもできます。データによると、Zoraは7月に4億6000万ドル以上の取引高を生み出し、これは過去のNFT取引高のほぼ10倍に相当します。160万以上のクリエイタートークンが発行され、同時期にPump.funなどの競合他社を上回り、ZoraはBaseエコシステムで最も活発なミーム発行プラットフォームの1つになりました。この変化は$Zoraの価格に最も顕著に表れています。Coingeckoのデータによると、この変化により、$Zoraの価格はわずか10日間で0.012ドルから約0.09ドルまで急騰し、約800％の増加となりました。最近のパフォーマンスと分析過去1か月間、Zoraは価格の回復力と製品の反復の両方で強力な競争力を示してきました。7月と8月の急騰後、クリエイター経済の物語が冷め、暗号資産市場が全面的に下落したため、$Zoraの価格は9月に約0.05ドルまで下落しました。10月10日、ZoraはRobinhoodへの上場を発表しました。 Robinhoodに上場された最初のBaseエコシステムトークンである$Zoraは、上場日に価格が0.05ドルから0.085ドルまで約70％上昇し、24時間の取引量は約780％増加して5億6,900万ドルに達しました。これにより、$Zoraの流動性が大幅に向上しました。さらに、Robinhoodへの上場は、Zoraの価値とBaseエコシステムの発展への関心が主流市場で認められたことを示しています。

一方、$Zoraの保有構造も9月から10月にかけて大きな変化を遂げました。オンチェーンデータによると、過去30日間、特に9月の市場全体の下落時に、大口投資家がトレンドに逆らって買い続けたため、多数のクジラが市場に参入し、$Zoraの保有量を確立または増やしました。この保有銘柄のシフトは、Zoraの長期的な価値が機関投資家から認められつつあることを示しているようだ。

Robinhoodへの上場後、10月11日にブラックスワンイベントが発生し、トランプ大統領が対中関税引き上げを発表した。暗号資産市場史上最大のこのブラックスワンイベントにおける$Zoraのパフォーマンスは、市場の注目をさらに集めた。データによると、10月11日に$Zoraの価格はピークの0.12ドルから一時的に0.05ドルまで下落した。しかし、弱い反発を経験したほとんどの銘柄とは異なり、$Zoraはわずか1日で約0.1ドルに戻り、1日でほぼ50％増加したため、震災後の復興を完了した数少ない銘柄の1つとなった。このブラックスワンイベントにおける$Zoraの驚異的な回復力は、多くの投資家をウォッチリストに加えています。10月15日、$Zoraの価格は再び力強い回復力を示し、0.08ドルから0.1ドル前後まで回復しました。エコシステムの観点から見ると、Zoraは現在、Baseのクリエイターエコノミーをほぼ独占しています。現在、Baseエコシステム内のミームトークンの90%以上がZoraから発行されています。この印象的な数字は、Baseのトークン分配におけるZoraのシェアに関する市場の憶測を強く裏付けています。また10月には、Zoraは取引手数料を3%から1%に引き下げ、収益の50%をクリエイターに直接還元すると発表しました。この譲歩は短期的にはプロトコルの収益に影響を与えますが、長期的にはユーザーの参加とその後の拡大に利益をもたらし、結果として得られた勢いはZoraの人気を高めました。Zoraプラットフォームは最近、明確な戦略的加速を示しています。 10月14日、Zoraは公式Twitterでライブストリーミング機能の近々リリースを発表しました。これは、同じくミームを発信するプラットフォームであるPump.Funの最近のリリースを彷彿とさせます。Pump.Funは短期間でバイラル活動とミームトークンの急増を生み出しました。Zoraはこのライブストリーミング機能の詳細な説明をまだ発表していませんが、現在のZoraプラットフォームのコンテンツトークンの仕組みに基づいて、ライブストリーミングが$Zoraに及ぼす潜在的な影響について推測することができます。例えば、ユーザーは$Zoraを使ってストリーマーに即座にチップを送ることができ、ストリーマーは$Zoraを使ってファンベース向けのNFTを作成し、それをアイデンティティトークンとして配布することができます。さらに、ユーザーは$Zoraを使って高品質な有料ライブストリーミングルームやライブストリーミング権限のロックを解除できる可能性もあります。

上記の可能性はすべて、$Zoraに明確な上昇モメンタムをもたらし、Pump.Funとは異なり、長期的な開発と$Zoraトークン価格に沿ったモデルを示しています。

潜在的なリスク

Zoraには多くのプラス要因がありますが、その成長に伴うリスクも無視できません。

最大の問題は、Zoraプラットフォーム上のほとんどのクリエイタートークンの流動性が低いことです。現在、Coingeckoが追跡している時価総額が重要なトークンは9つだけで、その合計額はわずか1,800万ドルです。BSCやSOLといった人気プラットフォームでリリースされるミームは、時価総額が数千万ドルに達することも多いため、Zoraには追いつく余地がまだかなりあります。

最近の市場のボラティリティが市場心理を冷え込ませれば、広範囲にわたる流動性の枯渇を引き起こす可能性が十分にあります。より差し迫った投資リスクは、トークンのアンロックです。10月30日には、総供給量の4.55%に相当する1億6000万枚のZoraトークンがアンロックされます。これは短期的に大きな売り圧力を生み出す可能性があります。一方、以前に発表されたライブストリーミング機能は、諸刃の剣となる可能性があります。Pump.Funはその好例です。ライブストリーミング機能は当初、ミーム好きの投資家を$BUNや$BackWorkといった人気トークンに惹きつけましたが、その後、ライブストリーミングコンテンツの適切な管理が不十分だったことが、さらなる市場の論争を巻き起こしました。さらに、人気トークンの価値の全体的な下落も、多くの投資家に大きな損失をもたらしました。しかし、Pump.funの歴史的に「ワイルド」な開発戦略と経験の浅い若いチームとは異なり、Zoraはより成熟した安定したBaseエコシステムに支えられており、その実証された運用能力は、同様の懸念をある程度和らげています。 Zoraプラットフォームは現在290万人以上のユーザーベースを誇り、ライブストリーミング機能のための十分なリソースを提供しています。おそらく今回、Zoraは暗号通貨とライブストリーミングの融合に対する新たな答えを提示するでしょう。Baseトークンローンチの期待に応える Zoraは、待望のBaseトークンエアドロップへの参加を明確に示しています。Baseエコシステムにおける中核的な地位、力強い成長率、そして実証された価格回復力は、Zoraが注目に値するターゲットであることを示しています。Zoraの現在の8億5,000万ドルのFDV、エコシステムにおける地位、そして成長の可能性を考えると、まだ十分な成長の余地があります。特に、Baseトークンのローンチが予定されていることから、エコシステムにおける主要アプリケーションとしての価値はさらに高まる可能性があります。しかしながら、市場の不確実性の高さと、短期的には$Zoraの大規模なアンロックが予定されていることも、$Zoraにとって抵抗材料となります。投資家は、$Zoraをポートフォリオに追加するかどうかを判断するために、最近の市場の変化とアンロック後の価格動向を注視する必要があります。Baseコインのローンチは近づいています。 L2トークンの競争が激化する中、Baseによるネイティブトークンのローンチはほぼ避けられない状況です。この状況におけるZoraの立ち位置は、Baseのエアドロップへの参加を希望する人々にとって、注目すべきプロジェクトとなっています。チャンスはここにあります。鍵となるのは、タイミングとペースを正確に把握することです。オリジナルリンク

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