原著者：Haotian、暗号研究者

リズムノート：過去2日間で最も大きな金塊は、Base上の$PINGかもしれません。これはx402プロトコルを通じて発行された最初のトークンです。x402は、Coinbaseが開発したオープンな決済プロトコルで、AIエージェントが自律的に取引を完了することを可能にします。その発行プロセスは、2年前のInscriptionを彷彿とさせます。PINGとx402プロトコルの詳細については、「Inscriptionのような30倍の金塊、x402プロトコルとは？」

現在、PINGの時価総額は3,000万ドルを超え、24時間で8倍以上増加しており、第2の「Inscriptionブーム」への期待が高まっています。暗号資産研究者のHaotian氏も、このブームについて独自の分析を発表しました。以下は原文です。「誰もが$PINGの出現は2023年のBTC刻印ブームと非常に似ていると言います。なぜ似ているのでしょうか？どのような点で似ているのでしょうか？刻印市場と同じように進化・発展するのでしょうか？答えはイエスです。」では、詳細なロジックを説明します。1. なぜ似ているのでしょうか？その核心は、オンチェーンの法的データとオフチェーンの解釈権にあります。刻印の動作ロジックは次のとおりです。ユーザーはBTCメインネットにトランザクションを送信し、特定のUTXOを請求します。しかし、BTCメインネットにはどのトランザクションが有効かを判断する能力がありません。Ordinalsプロトコルは、刻印の有効性を判断するインデクサーとして機能します。第三者の審判として機能し、チェーン上のすべてのトランザクションをスキャンし、「First is First」などの独自に定義されたルールに基づいて、有効で真正な刻印を判断します。

PINGの動作ロジックはほぼ同じです。ユーザーはBaseチェーン上の特定のアドレスにUSDCを送信し、x402scanによって動的に返されます。これは、ユーザーがx402プロトコルに「支払いリクエスト」を発行するのと同等です。しかし、Baseチェーンとx402プロトコル自身は、これが「$PINGの発行」であることに気づいていません。彼らにとっては、通常のERC20送金に過ぎません。

このトランザクションに真に「ミントとしての重要性」を与えているのは、x402scanインデクサーです。このインデクサーは、Baseチェーン上の特定のアドレスへのすべてのUSDC送金をスキャンし、カスタムルール（1 USDC = 5,000 $PING）に基づいてトランザクションを「有効なミント」として識別し、オフチェーンデータベースに記録して、コントラクトを通じてトークンを配布します。2. どのような仕組みですか？ 刻印が初めて導入されたとき、Bitcoin Coreチームは、刻印の存在はBTCメインネットをトランザクションのゴミで散らかす以外に何の役にも立たないとして反対しました。明らかに、$PINGも同様の論理に従っています。しかし、BTCメインネットと同様に、オープンスタンダードであるx402プロトコルは、たとえ不人気であっても、短期的には無力です。原理は単純です。トークンで刻印した資産はBTCメインネットに保管されたままですが、トークンはもはや話題になるほどの価値はなく、リリースすることでいくらかのBTCが戻ってくる可能性があります。ただし、あなたが発行したPINGは実際にはx402scanが指定したトレジャリーウォレットに預けられます。チームはクラウドファンディングとトークン発行を同時に行っており、x402プロトコルの実体は「フリーローダー」のままです。私を批判するのはやめてください。先ほども述べたように、この取り組みは「課金」イニシアチブであり、x402エコシステムの価値を広く知らしめ、促進するのに大いに役立ちます。これにより、x402プロトコルのユースケースが効果的に創出され、即座に目に見える結果が得られます。また、プロトコルのストレステストとしても機能し、間違いなく「x402の物語における特異点」となり、一連の改善を促進し、繁栄するエコシステムを育む可能性を秘めています。

3. 刻印市場のように進化するでしょうか？

はい。 前述のように、PINGの目的は基本的にx402scanのインデクサーです。しかし、明らかに重大な問題があります。例えば、資産は中央集権的な組織名義で保有されており、これはAIエージェントのための決済チャネルを開設するというx402プロトコルの本来の意図に反しています。他のx402プロトコルとのシームレスな互換性が確保できない可能性があり、鋳造、送金、破棄に関する統一された運用仕様すら存在しません。

したがって、BRC20、ARC20、SRC20、そしてルーンの進化論に倣えば、より「正統的」であると主張する多くの新しい「刻印」が登場するだろうと私は考えています。

例えば、保管方法の改善、トランザクションミントの発行フォーマットの変更、ネイティブプロトコルのサポート獲得などです。大げさに言えば、x402scanプロトコルが消滅したり、財務省が資金を持ち逃げしたりしたとしても、このトレンドは止められないでしょう。パンドラの箱が開かれたのです！以上です。繰り返しますが、x402の物語は必ずや爆発するでしょう。$PINGは価格上昇のきっかけに過ぎません。その後の市場展開には様々なシナリオが考えられます。上記はあくまでも私の認識であり、投資アドバイスではありません。しかし、心配する必要はありません。この興奮に加わる価値はあります！

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