出典：Matrixport

2025年11月18日、グローバルなワンストップ暗号金融プラットフォームであるMatrixportは、「オンチェーンゴールドエコノミーの構築：MatrixdockとCreekが共同で持続可能なオンチェーン利回りネットワークを構築する方法」をテーマにしたAMAイベントを開催しました。Matrixdockの事業開発責任者であるJosh氏と、Creekの共同創設者であるDamian氏が招待され、金のトークン化のトレンド、XAUmのオンチェーンアプリケーション、持続可能な利回りモデルについて詳細に議論しました。この議論では、オンチェーン金融における金の新たな位置づけが明らかになり、RWA（収益ベース資産）分野の最新の発展方向が示されました。

Matrixdockの責任者であるジョシュは、金の発展は3つの段階を経ていると指摘しています。初期の物理的な金の段階では、資産の停滞が深刻で、流動性が極めて低かったです。ETF段階に入った後、投資の閾値は下がったものの、取引時間、高い償還閾値、面倒なプロセスによって依然として制限されていました。今、金は第3段階であるオンチェーン時代に突入しています。24時間365日のグローバルな流動性、ウォレット間の送金、DeFi担保としての使用、そして国庫から出ることなく実質的な利回りを実現します。

この段階では、金はもはや単なる価値保存資産ではなく、オンチェーン金融インフラの一部となっています。MatrixdockとCreekの中核目標は、セキュリティ、流動性、収益性を兼ね備えたオンチェーンの基礎資産として金を構築することです。

XAUmの基礎資産パス：物理的な金からオンチェーントークンへの透明なプロセス

XAUmは、Matrixdockが発行する物理的な金トークンです。各トークンは1トロイオンスの物理的な金に相当し、BrinksとMalca-Amitによって香港とシンガポールの金庫に安全に保管されています。発行プロセスは「物理的な金を優先し、過剰発行は行わない」という原則を厳格に遵守しています。ユーザーがステーブルコインでミントリクエストを開始すると、Matrixdockはステーブルコインを法定通貨にオフランプし、LBMA認定の精錬所から対応する量の金を購入します。金塊が金庫に預けられ、資産証明と監査の更新が完了した後にのみ、XAUmが正式にミントされます。これにより、オンチェーントークンの数が金庫内の物理的な金と完全に一致することが保証されます。

XAUmは、Matrixdockが発行する物理的な金トークンです。各トークンは1トロイオンスの物理的な金に相当し、BrinksとMalca-Amitによって金庫に安全に保管されています。ユーザーは、マルチチェーンDEX、Matrixdock dApps、またはMatrixportアプリを通じてXAUmを入手でき、CEX、DeFi、モバイルデバイスなど、さまざまなシナリオに対応しています。

オンチェーンでの金の利回り生成：Creek が XAUm の構造化利回りモデルを解き放つ

Sui エコシステムでは、Creek が金の構造化利回りモデルを導入しています。ユーザーが Creek に XAUm をステークすると、それは GR（金準備金、金の価値の安定した部分を表す）と GY（金利回り、金の利回りの変動部分を表す）に分割されます。

この分割メカニズムにより、金のオンチェーン構成可能性が強化されます。保守的なユーザーは GR と GY を同時に保有し、いつでもそれらを XAUm に再結合できます。一方、資本効率を改善したいユーザーは、GR を担保として GUSD を借り入れることで、より多くの DeFi 戦略に参加することができます。

プロトコルの収益 (貸出利息、フラッシュローン手数料、取引手数料など) の 70% 以上が GY/GUSD 保有者に還元されます。

この設計により、金は安定した価値を維持するだけでなく、持続可能な収益を生み出す能力も備えているため、DeFi エコシステムに真に統合することができます。 Sui はゴールドのオンチェーン統合の重要な基盤に: Move が RWA の安全な基盤を構築 Matrixdock は、主に次の考慮事項に基づいて Sui に XAUm をデプロイしました。 ● Move は資産と権限の管理をネイティブにサポートし、より高いセキュリティを提供します。 ● Sui は高品質のユーザーと強力なインタラクションを誇り、ゴールドなどのコアアセットのデプロイに適しています。 ● Sui における USDC の高い流動性は、RWA にとって重要な出発点となります。 ● Circle は Sui をネイティブにサポートし、ゴールドの購入プロセスにおける摩擦コストを大幅に削減します。 ● Sui は、ゴールドをオンチェーン金融エコシステムのコアアンカーアセットと公式にみなしています。 これに基づいて、Creek も Move のセキュリティ機能をフル活用して、より効率的なコントラクト設計を実現しています。 たとえば、複雑なフラッシュローンロジックは EVM では数百行のコードを必要としますが、Move では少量のコードで済むため、スマートコントラクトの攻撃対象領域が大幅に削減されます。メインネットの立ち上げに伴い、両者は、貸付プロトコル、利回り商品、流動性プールなど、Suiエコシステム内でさらなるコラボレーションを開始し、金のオンチェーンアプリケーションのためのより充実したインフラストラクチャを提供します。

XAUm は複数のチェーンに拡大し、オンチェーンの金本位資産が形成されつつあります

ジョシュ氏は、現在、トークン化された金は世界の金市場の 0.01% 未満を占めており、将来的に大きな成長の可能性があることを示唆していると述べました。 Matrixdock は、次の方向に重点を置きます。

● Sui 上で XAUm を 9 桁 (1 億 TVL) 規模の中核資産に開発する

● レンディング、LP Vault、Basis Trading、Looping など、より多くのシナリオに拡張します。

● 今後 6 ～ 12 か月で XAUm を複数の主流のパブリック チェーンに拡張します。

● BitGo、Cactus Custody、Crypto.com、Binance、OKX などの機関クライアントとすでに統合されており、拡大し続けます。

複数のチェーンの拡張と機関による採用が加速するにつれて、XAUm はオンチェーンのゴールド スタンダードになるために急速に進化しています。 Matrixdockの機関投資家向けゴールドインフラ、Creekの構造化利回りモデル、そしてSuiの基盤となるセキュリティアーキテクチャを活用することで、金は伝統的な価値保存手段から、流動性、担保性、構成性、そして利回りを生み出すオンチェーンの中核資産へと変貌を遂げつつあります。将来、金はRWA（リアルタイム・アセット・ウェーハ）競争の単なる一部ではなく、Web3金融システムの重要なインフラとなり、オンチェーン・ゴールド経済の完全な形成を牽引するでしょう。この記事は投稿記事であり、BlockBeatsの見解を代表するものではありません。

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