Dragonfly パートナーのハシーブによれば、暗号通貨史上最も偉大な VC は誰ですか？

原文タイトル：LP たまに私に尋ねる、「加密の世界で最も優れた VC 投資家は誰だと思いますか？」

原文著者：Haseeb Qureshi、Dragonfly パートナー

原文翻訳：谷昱、ChainCatcher

LP たまに私に尋ねる。「私は加密の世界で最も優れた VC 投資家は誰だと思いますか？」

私はこの質問をよく考えます。

私が加密の VC 投資に携わり始めて以来、私は常に最高の存在でありたいと願っています。私は競争心に溢れており、投資そのものが純粋な競争です。最終的に、取引を制するのは一人だけであり、サイクルの勝者を予測できるのもただ一人だけです。

しかし、深く考察して分析すると、三人の人物が自らが加密の VC 投資の領域において GOAT（史上最高）であることを証明しています。

これはやや脇道にそれる話と聞こえるかもしれませんが、非加密の投資家にとっては魅力を感じないかもしれません。しかし、私はその1人です。ですので、この記事は、暗号通貨投資が彼らの一生の職業である全ての人々に捧げられています。

第三位：Dan Robinson（Paradigm パートナー兼調査責任者）

Sutter Hill Ventures のパートナーである Mike Speiser が Snowflake を育て上げ、750 億ドルの企業価値を持つ企業へと成長させたことは伝説と呼ぶに相応しい物語です。 VC 投資家がポートフォリオ企業にこのような価値を創造できるのは、聞いたことがないほどのことです。

Dan Robinson は、暗号の世界における Mike Speiser です。

Dan は何度も暗号の世界における画期的な企業の発展に関わってきました。彼はUniswap の立ち上げから参加し、Uniswap V3 の共同執筆者および創設者の一人であり、Uniswap V3 は後にオンチェーンの即時取引の礎となりました。 彼はまた、Flashbots の早期重要貢献者であり、Flashbots は現代の MEV オークションを生み出しました。さらに、彼は Plasma（Rollup の前身）の早期研究貢献者でもあり、そのために Optimism のシードラウンドをリード投資しました。

Dan は本当の博学者です。彼は伝統的なベンチャーキャピタリストの固有のモデルを打破しました。彼はもともと証券弁護士であり、後に独学で学び、契約アーキテクトや数学者となり、今や独学で学び成長した投資家でもあります。おそらく Matt Huang が行った中で最も賢明な投資は、Dan を雇ったことでしょう。私たちは Paradigm のために取引機会を逸してきましたが、その理由はしばしば人々が次のように言うからです：「うん、君たちは素晴らしいけど、ごめん、私は Dan と一緒に働かなければならない」と。

最も恐ろしい投資家は、単なる投資をする人々ではない人々です。Dan は全業界の方向性を見抜き、何度も自ら袖を通し、推進してきました。それが彼を史上最も偉大な投資家の一人にし、また彼が仮想通貨の分野で「ラッシュモレル山」に位置する地位を獲得することに繋がりました。

第2位：Chris Dixon（a16z パートナー）

Chris Dixon は仮想通貨分野の古参者です。彼は仮想通貨の潜在力を誰よりも早く見抜きました。Chris の前には、仮想通貨のベンチャーキャピタルはまだニッチな分野でした。

彼は仮想通貨分野に最初に真剣に取り組んだ人物であり、自身のキャリアをこれに賭けた主要なベンチャーキャピタリストでもありました。彼はベンチャーキャピタルの言葉を仮想通貨およびネットワーク投資分野に導入した最初の人物でした。彼はまた、これらの概念をシリコンバレーおよびその機関 LP サークルに導入した最初の人物でもあります。私たちの日常的な内部議論の多くは、直接的に Chris からの影響を受けたものです。率直に言って、私は自分が進む道のりが、元々 Chris が自ら引いた軌道に沿っていると考えています。

私は Chris Dixon が2つの最も重要な取引を促進したと考えています。最初はもちろん Coinbase です。2013年、仮想通貨業界がまだ芽生えの段階で、すべてが明確でない時期に、Chris は Coinbase のBラウンドの資金調達をリードしました。この取引は「ディクソン主義」を完璧に体現しており、「最も賢い人が週末に行うことは、10年後に他の人が行うことになる」という言葉があります。彼はこの取引を非常に先見的に行い、それから倍額で投資し、業界全体に全力投球しました。Chris が最初にこれらのことを行った時、私たちが今やっていることをやるのははるかに困難でした。

2つ目の取引は Uniswap です。Uniswap のAラウンドの資金調達を見たほとんどの人はこの投資を放棄しました（その時点でのUniswapの最終時価総額は10億ドル未満でした──Uniswapのスケールはまだ小さかった）。その時、私たちはAMMのキャピタル効率が十分かどうか、逆選択のリスクに直面する可能性があるか、分岐されやすいかどうかについて熱く議論していました。Paradigm が撤退しました（彼らがシードラウンドをリードしたにも関わらず）、私たちも撤退しました。そして、私の知る限り、a16zの投資委員会の他のメンバーもこの取引に関与したがっていませんでした。

しかし、Chris はどうでしょう？Chris は「何でも売買できるスマートコントラクト？素晴らしいですね。何が起こるかわかりませんが、試してみましょう。」と言ったそうです。彼は正しいです。これは本当に素晴らしいことです。許可を必要としない AMM の出現により、さまざまな予想外のことが起こります。シリーズ A の資金調達を諦めることで、私は多くの教訓を得ました。

私は多くの点で a16z の意見に同意していません。しかし、この業界の誰もが Chris に心から敬意を表すべきです。彼は他のどのリスク投資家よりも効果的に暗号通貨業界を今日の文化的地位に押し上げたことで、独力でそれを成し遂げました。彼はワシントン D.C. で暗号通貨を推進し、合法化し、最終的には前衛技術としての肯定を勝ち取りました。今日、私たちが暗号通貨について使っている多くの言葉は、直接的に Chris から派生しています。

Chris の初期の熱心な支援がなければ、暗号通貨のリスク投資は今日の成功を収めていませんでした。その点において、私たちは彼に心から感謝しています。

そして、これは歴史上最高のリスク投資家を導くことにつながりました...

第1位：Kyle Samani（Multicoin Capital 共同創設者兼パートナー）

Kyle、Kyle、Kyle。

私はよく Kyle をからかっています。彼は多くの人々を怒らせてきました—私も含めて。常にそうでした。

しかし、投資はスポーツのようなものです。最終的には、得点するか、得点しないかのどちらかです。

Kyle の得点はすべての中で最も高いです。彼が Solana のシードラウンド投資から得た莫大な利益、およびその取引のために費やした労力は、いつか誰かが本にまとめ、私が読むときには間違いなく眉をひそめるでしょう。

よく見ると、最高の投資家は逆張り投資家です。そして Kyle は本当の逆張り投資家です。逆張り投資家であることは、一連の投稿をして「わあ、これは本当に賢いことだ」と言う多くの人々を持つことではありません。あなたのツイートをリツイートしたがる人が誰もいない場合、それは逆張り投資家ではありません。人々があなたを怒らせたとき、あなたは本当の逆張り投資家であるとわかります。彼らがあなたをばかだと思うとき。彼らがあなたがお金を使っていると思うとき。

Kyle は暗号通貨分野で数少ない本当の逆張り投資家の一人です。私は彼のすべての意見にほとんど同意しません。しかし、彼の初期投資と、FTX の崩壊後も Solana を堅持し続けた強い信念は、彼を疑いなく暗号通貨史上最も偉大なリスク投資家の一人にしました。

私たちはリスク投資が冪乗則に従うとよく言います。Kyle と彼の伝説的な Solana 投資はまさにこの法則の完璧な例です。時には、成功するには一回の取引だけで十分なことがあります。

そして、これが Kyle が史上最高の暗号通貨リスク投資家となった理由なのです。

上記が私のトップスリーです。

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LP は時々私に尋ねます、「このリストで誰をトップに置くべきか」。

自己評価は非常に高いと思っているし、実際に非常に自己中心的だと思っているが、私は自分がトップスリーに入ることはできないと思っています。自分は間違いなくトップテンには入ることができますし、トップファイブに入る可能性さえありますが、私は確実にこの三人には及びません。いつか、私のキャリアが終わる前に彼らを超えることができればと願っています。シーズン単位で比較すれば、私は間違いなく彼らよりもいくつかのシーズンのパフォーマンスが良かったです。

しかし、総合的にはどうでしょうか？これらの三人は史上最高のものです。

私は競争相手が Dragonfly に対して手を差し伸べるのは称賛していません。しかし、ゲームの奥にはより深い意味があります。この業界で投資家をやることは非常に困難です−私がこれまでに出会ったほとんどの同僚は耐えられませんでした。暗号通貨の業界は過酷です。

彼らと競争している毎日ですが、私は彼らに敬意を表しています。私は過去十年近くの彼らの様々な成長を目撃してきました。私たちは一緒に暗号通貨の様々な波に乗り、創業者を支え、この業界を支え、他のどんな技術とも肩を並べています。年末の総括の時、私は彼らに敬意を表する必要があると感じます−なぜなら、この業界ではリスク投資家はほとんど賞賛されないからです。

彼らが気付いているかどうかは別として、彼ら一人一人が私のために多くのことをしてくれました。私は彼らから多くを学びました。彼らが達成したことを誇りに思ってほしいです。

Dan Robinson は先見の明を持っています。Chris Dixon は率先しています。Kyle Samani は最後まで粘り強くやり遂げました。

皆さんに敬意を表します。新年がさらなる競争となりますように。

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