ビットコインが再び10万ドルに接近している背景には、いくつかの理由があります。
原文タイトル: Bitcoinの戦略的なリバウンド: 2026年のCPI後のブルケース
原著者: AInvest News 編集チーム
翻訳: Peggy, BlockBeats
Editor's Note: Last night, Bitcoin saw a series of short-term breakouts, with a 24-hour gain of 3.91%. This article explores why Bitcoin may still experience a structural rebound, starting from three main clues: macro liquidity, institutional behavior, and on-chain valuation. First, if the Fed were to start rate cuts and QE in 2026, liquidity inflow would lift risk asset valuations again. Second, during market retractions, ETF funds may retreat, but core institutions continue to accumulate amidst volatility, positioning themselves early for the rebound. Third, multiple on-chain valuation indicators show that Bitcoin is approaching its historical "value zone," providing a more cost-effective entry point for mid- to long-term funds.
The following is the original article:
The cryptocurrency market, especially Bitcoin (BTC), has long been seen as a key indicator of macroeconomic changes and institutional sentiment. As we move towards 2026, multiple macro bullish factors and the return of institutional funds are converging, laying the groundwork for a strategic rebound in Bitcoin's price. This article will analyze the Fed's policy path, cooling inflation, and changes in institutional behavior to form a strong bullish thesis for Bitcoin in the coming year.
Macro Trends: Fed Policy Shift and Inflation Boost
The Fed's decision to start rate cuts and quantitative easing (QE) in the first quarter of 2026 signals a key policy shift. These measures are aimed at stimulating economic growth and addressing lingering inflation pressures that are still easing. Historically, such policies tend to favor risk assets, including Bitcoin.
By the end of 2025, core CPI had cooled to 2.6%, easing market concerns about prolonged high inflation and reducing the urgency for significant rate hikes. In such an environment, funds are more likely to reallocate to alternative assets, with Bitcoin increasingly being seen as "digital gold," becoming a digital asset option benchmarked against gold.
The Fed's QE program is particularly likely to further amplify market liquidity, providing a favorable external environment for Bitcoin price appreciation. Historically, Bitcoin has seen an average return rate of around 50% in the first quarter, often accompanied by a corrective rebound in volatility from the fourth quarter. As central banks around the world gradually shift their policy focus from "inflation control" to "growth priority," the macro narrative around Bitcoin is also shifting from a predominantly defensive logic to a more constructive bullish framework.
機関のリオーダリング：波乱の中での持続的な吸収
2025 年末には betcoin ETF への 6300 百万ドルの純流出など、著しい資金流出が発生しましたが、機関は引き続き Bitcoin に強い関心を示しています。MicroStrategy などの企業は引き続き保有を増やしており、2025 年初には 11,000 Bitcoin（約 11 億ドル）の追加購入を行いました。
同時に、中規模保有者は 2025 年第一四半期にさらに Bitcoin 総供給量の割合を引き上げ、このような波乱の中で行われる戦略的購入は、機関と中規模ファンドが Bitcoin を「価値保存ツール」と位置付ける長期的なコミットメントを反映しています。
ETF の資金流出と機関の継続的な資産保有との乖離は、市場に微妙な構造変化が生じていることを浮き彫りにします：価格が下落すると、小売業者の感情に基づく ETF の選択肢は撤退し、より中核的な機関投資家はリバウンドに向けて事前にポジションを取り始めているようです。
このトレンドは Bitcoin の歴史における典型的なパターンにも一致しています：Bitcoin は全体として長期的な上昇トレンドをたどっているものの、短期の所有者はしばしば波乱の中で「損して売却」を続けます。このことは、短期保有者がすでに利益率を使い切ったことを示すデータである Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio（SOPR） からも確認できます：2025 年初には、この指標が 1 以下に 70 日以上保たれ、つまり短期保有者が売却する際には一般に損失を被っていることを意味しています。
このような行動は通常、市場が「ロングポジションの吸収」段階に入ったことを意味します：短期資金が強制的にロスカットされると、逆に長期投資家により戦略的な買いポイントが提供され、機関が安値でのポジション取りに向けた機会が整備されます。
オンチェーン指標：「価値の領域」に位置するが、ベアリッシュリスクには警戒が必要
BTC 絶対モメンタム戦略（ロングのみ）
252 日間の変動率が正であり、価格が 200 日単純移動平均線（200-day SMA）をクローズで上回った場合にロングポジションを取ります。価格が 200 日 SMA をクローズで下回った場合にポジションを閉じる。または、以下のいずれかの条件で退出します：20 取引日後にポジションをクローズします。利益確定（TP）+8% / ロスカット（SL）-4%
2025 年末、Bitcoin の価格動向は明らかなリトリートを示しました：年間で約 6% 下落し、第四四半期には 20% 以上下落しました。同時に、オンチェーンのシグナルも分岐しています。一方で、「プロフィットアドレスの割合」などの指標が継続的に弱化し、ロング期保有者の売却行動も増加していますが、一方で、「ダイナミックレンジ NVT」（Dynamic Range NVT）および「Bitcoin Yardstick」などの指標は、Bitcoin が歴史的な「価値の領域」にある可能性を示しており、過去に重要な底値ゾーンで見られた価値評価状況と類似しています。
このような矛盾は、市場が重要な分岐点に立っていることを意味しています：短期的にはベア傾向が続いていますが、基礎となるファンダメンタルは資産が過小評価されている可能性を示唆しています。機関投資家にとって、このような構造的な分化は非対称の機会を提供しています——下方リスクは限定的であり、潜在的な反発の幅広い空間があります。特に、米連邦準備制度の政策転換とビットコインの過去のパフォーマンスが2026年第1四半期に共同して誘発される可能性がある状況下、この機会はさらに拡大されています。同時に、「インフレヘッジ資産」としてのビットコインのナラティブも市場で再び認識されつつあります。
結論：2026 年に反発が醸成されています
マクロの好況と機関資金の回帰が重なり合い、より説得力のある2026年のビットコインロングロジックが構築されています。米連邦準備制度の利下げとQEの開始、加えてインフレの段階的な緩和が、ビットコインを含む代替資産へのより多くの流動性の流れを推進する可能性があります。また、2025年第4四半期の大幅な波乱の中で、機関投資家が引き続き購入を継続していることは、彼らがビットコインの長期的な価値に対する信頼をある程度反映しています。
投資家にとって、中心的な結論は明確です：ビットコインの次の「戦略的反発」は価格の修復だけでなく、通貨政策の環境変化と機関の行動転換によって共同で形成された結果です。市場がこの移行期に新しい均衡を見つける中で、マクロと機関のトレンドを早期に認識した人々が、ビットコインの次の段階の相場で有利なポジションを占める可能性があります。
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