なぜCoinbaseは一言でCLARITY法案の投票議題を停止できるのですか？
原文タイトル：The Biggest U.S. Crypto Company Asserts Its Power in Washington
原著者：David Yaffe-Bellany，The New York Times
翻訳：Peggy，BlockBeats
Editor's Note: The "Clarity Act," which was about to enter a crucial vote, was abruptly halted due to Coinbase CEO Brian Armstrong's public opposition. The controversy revolves around the stablecoin interest restriction and the SEC's regulatory scope. In fact, with the regulatory shift following the Trump administration, the crypto industry has transitioned from a "regulated entity" to a "rule negotiator." This intervention not only disrupted the voting process but also exposed the true interest game behind crypto legislation.
The following is the original text:
An upcoming cryptocurrency bill vote scheduled for Thursday was canceled after Coinbase CEO Brian Armstrong publicly opposed the bill on Wednesday night via social media. Image Source: The New York Times
After months of negotiations, a significant cryptocurrency bill was scheduled to enter the committee voting stage in the Senate on Thursday, a key step in the legislative process.
However, later, the CEO of the largest U.S. crypto exchange, Coinbase, spoke out on social media. Coinbase CEO Brian Armstrong wrote on X on Wednesday night, "Unfortunately, Coinbase cannot support the current version of the bill. This version would be significantly worse than the current regulatory status quo. We would rather have no bill than a bad bill."
Hours later, the Senate vote was called off.
Typically, the trajectory of a contentious legislative vote depends on a few moderate key lawmakers in the partisan tug-of-war. But the shift in the fate of this milestone crypto bill this week highlights the enormous influence Coinbase now wields in Washington—a status rapidly gained during the Trump presidency.
Over the past few months, congressional staffers have been advancing the drafting of the "Clarity Act." This nearly 300-page bill aims to establish a regulatory framework for almost all key aspects of the crypto industry, with many rules crafted through industry participation and advocacy. However, at the last minute, Armstrong voiced opposition to a proposed clause, believing that it could put one of Coinbase's products at risk of being banned; he also stated that the bill would give too much power to the U.S.'s top financial regulator, the Securities and Exchange Commission (SEC).
Coinbase はこの機会を断固として捉え、その背景には同社がワシントンでの政治的影響力を築き上げてきた数年間の結果がある。700 億ドルに近い時価総額を持つ上場企業として、Coinbase は議会選挙に影響を与えるために PAC ネットワークを支援し、2024 年には暗号通貨業界支持の議員が当選するために 1.3 億ドル以上を投入した。
この集中的な政治的投資は、議会に明確な信号を送った：暗号通貨業界に反対する者は誰でも狙われる可能性がある。
今日、業界のリーダー企業は自らの利益を推進するためのカードを持っています。ジョージア州立大学の金融専門家トッド・フィリップスは、「Coinbase はこの一手を非常に巧妙に打った」と述べています。Coinbase の広報担当者はこの件についてコメントを控えています。
Coinbase は 2012 年に設立され、ユーザーにビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨の売買と保管を提供しています。誰でもそのアプリにログインし、数回のクリックで取引を完了することができます。
しかし、わずか間もなく、この企業がワシントンで直面していたのはさらに厳しい状況でした。2023 年、米国証券取引委員会（SEC）は Coinbase を「未登録取引所」として訴え、これはバイデン政権が暗号通貨業界全体に取り組む一環でした。当時 Coinbase 共同創設者のアームストロングは SEC を「執行による規制」と非難し、より明確な暗号通貨規制ルールの策定を求めました。
そして 2024 年、トランプが大統領に選出され、状況は根本的に変化しました。大統領就任直前、トランプとその息子たちは暗号通貨ビジネスを立ち上げ、トランプはアメリカを「グローバルな暗号通貨の中心地」にすると公言しました。
トランプが就任して数週間も経たないうちに、米国証券取引委員会（SEC）は Coinbase やその他の暗号通貨企業に対する訴訟を取り下げました。その後、暗号通貨業界は立法を推進し、このような規制の「取り消し」を法律に組み込み、将来の政府による暗号通貨業界への厳しい攻撃を防ぐことを望んでいます。
トランプ大統領が昨年就任した直後、米国証券取引委員会（SEC）は Coinbase に対する訴訟を取り下げました。画像提供：The New York Times
政府の支持を受けて、今年 7 月に下院は自身の Clarity 法案を可決し、暗号通貨業界が提案した新しい規制体系構想を基本的に採用しました。この法案により、Coinbase を含む暗号通貨企業は、デジタル通貨を証券とみなさず、連邦レベルで投資家や市場を保護するための証券規制体系の制約を受ける必要がなくなります。
しかし、この法案は上院で抵抗を受けました。昨年秋、上院民主党員が、分散型ファイナンス（DeFi）という暗号通貨分野の強力な規制を提案し、業界から激しい反発を引き起こしました。
同時に銀行業界のロビー団体は、Coinbase などの暗号取引プラットフォームがステーブルコイン保有者に利息を支払うことを禁止する条項を法案に盛り込むことを推進しました。ステーブルコインは、価格を1米ドルに固定することを目的としたデジタル通貨です。銀行業界は、このような「利息支払い製品」を提供する暗号取引プラットフォームが銀行業務を弱体化させると考えており、それは従来の預金口座と競合すると主張しています。
この問題はすぐにCoinbaseの主要な懸念事項となりました。利息支払いが禁止されると、収入源の1つに影響を与える可能性があります。CoinbaseのシニアポリシーアドバイザーであるKara Calvertは、「競争の方法は、この種のインセンティブプログラムを提供することであり、これは非常に重要です。」と述べています。
上院の最新版「Clarity法案」草案が月曜日の深夜に公表されました。国会のスタッフと暗号通貨業界の幹部は即座にテキストを熟読し、木曜日に予定されている上院委員会の会議の前に精査を完了するために急ぎました。この会議は「マークアップ」と呼ばれ、上院議員が修正案を提出する機会があります。マークアップが近づくにつれ、他の暗号通貨業界の幹部はまだソーシャルメディアで法案を支持する姿勢を示していますが、アムストロングは支持を取り下げる意向を表明しました。
水曜日の夜、サウスカロライナ州の共和党上院議員で上院銀行委員会委員長であるティム・スコットは、マークアップが延期されることを発表しましたが、具体的な時期はまだ決まっていません。彼は声明で、「すべての当事者が善意を持ってコミュニケーションを続けています。私たちの目標は、消費者を保護し、国家安全保障を強化し、アメリカで金融の未来を築くための明確な『ルールブック』を作成することです。」と述べています。
BlockBeats の公式コミュニティに参加しよう：
Telegram 公式チャンネル：https://t.me/theblockbeats
Telegram 交流グループ：https://t.me/BlockBeats_App
Twitter 公式アカウント：https://twitter.com/BlockBeatsAsia
