原文标题：バザールの観光客：エージェントがB2B支払いを必要とする理由—そしてなぜステーブルコインが最初に到達するでしょう

原文作者：SamBroner，a16z crypto

原文翻訳者：AididiaoJP，Foresight News

バザール（市場）を歩く観光客として、あなたは次のような光景に出くわすでしょう：人々が賑やかに行き交い、商品を見つめ、品物を比較し、試供品を試し、各店主と値段交渉をし、支払いをします。これは一見一回限りの取引のように見えますが、各インタラクションは小さな交渉であり、信頼は現金やクレジットカードを介した取引で行われます。

しかし、これはバザールでの多くの取引方法ではありません。よく見ると、ほとんどの人々は地元の人々であり、明確な目的を持ってお気に入りの商人に向かいます。レストランオーナーは友人である肉屋、魚屋、農家を訪ねます。仕立て屋は修理工、織り職人、職人を訪ねます。彼らはお互いに与信取引を行います。

スマートエージェントが支払いをするときに私たちが通常考えるのは、バザールを歩く観光客のようなものです。

しかし、スマートエージェントは地元の人々のように行動します。スマートエージェントの特性—無限の複製、柔軟なリソース配置、ゼロの起動コスト—は、少数のスマートエージェントがニッチ市場を制覇できることを意味します。スマートエージェントの支配力は観光客の支払い経路ではありません。彼らが必要とするものはサプライヤー関係、運転資金、信用です。

それはどのようなものになるでしょうか？スマートエージェントがビジネスライクなプラットフォームに統合されるにつれ、エージェントの支払いは小売支払いから事前に合意されたB2B条件と信用に移行する必要があります。これは現在の支払い経路が完全に対応していない機会です。これは、次世代の支払い経路の機会窓であり、スタートアップが次世代の支払いシーン（スマートエージェント、ストリーミング支払い、大量で小額のグローバルビジネスなど）のために優れたソリューションを開発できれば、ステーブルコインのようなものが可能と考えられています。

この記事では、この観点を三つのセクションで探求します：スマートエージェントと人間との違い、およびこれらの違いが支払い戦略の勝利を形作る方法；なぜ現行の方法には欠点があるのか；そして、次世代の支払い経路が成功するためには何を構築する必要があるか。

スマートエージェントと人間の違い

スマートエージェントと支払いを理解するには、2つの問題を考慮する必要があります：スマートエージェントの振る舞いは人間に似ているのか、企業に似ているのか？スマートエージェントは長期ゲームをするのか、短期ゲームをするのか？

スマートエージェントは企業により似ており、サプライヤーやパートナーとの長期関係を築きます。スマートエージェントは、より大規模な企業構造の上で軽微なカスタマイズが行われるインスタンスとなります－まるで信頼できる旅行会社の優れたツアーガイドや、地元の好みに合わせて運営マニュアルを調整するフランチャイズ業者のように、サプライチェーンの再交渉が必要なくなります。

なぜスマートエージェントの振る舞いは企業に似ているのか？

まず、最高のエクスペリエンスは注意深く設計されたものです。私は支払い時にサプライヤーと交渉したり価格を比較したり値引き交渉をするエージェントは望みません。私は、この作業をすでに完了したエージェントが欲しいです－信頼できるサプライヤーを把握し、すでに価格交渉を済ませ、直ちに支払いできるエージェントです。これは観光客的な取引ではなく、ビジネス上の関係です。

実際、人間の代理人は既に存在しています：旅行会社、文学エージェント、エンターテイメントエージェント、時計ディーラー、不動産エージェントなどです。エージェントは重要な複数のラウンドの関係を築き、出版社、映画会社、時計販売業者、あるいは抵当金融機関などとの間で取引をカスタマイズしています。

次に、スマートエージェントは無限に複製できますが、規模メリットのある企業はそうではありません。最高のスマートエージェントは、規模メリットによるコスト削減とメリットを活用します：より安価な計算リソース、より良いサプライヤー価格設定、より深い統合、およびより確実なコンポーネントです。規模の利点があります。例えば、年間100万回のフライト予約を行う旅行会社は、航空会社からより有利な条件を獲得できますが、10回だけ予約する旅行会社よりも有利です。

すでにこのような状況を目にしてきました。ChatGPT だけが、Shopify、Amazon、Expedia などの企業と提携する交渉チャネルを持っています。一方、小規模なスタートアップ企業は、自動化ブラウザやAPIの逆技術を使用しながら、小売レベルの料金体系で支払わなければなりません。

これがスマートエージェントが統合される理由、または少なくともほとんどのスマートエージェントがより大きなプラットフォーム上に構築される理由です。スマートエージェントの構築は簡単ですが、経済学の法則は、各垂直領域にはわずかなスマートエージェントしか勝ち残れないことを示唆しています－それぞれが強力なサプライヤー関係と利益空間を持ち、より良いエクスペリエンスに再投資するためです。サプライヤー関係の深い垂直領域専用のエージェントは、ユーザーエージェントと連携し、最適なエクスペリエンスを提供できます。

2つの支払い関係

スマートエージェントが企業のように振る舞う場合、2種類の支払い関係が設計される必要があります：ユーザー → エージェント、および エージェント / エージェントプラットフォーム / エージェントの「ガイド」 → サプライヤー。

ユーザーから代理への支払い - これは定期購読、タスクごとの支払い、クレジット枠、または代理にユーザーアカウントへのアクセス権を付与することを通じて行われる可能性があります。 代理は、事前に合意したB2B契約条件、バルク価格、ネット30請求書、またはサブ代理によってサプライヤーに支払いを行います。 現在のビジネス支出を基準にすると、代理は時折、小売チャネルを使用してサプライヤーに支払うこともありますが、それでも全体の支出のごく一部に過ぎません。

これは実際には今日のクレジットカードの仕組みそのものです：発行会社は消費者と小売関係を持ち、リスクを負担し、カスタマイズされたリワードプログラムを作成し、信用を提供します。 受付会社は企業と商社との関係を持ち、交渉条件、バルクトランザクション、および複雑な運転資金の対話を含みます。

代理とクレジットカード：マッキンゼー風の完璧な組み合わせ

多くの人々が言うように、代理のユースケースにとって、実際にクレジットカードはかなり合理的な支払い製品です。 クレジットカードは広く受け入れられており、20ドルから1000ドルの支払いは合理的と見なされます。 さらに、クレジットカードには仲裁、キャンセル、およびデジタル機能が組み込まれています。

クレジットカードには月次請求があります--これは消費者が支払った内容を理解するための重要な機会です。 スマートエージェントがiPadで遊ぶ子供たちを思わぬ支出の主要な原因として取って代わるにつれ、この概念は確実にイテレートされるでしょう。

ただし、2つの問題が存在します。第1に、技術的にはクレジットカードは代理に適していません。 第2に、その料金体系はクレジットカード業界を古典的なイノベーターのジレンマに追い込んでいます。

クレジットカードの技術がアップグレードされにくい

ほぼすべてのクレジットカード技術は、人間が関与する段階を前提としています：承認者、ユーザーインターフェイス層、および伝統的な支払いタイプ（ワンタイム支払い、定期購読）。 Stripe Link、Visa 3D、および数十の他のクレジットカード仮想化製品---これらは、Webサイトでカードを将来の購入のために保存したり、毎月定期的なサブスクリプション購入を行うためにカードを登録したりすることを可能にするソフトウェア---がついにうまく動作するようになりましたが、この技術の開発には15年以上かかりました。

代理の採用は急速すぎ、何千ものPSP、POSシステム、商人、およびクライアントエンドポイントが、この新しい支払いプロセスに対応するために、インターフェイス、プログラム可能性、および詐欺検出システムをゆっくりとアップグレードする余裕がありませんでした。

クレジットカードは高額および低額の購入の両方に適していません

例えば、代理がコンピューティングプロバイダーにストリーミング支払いを行ったり、APIアクセスにマイクロペイメントを提供したりする場合を想像してみてください。 これらの支払いの両方はクレジットカードのレーンで処理することができません。 まず第一に、Visaは1セント未満の支払いをサポートしていません。 さらに、そのビジネスモデルは、30セントの固定費用の支払いを想定しています。 Visaがストリーミングまたはマイクロペイメントをサポートする技術を開発する可能性はありますが、関係者をより低い支払い収入に納得させることははるかに困難です。

さらに問題なのは、クレジットカードがイノベーターのジレンマに陥っていることです。ユーザー関係や支払要求は代理支払いと似ていますが、代理支払いは通常 20 〜 1000 ドルの範囲外にあります。さらに悪いことに、多くの初期シナリオでは支払い API 料金が関係しており、これらの料金は返金が困難であり、転売（詐欺）が容易です。

クレジットカードを超えても、伝統的な経路は将来も依然として重要な役割を果たすでしょう。

既存の支払方法は依然として重要です

スマートエージェントがビジネスに似たプラットフォームに統合されるにつれ、大部分の大口支出は事前に合意されたB2B条件に移行します：請求書、ネット30日支払い、ディスカウント、信用枠。その世界では、「支払い経路」は何でもできます——通常は伝統的な経路で行われる地味な非同期決済です。費用はより大きな取引に分散され、運転資金は2つの企業間で交渉されます。

しかし、エージェントはその世界だけに存在するわけではありません。エージェントは起こっており、そしてそれらは往々にして伝統的な支払方法の効率が悪い領域で実行されています：初回の関係構築、クロスボーダー決済、複雑な対帳の簡素化、新しいエージェント - サプライヤーモデル、貸付コストを下げるための即時支払い、および小口融資。

これらのシナリオでは、ステーブルコインがより良い支払いオプションです。そして重要なのは、プログラマブルな通貨上に次世代機能を構築することは、従来のインフラストラクチャに比べてはるかに容易です。ステーブルコインを使用して構築された新しい関係は、引き続きステーブルコインを使用します。時間の経過とともに、完全なステーブルコイン支払いプラットフォームが立ち上がり、ステーブルコイン（コストが削減され、より迅速になり、グローバル化された）が支払い組み合わせでより大きな割合を占める可能性が高いです。

新しい支払技術のチャンス

次に何が起こるかを理解するためには、継続的に成長するユースケースに最適な技術に焦点を当てるべきです。

ステーブルコインは、流動性の高い資産に1:1で裏付けられ、より迅速でコスト効率の良い、グローバルな通貨であるため、国際送金やフラッシュペイメントなど、現在の不十分なサービスビジネスカテゴリの要件を満たす新しいプラットフォームです。主要なステーブルコインはプログラム可能であり、仲裁、月次（または毎時間）の請求書、信用、管轄、条件付き支払いなどの重要な機能といったものを柔軟に拡張して、多くの新しいユースケースをサポートできます。銀行やカード支払いとは異なり、ステーブルコイン支払いはAPI、データベース、エージェント決済プロセスに簡単に統合でき、対帳、承認、登録プロセスを大幅に簡素化できます。これは、エージェントビジネスを構築したい起業家にとって巨大な利点です。

実際のレベルでは、ステーブルコインはクレジットカードの単位エコノミクス問題を解決しています。最小の30セントの手数料がないため、マイクロペイメントが可能になります。大口取引を食い潰す手数料がないため、毎秒0.001ドルを計算プロバイダーに支払うエージェントや、5万ドルの請求書を決済する製造業者などは、同じ経路を使用することができます。次のプラットフォームを構築するエンジニアや起業家にとって、この柔軟性は非常に重要です。

より安定したコインインフラストラクチャを構築する

安定コインの最も一般的な批判には、入金と出金にかかるコストが高いというものがあります。情報を知らない「観光客」にとっては確かにそうですが、ユーザーが「ガイド」 — つまりエージェント — によって同行されると、この問題は解決されます。ガイドはユーザーが通貨を交換し、必要な取引を円滑に行うのを手伝い、同時に取引手数料を節約できます。

安定コインをサポートするガイドシステムに請求書と仲裁機能を追加すると、望ましいシステムに近づいています。

ディラーデパートでの買い物を想像してください。あなたは複数のブランドを見て、商品を選び、最終的に一つの統一されたレジで支払います。店舗は各ブランドに支払いを行う複雑なトランザクションを処理します。エージェントも同様のパターンが必要です: 複数のサプライヤーを跨いだ統一された購入対象商品のビューで、一括で承認できるものです。ユーザーが見るのは「あなたの代理が飛行機を予約し、ホテルを予約し、車を借りたい」というものであり、3つの独立した支払いプロセスではありません。エージェントプラットフォームはサプライヤー関係を処理し、ユーザーは意図を処理します。ユーザーは取引を承認したり、確認したり、異議を申し立てることができます。

クレジットカードは仲裁に関して非常にうまく機能していますが、新しいレールにもこのレイヤを追加する必要があります。商品が高額であるか、返品が容易である場合、仲裁は最も簡単です。24時間以内のキャンセルウィンドウ内の飛行機、開始していないサブスクリプション、利益率の高い高級品 — サプライヤーは取り消しを処理できます。しかし、初期のエージェントシナリオは、通常、低利益のデジタル商品、例えばコンピューティングパワーやAPIコール、または出前配達です。

要約

スマートエージェントは観光客のように支払いを行いません。彼らは地元民のように支払います — 関係、クレジット、継続的な取引を通じて。これは、本当の支払量が事前交渉されたB2B条項を介して流れることを意味し、クレジットカードで支払うのではありません。率直に言って、事前交渉されたB2B条項は新しい支払いのレールを必要としません。決済層は何でも良いです — 電信送金、ACH、または単純な一括振込み。確立された関係に対しては、伝統的な支払方法がうまく機能します。

しかし、私たちは分岐点に立っています。エージェントが発生しており、起業家が構築しており、彼らは今日使える支払い方法を求めています — 数年間のクレジットカード技術スタックのアップグレードを待つのではありません。クレジットカードはまだ準備ができていません: マイクロペイメントには高額すぎ、調整が非常に挑戦的で、技術的負債に苦しみ、詐欺対策には人の介入が必要です。安定コインはすでに準備ができています。それらはプログラム可能で、グローバルで、デジタルサービスと簡単に調整でき、APIやエージェントの精算に簡単に統合できます。交渉済みの商人契約や複雑なB2B条項がなくても、それらは初日から機能します。

これが機会の窓であり、今日エージェントを構築している起業家は、今日すぐにうまく機能するツールを求めています。支払いには粘着性があります。最終的に、安定したコイン上に構築された新しい関係は、今後も安定したコイン上に構築された古い関係となります。数年後、エコシステムは成熟し、入出金の摩擦がなくなり、請求書、仲裁、クレジット、一括承認、相互運用性などの空白が、より強力な基盤の上に構築される一連の新興企業によって埋められるでしょう。

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