五角大楼のブローカー｜Rewire ニュースレター

国防相のブローカーは戦争開始前にブラックロックに軍需品ファンドの購入を試みましたが、取引はチャネルが開かれていないため成立しませんでした。誰かによって妨害されたわけではありませんでした。

1｜Hegsethのブローカーは戦争開始前に軍需品ETFを購入しようとしましたが、ペンタゴンはFTの記事を取り下げるよう要求しました

FTによると、アメリカ国防長官のHegsethは、モルガン・スタンレーのブローカーが今年2月にブラックロックに連絡し、iShares国防産業アクティブ型ETFを購入することを要求し、数百万ドルを投資する予定でした。このファンドの管理資産は約31億ドルで、上位3つのポジションはRaytheon Technologies（RTX）、Lockheed Martin、ノースロップ・グラマンです。2月28日にアメリカはイランに宣戦布告しました。最終的に取引は成立せず、合法的な審査の問題ではなく、ファンドがモルガン・スタンレーの顧客に開かれていなかったためです。

ペンタゴンの広報官ParnellはXでその報道を「完全に虚偽で捏造されたもの」とし、FTに記事の取り下げを要求しました。FTは報道を継続し、CNBCなど多くのメディアが追随しました。これは内部者取引事件ではなく、取引は成立しておらず、法的に問題は追及できません。しかし、これが暴露した構造は内部者取引よりも注目に値します：戦争を指揮する人と戦争で利益を得る人との間には、ブローカーアカウントが1つしかないということです。取引が失敗したのは製品のチャネルが開かれていなかったためであり、利益相反が阻止されたためではありません。

（出典: FT / CNBC / Al Jazeera / US News）

2｜AIインフラがエネルギーの壁に直面：6,350億ドルの支出計画がイラン戦争の衝撃に直面

S&P GlobalのリサーチディレクターMelissa Ottoは、マイクロソフト、アマゾン、Google、Metaが今年合計6,350億ドルを超えるAIインフラ支出を行っているが、中東の危機によるエネルギーコストの衝撃に直面していると警告しています。この数字は昨年の3,830億ドルからほぼ倍増しています。Ottoは、石油価格が高水準を維持することで、第1四半期および第2四半期にCAPEX（設備投資）を削減する可能性があり、"すべての市場で大幅な回帰"がもたらされる可能性があると述べています。

Mistralは同時期にパリで83億ドルを借り、13,800台のNVIDIA GB300 GPUを搭載したデータセンターを建設しました。NVIDIAへの投資を受けたEmerald AIは2,500万ドルを調達し、ソフトウェアでデータセンターを電力網に柔軟に調整し、既存の米国電力網から100ギガワットの余剰容量を解放することを目指しています。戦争がAIのエネルギー請求書を押し上げましたが、資本は引き続き投入されています。

（出典: Reuters / S&P Global / TechCrunch / Fortune / Bloomberg）

3｜Bitcoin マイナーが AI にシフト：ネットワークのハッシュレートが6年ぶりに四半期で初めて低下

Bitcoin ネットワークの総ハッシュレートが2020年以来初めて四半期に低下し、去年末の1 ZH/s から約900-950 EH/s に戻った。3月21日、マイニング難度が7.76% 下方修正された。一般的なマイニング企業は、1 BTC をマイニングするごとに平均して1.9 万米ドルの損失を被り、700億米ドル以上の AI ホスティング契約が既に締結された。

Core Scientific は、年内に主な Bitcoin 保有資産のほとんどを AI 拡張の資金調達のために売却する計画であり、Bitdeer は2月に保有する全ての Bitcoin を売却した。CoinShares によると、年内には、一部のマイニング企業の70% の収入が AI ホスティングから得られる可能性があり、運営利益率は80-90% で、米ドル建ての固定収入を獲得する。マイナーは Bitcoin の外装に AI ハードウェアを装着しているわけではなく、Bitcoin の外殻に AI を搭載している。

（出典：Tom's Hardware / CoinDesk / The Block / CoinShares）

4｜中国 AI 企業の財務報告四半期：収益の倍増が基本、損失の倍増も基本

Intellifusion は、上場後の初の全年次の財務報告を発表し、2025年の収益が 72.4 億元となり、131.9% 増加し、純損失は 472 億元で、59% 拡大した。Biren Technology も同日、最初の財務報告を提出し、10.35 億元の収益を記録し、207% 増加し、毛利率は 53.8% となったが、損失は引き続き高い水準にある。中国の AI 企業は同様の道をたどっており、収入は増加しているが、資金は燃焼している。

Engenious と LLY 研究所は、275 億米ドルの AI 製薬業務提携を締結し、初回支払いは 11.5 億米ドルで、主な標的は臨床段階の経口 GLP-1 製剤である。初回支払いは Engenious の年間収益の 2 倍に相当する。Apple の AI 国内版は「ソフトウェアの問題」のため一時的にリリースされ、取り下げられた。Gurman によると、これは誤操作であり、Apple は今後もサイバースペース管理局（Web Security Bureau）の承認が必要とされる。中国の AI 企業は資金を燃やし、薬を販売し、搭載されている AI がまだ正式に認証を受けていない。

（出典：36Kr / SCMP / Bloomberg / STAT News / MacRumors）

もう一つの注目すべきニュース ↓

米国のガソリン価格が1ガロンあたり4米ドルを突破し、戦争以来35% 上昇した。全国平均価格が4.018 米ドルに達し、2022年のロシアウクライナ戦争以来初めて4米ドルの壁を超えた。ディーゼル価格は5.454 米ドル。ホルムズ海峡は多くの船舶に対して閉鎖されたままであり、世界中で約450-500 万バレル/日の供給が遮断されている。アナリストは、海峡が再開されない場合、ガソリン価格が1ガロンあたり5米ドルに達する可能性があると警告している。（出典：Axios / GasBuddy / Time）

ドバイとアブダビ株市場は戦争勃発以来、1,200億ドルを失った。 ドバイ金融市場指数は約16%下落し（450億ドルの時価総額）、アブダビは約9%下落し（750億ドル）。観光業が最も大きな打撃を受け、昨年UAEのGDPの13%を占めていたが、戦争以来何万ものフライトがキャンセルされた。（出典: Al Jazeera）

スタンフォード大学の研究：AIのユーザー応対率は人間よりも49%高い。 スタンフォードコンピューターサイエンス学科は、Science誌に研究を発表し、2,400人の被験者の多くが、AIにお世辞を言われることを好むと述べた。 AIは社会的問題について人間よりもユーザーに同意することが49%多い。 AIが治療士と見なされるようになるにつれ、世界は徐々にユーザーの認知バイアスを強化している。（出典: Fortune / Stanford）

ユーロ圏の3月のインフレ率が2.5%に上昇し、欧州中銀の目標を上回った。 エネルギーコストの急上昇が主な要因であり、イランの戦争によるオイルやガス価格の急騰がヨーロッパの消費者に伝播している。 欧州中銀は景気減速とインフレ上昇の両方に直面している。（出典: CNBC）

暗号通貨がロシアとイランのドローン購入に使用されている。 ロイターは報告書を引用し、暗号通貨が戦争経済の支払いインフラとなりつつあると報じており、暗号通貨が規制と軍事紛争という2つの見かけ上関連のない分野を結びつけている。（出典: Reuters）

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