最初の「AIユニコーン」Medviの神話的逆転は、グレーゾーンの医薬品サプライチェーンを明らかにしました。

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《ニューヨーク・タイムズ》は4月2日に大きな記事を掲載し、Medviという遠隔医療会社について述べました。創設者のMatthew Gallagherは、ChatGPT、Claude、Grokなど15以上のAIツールを使用して、2か月と2万ドルで会社全体を立ち上げ、唯一の従業員は彼の弟でした。2025年に40億ドルで売却され、2026年には180億ドルの売上が見込まれています。Sam Altmanは記事を読んで、「私はテクノロジー企業のCEOたちとAIがいつ10億ドルの単独企業を生み出すかについて賭けをしていましたが、私が勝ったようです。この人に会ってみたいですね。」と述べました。

しかし、4日後に物語全体が崩壊しました。

これはまた別の「AI詐欺」かと思うかもしれませんが、この物語の真に興味深い点はAIではなく、背後にある灰色の医薬品産業チェーンです。Medviを理解するには、まずアメリカのGLP-1減量薬市場で何が起こったかを理解する必要があります。

GLP-1減量薬：1000億ドルの市場

GLP-1アナログ薬剤（セメグルチドとリラグルチド）は、近年最も人気のある処方減量薬で、腸腺素を模倣して食欲を抑制し、胃排出を遅らせます。2025年にはアメリカで約900万人が使用しており、成人28人に1人が使用しています。リリアド製薬のリラグルチド（商品名：Mounjaro/Zepbound）の売上高は、2025年に365億ドルに達しました。

問題は価格です。Wegovy（セメグルチド注射）は月額約1349ドル、Zepbound（リラグルチド注射）は月額約1060ドルです。多くのアメリカ消費者が使用したいと考えていますが、保険が適用されない自己支払い患者にとっては手が出せません。

規制の抜け穴：「薬品不足」が開けた扉

アメリカ連邦法には、FDAが特定の薬品を「不足している」と認定した場合、認可を受けた製薬会社はその薬品の調剤版を合法的に作製できるという規定があります。2023年から2024年にかけて、需要が急増したため、FDAはセメグルチドとリラグルチドの不足を連続して宣言しました。扉が開きました。

多くの調剤薬局が参入し、GLP-1の調剤版を調製し、価格は月額100〜300ドルまで低下しました。これはブランド薬のほんの一部です。遠隔医療会社は顧客を獲得し、処方箋を出し、調剤薬局は製造と発送を担当しています。数か月で完全な産業チェーンが形成されました。

FDAは2025年初めに、2種類の薬物の不足状態を終了し、調剤薬局にいくつかの月の遷移期間を与えました。法的には、2025年6月以降、ごくわずかの例外を除いて、すべてのGLP-1調剤版は違法となります。しかし、市場は収縮することなく、縮小します。多くの調剤薬局がビタミンB12などを医薬品に添加し、何かを追加したら「基本的なジェネリック医薬品」ではないと主張し、禁止措置を回避しようとしました。

今年FDAは大規模な執行を開始しました：何千通の警告書簡を発行し、ヌーボ製薬はHims & Hers（米国最大の遠隔医療プラットフォームの1つ）を提訴し、後者は最終的にヌーボ製薬と和解し、ブランド薬を転売しました。

Medviは、このタイミングで爆発しました。

Medviの正体は何なのか

Medvi自体は医療関連の業務を行いません。医師の雇用もせず、処方箋を出さず、薬を調剤したり出荷したりしません。同社が行う唯一のことは顧客獲得です。

医療プロセスはすべてOpenLoop Healthという企業に外部委託されています。OpenLoopは、「ホワイトラベルの遠隔医療インフラプロバイダー」であり、遠隔医療ブランドを展開したいすべての人々に対して、2万人以上の契約医師を備え、全米50州をカバーする処方プロセス、コンプライアンスフレームワーク、技術プラットフォームなど、プラグアンドプレイのサービスを提供しています。顧客はマーケティングのフロントエンドを組み立てるだけで、すぐに薬の販売を開始できます。

消費者はMedviのウェブサイトでアンケートに記入し、OpenLoopの契約医師が審査した後、処方箋が発行されます。処方箋は調剤薬局Triad Rxに送信され、Triad Rxが薬を調剤し送付します。Medviは、このパイプラインにおける数十の消費者フロントエンドの1つに過ぎません。

Health API Guyは、裁判所の文書に基づいて整理した重要な詳細を以下に示します：OpenLoopは家族経営です。Jon LensingはOpenLoop Health（技術プラットフォーム）の所有者であり、彼の父であるDale LensingはOpenLoop Healthcare Partners（処方を出す医療グループ）の幹部であり、Triad Rx（調剤薬局）もLensing家族が所有しています。同じ家族がプラットフォームから処方まで製薬の完全なリンクを独占しています。

恐らく無駄な薬

ここには、虚偽広告よりもはるかに深刻な問題が1つあります。

Medviの主力製品の1つは経口セルベルトペプチド錠剤です。セルベルトペプチドはペプチド分子（アミノ酸鎖）であり、ペプチドは体内の胃酸と消化酵素の作用で迅速に分解されます。そのため、FDAが承認したセルベルトペプチド（Zepbound/Mounjaro）は注射剤形式のみであり、皮下注射によって直接組織内に投与され、消化系を完全にバイパスします。

経口版が効果的になるには、胃酸による分解から薬物分子を保護する特別な吸収促進技術が必要です。ヌーボ製薬は、口腔用セムアグリチド（リベルサス）を製造するために数年を費やし、SNACと呼ばれる特許技術を開発しました。一方、リリーは別の手法を取りました：口腔用セルベルトペプチドを試みず、代わりに新しい小分子薬品オルフゴリプロン（ブランド名ファンダーヨ）を開発し、今年の4月1日にFDAの承認を受けました。

礼来制药による声明は非常に明確でした。「経口でのセルボルチン製品に関する人体での研究は存在せず、臨床試験はおろか行われていません。経口でのセルボルチンを販売しているすべての人は、無知のアメリカ人を実験台として利用しているのです。」

共同で行われたRICO訴訟は、OpenLoopとTriad Rxが販売する経口セルボルチンが「検証されていない吸収メカニズムや効果がない」と主張し、原告の弁護士は経口セルボルチンが適切に吸収されるためには「化学的に不可能」であると述べました。今年3月、1つのプレプリント論文では、多くの調製されたセルボルチン/B12混合製品には「新しい、広範囲に存在する未知の有毒不純物」が含まれていることが発見されました。

要するに、消費者が毎月数百ドルを支払って購入する経口セルボルチンの錠剤は、現行の科学的根拠によれば、血液中に到達する前に胃酸によって分解されてしまう可能性が非常に高いです。

4億ドルの獲得マシン

製品自体が無効である可能性があるので、40億ドルの売上高はどのように達成されたのでしょうか？その答えは、非常に攻撃的なアフィリエイトマーケティングにあります。

法廷文書によると、Medviはアフィリエイトマーケティング業者を通じて大量のトラフィックを購入し、コンバージョンごとに支払いました。そのうち最大の業者はThe Offer（カナダ企業）で、毎月Medviに「数千万ドルの収入」をもたらしました。これらのアフィリエイトマーケティング業者は、さまざまな手段を使って顧客を獲得しました：5000以上のアクティブな広告を掲載するMeta、AIによって生成された偽の医師像（名前は「Professor Albust Dongledore」や「Dr. Tuckr Carlzyn MD」など）、Redditから盗まれたフェイクのウェイトロス比較写真、そして年間10万通以上のスパムメール。

Medviのウェブサイトの免責条項には、「広告に表示されている人物は、俳優またはAIによる医師の演技であり、正式な医療従事者ではありません。」と記載されています。

後にThe OfferはMedviの競合他社であるRemedy Medsに買収されました。Medviは1年分の運営データがすべて競合他社に渡ってしまったことに気づきました。そのためMedviは106万ドルの手数料支払いを拒否し、トラッキングピクセルを削除しました。The Offerは裁判所に提訴し、Medviの資産凍結を申請しました。Gallagherは資産凍結に異議を申し立てる宣誓供述書を提出しました。その理由は、会社が支払い能力を持っていて凍結は不要であると主張したことです。しかし、宣誓供述書ではGallagherはMedviがその支払いを拒否したいと述べており、裁判所はMedviおよびGallagher個人の資産凍結を承認しました。

《ニューヨーク・タイムズ》が見落としたこと

《ニューヨーク・タイムズ》の報道は、2月に出されたFDAの警告文、3月に提起された集団訴訟、経口セルボルペプチドの有効性論争、またMedviが3回訴えられた事実についてまったく触れていません。これらはすべて公開情報であり、Googleで簡単に検索できます。

さらに皮肉なことに、Medviは以前、公式ウェブサイトで《ニューヨーク・タイムズ》などのメディアのロゴを掲示して、報道されたかのように装っていました。そして実際に《ニューヨーク・タイムズ》がこのお世辞記事を書いてしまったのです。TechDirtの創始者Mike Masnickは、「《ニューヨーク・タイムズ》は『虚偽の信用を真の推薦』するようになった」と述べています。

完全なリンク

OpenLoopファミリーは処方から調剤までのフルパイプラインを提供し、外部には「リモート医療ブランド即席セットアップ」ソリューションを販売しています。GallagherはAIツールを使用してマーケティングフロントエンドアクセスパイプラインを構築し、次にアフィリエイトマーケターを大量に雇用しました。アフィリエイトマーケターは偽の医師、顔写真のすり替え、スパムメールを使用して顧客を獲得しました。消費者はMedviのウェブサイトで注文し、OpenLoopの医師が処方箋を書き、Lensingファミリーの薬局が、胃酸で分解される可能性のある経口薬を血液に到達する前に送り出しました。AIにより、2人の人間だけで通常はチームが必要なコンテンツの制作と配信機構を運用することができました。

この物語は「AIが1人の人間に10億ドルの価値を提供」したものではありません。この物語は次のようなものです：規制の抜け穴を利用したグレーゾーンの医薬品産業連鎖+非常に硬直した消費者ニーズ+ AIが欺瞞的マーケティングの生産効率を前例のないレベルに引き上げました。そして《ニューヨーク・タイムズ》はそれをAI時代の起業の模範とパッケージ化し、Sam Altmanはそれを自身の予言が成就した証拠として引用しました。