QCP: ビットコインの今回の反発は、基本的なファンダメンタルズの改善ではなく、リスクの低減によってより多く駆動されています。

BlockBeats ニュース、4 月 22 日、QCP は市場視点を発表し、BTC は夜間の約 75,000 ドルの安値から 78,000 ドル近くまで反発したが、この動きはより多くポジション解消を反映しており、信頼の再構築ではない。市場はイランとの停戦協定延長により、最近の緊張緩和のリスクを下げ、同時にパウエルの証言がデータ主導の政策決定をより強調したが、鳩派への転換のサインは示されていない。リスクセンチメントは安定傾向にありますが、マクロレベルの抑制は依然として強固です。

暗号通貨にとって、BTC の反発は主にテールリスクの低減によって駆動されており、基本的な改善ではありません。建玉は再び構築され、ファンディングレートはまだ負の値であり、新たなショートポジションの参入が示唆されています。これにより、圧縮ダイナミクスは引き続き機能していますが、市場の信念は依然として薄いです。

オプション市場も同様のシグナルを送信しています。フロントボラティリティは約 40 vol で、実現ボラティリティに比べて依然として低いです；スキューは依然としてダウンサイドプロテクションに傾いています；テナー構造はわずかな上向き傾向しか示していません。ポジション配置は引き続きレンジバウンド状態を指し示しており、持続的なブレイクアウトではありません。

QCP は、将来の展望は依然として原油価格と政策の方向性にかかっていると考えています。原油価格の下落やより明確な連邦準備委員会のシグナルはリスク資産をサポートするでしょう。これらの要因が欠如する場合、市場はおそらく不確実性を価格設定し、確実性の解決策を求めるのではなく、様子見モードにとどまるでしょう。