暗号通貨市場は急騰しているが、反転か反発か？｜トレーダー観察

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ロング・ショートゲームはより複雑

米中貿易摩擦の緩和のシグナルが発表され、連邦準備制度理事会の政策不確実性が一時的に緩和される中、ビットコインは短期的に94,000ドルを突破し、「デジタルゴールド」に対する市場の熱狂を再び刺激した。

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今回の上昇は、米中貿易関係の改善に対する市場の短期的な反応というだけでなく、複数のマクロシグナルが重なり合ったリスクの再評価と言えるでしょう。政策ゲームとリスク回避の嵐の中、ビットコインは再び資本の「安全地帯」と見なされており、その価格高騰は、将来のインフレ、米ドル建て信用、そして世界の地政学的状況の変化に対する市場の早期反応と言えるかもしれません。

しかし、今回の価格高騰は構造的な反転の始まりなのか、それとも政策ゲームによる一時的な反発なのか？市場の見方は大きく分かれています。

一方で、資本と政策当局は「リスク再評価」の肯定的なシグナルを発している。トランプ政権による関税政策への姿勢の軟化、パウエル議長の一時的な「解任」、そしてウォール街によるビットコインファンドへの積極的な参加は、いずれも伝統的な安全資産とデジタル資産の役割の浮き沈みを反映していると考えられている。 QCPやMatrixportなどの機関は、ビットコインの上昇はマクロトレンドの変化による積極的な価格調整だとみており、資金が金などの伝統的資産から暗号資産市場に流入していると指摘している。

一方、一部のテクニカルアナリストやベテラントレーダーは、現在の上昇はトレンド反転に必要な構造的な確認をまだ完了していないと考え、慎重な姿勢を維持しています。波動パターン、RSI指標から流動性集約範囲まで、ロングとショートのシグナルは複雑に絡み合っており、現在の市場はトレンド反転ではなく、強力な反発に近づいています。技術的な判断では、ビットコインが効果的に 95,000 ドルを突破して安定する場合にのみ、新たな強気トレンドが開始される可能性があることが満場一致で強調されています。

機関分析

QCP：ビットコインは9万ドルの心理的壁を突破し、リスク資産に対する投資家の関心の回復を浮き彫りに

QCP Capitalは毎日の市場分析を発表し、Cantor、SoftBank、Tether、Bitfinexが共同で21 Capital（仮称）と呼ばれる大胆なビットコイン取得ファンドを立ち上げたと述べました。この動きは、米国の政策姿勢が決定的な変化を遂げた時期に起こった。トランプ政権は「デジタルゴールド」という主張を支持する傾向があり、それが暗号通貨市場の活性化をもたらした。

ビットコインは9万ドルという心理的障壁を突破することに成功しました。一方、金は6％下落し、リスク資産に対する投資家の嗜好の回復と、デジタル資産への資本流入の明確な兆候を示した。

機関投資家はもはや暗号通貨を試しているだけではなく、全面的に参入しています。Strategy の戦略が衰退する中、21 Capital は暗号通貨に対する確信の新たなベンチマークとなる態勢が整っています。

マクロリスクは依然として残っていますが、1 つの主要な不確実性は解消されたようです。トランプ大統領は、当面パウエル連邦準備制度理事会議長を交代させる予定はないと述べた。この声明により、米国の長期債利回りは若干低下し、重要なテールリスクが減少した。

債券市場の安定化にもかかわらず、米国株は過去最高値を維持し、市場の反応がよりハト派的かつ慎重になったことを反映している。しかし、全体的な見通しは決して単純ではありません。貿易摩擦、地政学的緊張、規制の不確実性が市場に影を落とし続けている。投資家は急速に変化する環境を乗り越え、次の転換点に非常に敏感であり続けます。

Matrixport: 関税に関する市場の懸念が和らぐにつれ、ビットコインが重要なレベルの 95,000 ドルを突破する可能性が高まっています

最近の市場の回復により投機的な取引活動が増加したため、先物の未決済建玉が増加しました。ビットコインはまだ重要な9万5000ドルの水準を突破していないが、トランプ大統領の関税発言の影響に対する市場の懸念が和らぐにつれ、将来的にこの水準を突破する可能性が高まっている。ビットコインの現在の動向は、一定の上昇傾向を示しています。

CICC：高関税はFRBによる「不況型」の利下げを誘発する可能性がある

2つのシナリオを考えてみましょう。一つは、米国と貿易相手国との交渉に実質的な進展がなく、米国の実効関税率が90日経過後も高いままであることだ。現時点では所得効果が支配的であり、経済需要の弱まりにより連邦準備制度理事会は7月から金利を引き下げる可能性があり、年間の累積金利引き下げは100ベーシスポイントに達する可能性がある。

もう一つのシナリオは、交渉が成功し、関税が引き下げられ、代替効果により需要ショックは比較的軽微であるが、インフレ圧力はより持続するというものである。連邦準備制度理事会は金融緩和のペースを遅らせ、年間を通じて12月に1回のみ金利をわずかに引き下げる可能性がある。市場にとっては、第一のシナリオでは金融緩和が早期に実現するが、この「不況型」の利下げは経済の基礎的条件の悪化を反映しており、リスク資産の抑制につながるだろう。

マクロ分析

@qinbafrank

昨夜、トランプ陣営による 3 つの金融緩和策を受けて市場は急騰しました。

1. 11:59（早朝）ベセント氏はJPモルガンの投資家との非公開会合で、現状は持続不可能であり、中国と米国の緊張はすぐに緩和し、市場に「安堵」をもたらすだろうと述べた。中国株は急騰、金は若干下落、ナスダックは上昇。財務長官は、JPモルガン・チェースのようなウォール街の投資銀行内の投資家に対して意図的に「非公開」声明を発表することを選択した。これは、市場心理を高く評価していることを示し、最も敏感な資本市場の参加者が公式発表前に理解し、計画を立てられるようにするためである。

2.午前1時頃、ポリティコが飛び出し、交渉が完了するまでに数か月かかる可能性があると報じた。ホワイトハウスは現時点で道を切り開いている。ホワイトハウスのレビット報道官は記者会見で、トランプ大統領は中国との貿易協定の基盤を築いており、中国との関係は正しい方向に向かっていると述べた。レビット氏はまた、トランプ大統領には「連邦準備制度理事会（FRB）とパウエル議長に対する不満を表明する権利がある」とし、トランプ大統領はFRBの行動の一部は政治的な理由によるものだと考えていると述べた。

3.トランプ大統領は午前５時、対中関税は現在の１４５％から「大幅に」引き下げられるが、ゼロにはならないと述べた。中国は最終的な関税率に非常に満足するだろう。トランプ大統領はまた、パウエル議長を解任するつもりはなく、同議長が金利引き下げ問題でより積極的になることを期待すると述べた。

3回の金融緩和により、市場は段階的に上昇しました。一昨日もお話ししましたが、今後1～2週間を見据えると、市場は過去2週間と同様に上昇傾向で推移する可能性が高いでしょう。トランプ大統領とベサント氏は依然として交渉を進めているため、市場では新たな貿易協定の締結への期待が高まっている。同時に、度重なる関税に対する鈍感化の兆候も見られる。したがって、短期的にはセンチメントの回復も上昇の原動力となる。

@Phyrex_Ni

案の定、トランプ大統領がリラックスすると、市場はもはや抑制できなくなりました。多くの友人が強気のリターンを叫んでいますが、私の認識が正しいかどうかはわかりません。現時点では、特にリスク市場全体については流動性制限が依然として存在しており、「強気のリターン」にはまだ程遠いと感じています。私は、今は反転ではなく、反発であると考えています。もちろん、私が正しいわけではないかもしれません。

また、今はただの反発だと思うのでショートするタイミングではないとも思っていますが、米国株以外の取引時間中には注文は開きません。米国の投資家の反応を見るには、米国株式市場が開くまで待たなければなりません。

また、4月の取引難易度は依然として非常に高いことを改めて強調したいと思います。取引難易度が高いということは、必ずしも下落を意味するわけではないが、ロング・ショートゲームがより複雑化していることを意味し、ゲームの理由の多くは、最大の不確実性であるトランプ氏をはじめとする出来事によって左右される。

難易度が上昇したからといって、弱気になっているわけではありません。友達が理解してくれないのではないかと心配なので、何度も説明しました。読解力が弱くても私を責めないでください。第2四半期が困難になるかどうかは言うまでもないし、月末のGDPデータについては言うまでもなく、トランプ大統領の発言の振幅の大きさについてもこれ以上言う必要はない。

テクニカル分析

@Guilin_Chen_

1.定性分析: 前回の高値を突破し、明らかな上向きの 5 波の連続インパルス波から抜け出す前に、上昇は反転ではなく反発と見なす必要があります。

2.ウェーブ：現在、この大きなケーキは3段階の発酵過程を経ました。第一段階は74508→86496、第二段階は86496→83950、第三段階は83950です。現在まで、第三段階の上昇は第一段階の1：1の比率に近く、上Mヘッドの下端領域にも達しています。

3.インジケーター: 日足レベル 12H-1H 内では、RSI インジケーターは買われすぎです。

@Cato_CryptoM

ビットコインの動向は、1時間足レベルでは午前7時頃に一時上昇一服の兆しと暫定的な高値を付けたものの、その後の強いトレンドにすぐに打ち破られました。価格は1時間移動平均線7を突破することなく反落し、力強い動きを見せ、乖離調整の必要もなく、全体的なレンジは縮小して上昇した。

4時間足レベルでは上昇が止まる、あるいは天井に達する兆候は見られません。 1時間レベルでの全体的な傾向は強いです。現在のリスク市場の状況と合わせて、今夜の米国株式市場の開場後には、依然として上昇の波が続くだろう。短期的には上値に有効な抵抗はないので、短期的なストップ上昇とピークシグナルにのみ注意を払うしかありません。

頂点まで上昇する論理と停止まで下降する論理は同じです。急速な突破には長いローソク足が伴います。 2 番目の K ラインは前回の高値よりも低い / 前回の安値よりも高いです。次に、まず 1 時間のピーク/ストップ/フォールシグナルを決定し、次に 4 時間および日次レベルについても同じことを行います。例えば、現在の相場では、午前 7 時頃に予備的なピークシグナルが発生していますが、その後の相場は変動を続け、上昇してピークシグナルを突破しています。 4 時間の間にそのような信号はありません。したがって、マクロトレンドは当面変わらないという前提のもと、テクニカル面では依然として変動し上昇していくことが予想される。

@CryptoPainter_X

予想されていた不安定な上昇傾向は、あっという間に打ち砕かれました。加速市場がこんなに早く来るとは思っていませんでした！ BTCは4時間平均圧力レベルのオレンジ色の線に直接かつ正確に挿入され、先物市場で現在の範囲内の流動性をほぼすべて清算しました...

現在、主な供給エリアは93k〜95kの範囲です。

価格がオレンジ色の平均圧力バンドに入ったため、短期的に大規模なロングオーダーを出すことは現実的ではありません。それは、私のトレンドロングオーダーをサポートする行為になるからです。

ただし、短期の長期注文であれば安心して行うことができます。強気相場は弱気相場とは異なります。加速後にはV字型のリバウンドが起こることが多いです。強気相場は加速後、高値圏を形成し、需要が弱まるまでわずかに上向きに新高値を試し続け、その後反落し始める傾向がある。

短期的には、チャネルの急速な上昇に伴い、振動チャネルに沿った黄色の線が潜在的なコールバックターゲット（89k〜90k）になります。その後のコールバックでは、価格が黄色の線を下回らず、振動チャネルに戻らない限り、95,000を突破する希望は常にあります。

価格が黄色の線を下回る状況については、実際にそれが起こるまで待ちます。

現在の市況は多くの人の予想を超えているはずですが、実際には底値からの価格反発、中間部の縮小と振動、そして今日の上昇加速を見ると、これは明らかな2段階のABC構造であり、Aの増加はCの増加とほぼ等しくなります。

そのため、オレンジ色の線が供給ゾーンと一致すると、価格圧力が非常に大きく、一気に上昇する可能性は低いと私は主観的に考えています。適切な修正と変動、ショート流動性の蓄積、ゆっくりと上昇し、供給を吸収することによってのみ、最終的な突破口が達成される。

改めて強調したいのは、私の意見では、現在の市場状況は依然として反発であり、反転ではないということ、そして価格動向はむしろ95,000～78,000の広い範囲での振動に近いということです。

したがって、価格が範囲の上限に近いときは、ロングラインを追いかけないようにしてください。価格がオレンジラインと 95000 を完全に上回った場合にのみ、より強い強気トレンドが始まります。

私はこれまでこの種の偽の突破口に騙されたことがありますが、95k の偽の突破口があってその後ゲートがあるだろうという先入観は絶対に持ちません。一歩ずつ進んでみて、どうなるか見てみるのが良いでしょう。

$BTC のテクニカルな強気シグナル: 私は再び強気でしょうか?

技術的な観点から、またはより正確に言えば、トレンド構造の点から、BTC の日足チャートはすでに明らかな強気シグナルを示しています。

私は昨年 12 月に Twitter を開始して以来、弱気な姿勢をとっています。熱心なトレーダーとして、市場の見通しについての私の見解を共有するために分析を書く必要があると考えています。

私は以前にも S&P 500 についての見解を共有しました。その時、記事の中で「123 ルール」を紹介しました。興味のある読者は参照してください。現時点では、BTCの日足ラインは昨日の急騰で「1」を完了しました。 123 ルールによれば、トレンドの変化には 1、2、3 の条件を満たす必要があります。現在の BTC 価格は、以前の Lower High (88.8 K) を突破し、Higher High を形成しました。

次に、「2：コールバックが前回の安値を下抜けず、Higher Lowを形成」＋「3：新たなHigher Highを形成」という条件を満たすことができれば、123ルールの観点から、基本的にトレンドが反転したことが確認できます。

ただし、上記の議論はすべて「技術的な」観点からのものであるということを強調しておかなければなりません。

毎週のレポートでお伝えしているように、STH-RP は常に強気トレンドに戻るための大きなハードルとなります。 STH-RPの分析ロジックについては、こちらの記事をご覧ください。

STH-RPの現在の位置は約92,571です。現在の価格はSTH-RPをわずかに上回っており、これが効果的に安定するかどうかが今後数日間の焦点となるでしょう。また、先週の週報でも触れたように、URPDの観点から見ると、STH-RPの見解とも共鳴する点があります。

現在、URPDから発信されている情報は以下の通りです。

➡️ 81K～85Kの範囲で約135万BTCが蓄積されている

➡️ 93K以上のロックインチップはまだたくさんあります（詳細データは週次レポートで確認できます）

その中でも、81Kから85Kの間のチップは、少なくとも今のところは、比較的不安定な「短期保有者」によってすべて購入されています。

したがって、価格がこの範囲を離れると、これらの短期保有者は売却する意思があります。同時に、今後価格がSTH-RP上限位置に到達した場合、STH-RP自体の抑制効果に直面することに加えて、93Kでロックインされたチップにも「巻き戻し需要」が生じる可能性があります。

上記を踏まえ、結論は以下のとおりです。

1️⃣ STH-RPの位置はロングとショートのトレンドの境界線であり、URPDの観点と共鳴します。

2️⃣ 力強く突破できない場合、ロング軍にとって不利な状況を作り出す可能性があります。