マイケル・セイラー氏は、「ビットコインのウィンターソルジャーは終了した」と述べており、アナリストの意見は分かれています。機関投資家と主権国家の採用が新たなサイクルの推進力と見なされています。

BlockBeats ニュース、4 月 24 日、Strategy ファウンダーの Michael Saylor は木曜日、X プラットフォームで「冬が終わった（Winter's over）」と発表しました。会社は最近 13,927 BTC を追加購入し、総保有数は 780,897 BTC に達しました。しかし、市場アナリストはこの見解に完全に同意していません。AdLunam 共同創設者で市場アナリストの Jason Fernandes は、「BTC の寒冬が終わったとしても― 私はこの見解に同意していませんが― しかし、アルトコインにとっては依然として寒さが厳しいです。」と述べています。

Quantum Economics ファウンダーで元 eToro 上級マーケットアナリストの Mati Greenspan は、10 月 10 日の「フラッシュ・クラッシュ」（このイベントは 24 時間以内に約 190 億ドルの強制ロスカットを引き起こしました）以降、BTC およびより広範な暗号市場が経験した相場は、暗号寒冬と定義するには十分ではないと考えています。そして、「私は、私たちがちょうど見てきた相場を厳密に暗号寒冬と分類するかどうかははっきりとはわかりませんが、これはむしろより大きなブル市サイクルの中での大規模なリトリートのように思えます。」と述べています。ただし、Greenspan は Saylor の暗示を受け入れ、すなわち BTC がすでに底を打ち、今後はさらなる上昇が期待される可能性が高いと述べています。彼は「はい、おそらく私たちはすでに底を見たと考えています。」と述べています。

Greenspan や他の専門家は、Saylor の発言とその会社が BTC を引き続き購入している行動が、市場がより永続的な機関化された BTC 時代に移行していることを示しており、企業の BTC トレジャリーが市場をリードし、機関の感情変化が特徴の新しい時代が到来していることを示していると考えています。Greenspan はこう付け加えています。「はい、機関の採用率が増加することで次の段階が開始されますが、Saylor が見落としているのは主権国家の段階であり、これは間違いなく目前に迫っています。」実際の進展では、主権国家の採用は理論から政府のバランスシートへ移行しています。トランプ政権の下、アメリカは戦略的な BTC リザーブを設立する計画を立てていますが、このリザーブはまだ正式化されておらず、稼働していません。現在、アメリカ政府はおよそ 30 万 BTC を保有しています。