本日、総額21億ドルを超えるBTCとETHのオプションが満期を迎える。

BlockBeats ニュース、6月19日、Greeks.live のマクロ研究員 Adam が発表したオプション決済データによると、本日は約3.1万枚の BTC オプションが満期を迎え、Put/Call Ratio は0.78、最大痛点価格は6.5万ドル、想定元本は約19億ドル。また、約13.8万枚の ETH オプションが満期を迎え、Put/Call Ratio は1.03、最大痛点価格は1725ドル、想定元本は約2.3億ドルとなっています。

Adam は、今週ビットコインは一時6.7万ドル付近まで反発したものの、上昇の勢いは明らかに不足しており、機関投資家の売り圧力の下で市場の受容能力は限定的で、BTC と ETH は現在ともに最大痛点価格を下回って推移し、このエリアを中心に揉み合っていると述べています。

オプション構造を見ると、今週満期を迎えるポジションは総建玉の約6.5%で、先週の水準を下回り、ほぼ直近の平均レンジに収まっています。一方、来週は四半期決済を迎え、約15%の未決済ポジションが満期となります。価格が安定するにつれ、Gamma Exposure（GEX）は主に6万～6.3万ドルのレンジに集中しており、関連ポジションは今後2週間で順次満期を迎え、解放される証拠金がインプライド・ボラティリティ（IV）に顕著な影響を与える可能性があります。

さらに、Skew 指標は依然としてマイナス値を維持しており、市場が引き続き下落リスクを警戒していることを示しています。Adam は、MicroStrategy の継続的な売却とそのディスカウント問題が市場の信頼に大きな打撃を与え、資金の回帰が難しくなっており、全体的な市場センチメントは依然として冷え込んでいると分析しています。