来週のマクロ見通し：米国CPIデータが市場の焦点に、米国株はCoreWeaveとNebiusの決算を迎える

BlockBeatsのニュース、11月8日、来週の米国10月CPI、PPIおよび複数のFRB高官の発言が市場の焦点となる。これに先立ち、米国10月の非農業部門雇用者数は16.5万人増、失業率は4.1%に低下し、利上げ観測が高まった。LSEGのデータによると、フェデラルファンド金利先物が織り込むFRBの12月利上げ確率は約80%に上昇し、市場は今回のサイクルでさらに2回、各25ベーシスポイントの利上げが累計で行われる可能性があると予想している。

インフレデータに関しては、米国10月CPIが北京時間11月10日21:30に発表され、PPIデータは11月13日21:30に発表される。ING銀行は、総合CPIとコアCPIの前月比上昇率がともに0.3%となり、12月の利上げが高い確率の事象となることを支えるのに十分だと予想している。Monexのマクロ研究責任者Nick Rees氏は、10月CPIが予想を大幅に下回るか、12月4日に発表される11月雇用統計が明らかに弱含まない限り、来月のFOMC会合が開催される時点で市場は25ベーシスポイントの利上げをほぼ完全に織り込んでいると予想している。

FRBに関しては、Waller、Bowman、Barr、Jeffersonなどの高官が週内に発言または討論に参加する。インフレデータの発表に伴い、市場はFRBが12月に再び利上げを行うかどうかに引き続き注目する。テクノロジー株に関しては、米東部時間で、CoreWeaveが11月10日の取引終了後に第3四半期決算を発表し、Nebiusが11月12日の取引開始前に第3四半期決算を発表し、シスコは11月12日の取引終了後に2027会計年度第1四半期決算を発表する。AnthropicのIPOロードショーとともに、AI資産の「二重のストレステスト」を構成する。Anthropicは早ければ11月9日の週にIPO（新規株式公開）の正式なロードショーを開始する予定である。

一部のストラテジストは、米国株の現在の下落幅は依然として市場の底入れを確認するには不十分だと考えている。Explosive OptionsのチーフオプションアナリストBob Lang氏は、CBOEのプット/コールレシオが木曜日に1.2に上昇し、平均水準0.6の2倍となったが、集中的な売りが完了したことを確認するには、同様の数値が連続して出現する必要があると指摘した。Freedom Capital Marketsのチーフ市場ストラテジストJay Woods氏は、真のパニック的な売り抜けを確認するためにVIXが30を超えて上昇することを望んでいるが、金曜日には同指数は依然として24付近にとどまっていた。同氏は米国株の年初来高値はすでに出現した可能性があると考えており、Micron、NVIDIAおよび半導体セクターを強気に見ているものの、直ちに大規模に参入するのではなく、段階的に買い進めるべきだと主張している。

地政学的には、米露ウクライナの三者が11月10日から11日にかけてアブダビで実務レベル協議を開催する予定である。ウクライナ大統領府長官のブダノフは、今回の会談で画期的な成果は期待していないが、対面会談が再開されること自体が進展だと述べた。米イランに関しては、ヴァンスと調停者が実務レベルの技術会議の開催可能性について協議しているが、まだ確定していない。