日本は1.3兆ドルの外貨準備管理の最適化を模索し、収益向上を目指す。730億ドルの介入効果には疑問が残り、圧力が高まっている。

BlockBeats ニュース、6月24日、ロイター通信によると、日本政府は約1.3兆ドルの外貨準備の運用方法を見直し、資産収益率の向上を図っている。今週水曜日に確認された成長戦略草案では、当局は外貨準備の設立趣旨から逸脱しない範囲で、外貨資金特別勘定を含む公的資産管理方法を評価し、効率化の道筋を探るとしている。

この動きの背景には、日本の最近の為替介入圧力が密接に関係している。今年4月下旬、ドル円が160円台を突破した後、日本政府は約730億ドルを投じて円買い介入を実施した。しかし、この措置により5月の外貨準備は過去最大の月間減少率5.6%を記録し、介入効果は限定的だった。水曜日の欧州時間にはドル円は再び161.70円付近まで上昇し、1986年以来の最高値161.96円に迫っている。

日本の片山皐月財務大臣は、米国のベッセント財務長官とオンライン会議を開催し、円安の進行と潜在的な介入措置について協議した。高市早苗首相は以前、円安により外貨準備が「非常に好調なパフォーマンスを示している」と述べており、一部の当局者は、首相が関連収益を物価高対策として物議を醸している食品消費税の一時停止を支持するために活用する意向がある可能性を指摘している。

しかし、当局者の間では慎重な姿勢が広がっている。関係者によると、外貨準備の核心的な機能は為替介入に即時利用可能な資金を提供することであり、大幅な構成変更は現実的ではない。「外貨準備の設立趣旨に反する形で盲目的に投資収益を追求すれば、運用上大きな困難に直面する」という。現時点では草案に具体的な調整方向は示されておらず、外貨準備の構成は主に米国債に配分されているとみられている。