ヘッジファンドが「ボラティリティ取引」に賭ける、AI・原油価格・米国債の三重ショックが米国株の分化を引き起こす

BlockBeatsのニュース、9月27日、ブルームバーグの報道によると、AI業界の勝者と敗者の争い、イランとウクライナ情勢によるエネルギー株の激しい変動、そして米国債利回りの上昇が、米国株の個別銘柄の動きをさらに分化させ、ヘッジファンドが再び「ボラティリティ・ディスパージョン取引」戦略に注目するようになっている。

この戦略は通常、個別株オプションを買い、S&P 500指数オプションを売ることで、構成銘柄間のボラティリティ格差の拡大に賭けつつ、市場全体のボラティリティをヘッジする。AIがソフトウェア、銀行、旅行などの業界に与える影響がますます分化し、エネルギー生産者と製油業者の株価動向に差異が生じるにつれ、取引機会が増加している。

野村證券のデータによると、S&P 500構成銘柄の1ヶ月実際絶対リターンの指数に対する分化度は、過去30年間で第95百分位に上昇している。同時に、7月末以降、個別株のインプライド・ボラティリティがやや低下し、関連戦略の参入コストが低下している。

しかし、この戦略は多年にわたり流行しており、市場には取引が過密すぎるという懸念も存在する。ヘッジファンドAmbrus Groupの共同最高投資責任者Kris Sidial氏は、この取引が集中清算リスクに直面する可能性があると考えている。決算シーズンが近づくにつれ、AIが企業収益と業界構造に与える影響には依然として大きな不確実性があり、個別株の動きはさらに分化する可能性があるが、AIリスクに高度にさらされている一部の企業は大幅に下落する可能性もある。