サンディスク、AIストレージ戦略を詳説、939億ドルの長期契約を締結、HBFサンプルは2027年に登場

BlockBeats ニュース、8月14日、サンディスクは最新の投資家向け資料で、AIデータセンター建設がフラッシュメモリ業界の需要構造を変えつつあると発表した。同社は、2026年のFlash市場規模が約1.2ZBに達し、データセンターがEdgeを上回り最大の需要源になると予測。2027年までに、業界の収益TAMは歴史的な約600億ドルのサイクル中枢から、3000億ドル以上へと跳躍し、5000億ドルに近づくとしている。

このストーリーの核心はAI推論にある。サンディスクは、長いコンテキスト、RAG、マルチモーダル、エージェントアプリケーションがKVキャッシュ需要をもたらし、SSDが低付加価値のストレージコンポーネントからAIインフラにおける戦略的要素へと昇格すると考えている。同社はSSDを「トークンバッテリー」と呼び、計算済みの結果を保存することで、重複計算を減らし、消費電力を抑え、スループットを向上させると述べている。

ビジネスモデルに関して、サンディスクは大手顧客との複数年にわたる新ビジネスモデル契約を強調し、NAND業界の従来のサイクル変動を低減するとしている。同社によると、現在8社の顧客が関連する取り決めに参加しており、平均契約期間は4年超、FY2027までに約半分のビット供給がこのモデルに組み込まれ、FY2028にはその割合が約3分の2に上昇する見込み。関連契約のフロア価格ベースの総契約価値は939億ドル、残りの履行義務は911億ドル、さらに165億ドルの金融保証がサポートしている。

財務目標も同様に積極的だ。サンディスクはFY2026通期の収益が200億ドルに達し、前年比175%増、Non-GAAP売上総利益率は71.6%、調整後フリーキャッシュフローは87億ドルと予測。同社が示すFY2028からFY2030の長期モデルでは、収益は中高十数%の成長を維持し、Non-GAAP売上総利益率は約80%、営業利益率は約75%、調整後フリーキャッシュフロー率は約50%となっている。

次のより遠いメインテーマはHBF高帯域フラッシュメモリだ。サンディスクは、HBFが大規模モデル推論における「メモリウォール」問題に対応し、同等の読み出し帯域でHBMの8〜16倍の容量を提供すると述べている。同社は最初のHBF推論製品サンプルが2027年に登場すると予測しており、これにより市場はAIメモリアーキテクチャの変化を通じて同社の長期的な成長余地を再評価し続けるだろう。