HPCとtrade.xyzがCFTCに連名で書簡を送付：エネルギー永久契約の米国規制市場への参入を求める

BlockBeats ニュース、8月26日、Hyperliquid Policy Center（HPC）と trade.xyz は米国商品先物取引委員会（CFTC）に共同意見書を提出し、エネルギー永久先物が米国の規制市場に参入するための明確な道筋を求めた。trade.xyz は Hyperliquid 最大の第三者永久先物市場展開者であり、その WTI 原油、ブレント原油、ヘンリーハブ天然ガスなどの市場は2025年10月の開始以来、累計取引高が5000億ドルを超えている。

意見書は、今年2月末の中東紛争によるエネルギー輸出中断を例に挙げ、米国の原油先物市場が週末に休場している間、米国外の参加者は Hyperliquid 上の石油永久先物を通じてリスクを管理できたと述べている。従来のベンチマーク市場が再開する前に、関連するオンチェーン契約は金曜日の終値から日曜日の始値までの全体的な価格変動の約3分の2の価格発見を完了していた。

HPC と trade.xyz は、永久先物には満期日がなく、企業は繰り返しロールオーバーする必要がなく、取引関心も単一のオーダーブックに集中できると述べている。従来の WTI 先物は1枚あたり1000バレルの原油に対応し、直近の価格で計算すると名目価値は約7万ドルとなる。一方、trade.xyz の原油市場の非伝統的な取引時間帯における取引の中央値は約1300ドルで、より小規模な実際のリスクエクスポージャーにマッチできる。

その調査によると、サンプリングされた週末休場のうち、約75%のケースで原油永久先物の週末価格は、従来のベンチマークの金曜終値よりも日曜日の再開価格に近かった。また、関連契約の導入後、CME WTI の再開時の価格品質に顕著な悪化は見られなかった。trade.xyz 市場の清算名目金額のうち、これまでに97.9%が通常のオーダーブックの強制清算メカニズムによって処理されている。

意見書は、米国がエネルギー永久先物を開放するために新たな法律を制定する必要はなく、CFTC が技術中立的で原則指向の規制枠組みを採用し、取引所と清算機関が中核原則を満たす限り24時間365日運営できることを確認し、「営業日」などの期限要件を明確にし、ステーブルコインやトークン化された伝統的資産を証拠金として許可し、取引、証拠金管理、清算、決済、記録保存にオンチェーンインフラを認めることを提案している。