QCP：BTCは8.3万ドルの重要な領域に接近、ジャクソンホール会議前、市場はFRBの政策方針に注目

BlockBeats ニュース、8月28日、QCP Capital は最新の市場分析を発表し、BTC はジャクソンホール中央銀行年会を前に8万ドル付近で推移している。市場の注目は、FRB議長ウォッシュの政策スタンスだけでなく、FRB が持続的なインフレ圧力と金融環境のバランスをどのように取るか、特に米国長期国債のイールドカーブが直面する新たな圧力にも集まっている。

QCP は、米財務省が以前、9月9日から10年から30年物国債の流動性サポート買い入れ規模を拡大し、各回の上限を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げると発表したと指摘。この発表後、長期米国債利回りは一時低下し、ドルは弱含み、金と BTC は同時に上昇した。ただし、財務省はこの計画が長期名目債券市場の流動性改善を目的としており、利回り水準への介入を意図したものではないと強調している。インフレは依然として FRB が直面する重要な制約だ。データによると、米国の7月の総合 PCE は前月比0.2%上昇、前年同期比3.7%増加。コア PCE は前月比0.2%上昇、前年同期比3.3%で維持された。QCP は、インフレは依然として FRB の2%目標を上回っており、9月の政策決定に不確実性が残ると述べている。

現在のリスク資産は依然として AI 投資サイクルに支えられている。エヌビディアの最新決算によると、四半期売上高は962億ドルに達し、前年同期比106%増加。データセンター事業の売上高は890億ドルで、前年同期比117%増加。同社は次の四半期の売上高を約1080億ドルと予想しており、市場予想を上回った。エヌビディアの株価はその後約8.7%上昇し、テクノロジー株全体を押し上げた。

暗号資産市場に関して、BTC は先週の約6.35万ドルから約8万ドルまで上昇し、その間に一時8.1万ドルを突破した。米国の現物 BTC ETF は8営業日連続で資金流入を記録し、累計純流入額は約28億ドルに達し、今回の上昇に現物需要のサポートを提供している。注目すべきは、今回の上昇にレバレッジの急増が伴っていない点だ。BTC 先物の未決済建玉は8月中旬の約64.6万 BTC から約58.8万 BTC に減少し、資金調達レートも低水準を維持している。QCP は、今回の上昇は大量のレバレッジをかけたロングの追撃ではなく、ショートカバーと現物買いによって主に推進されたと分析している。現在 BTC は8.1万ドルから8.6万ドルのレンジに接近しており、そのうち約8.33万ドルが市場の注目水準となっている。QCP は、重要なのは BTC がこのレンジを突破できるかどうかだけでなく、その後の上昇が引き続き現物需要によって推進されるのか、それともレバレッジ資金主導に転換するのかだと述べている。

QCP は、ウォッシュ氏がジャクソンホール会議で開会の挨拶を行う予定であり、市場は同氏がインフレ目標、金融環境、および長期金利の変化が金融政策の枠組みに与える影響をどのように説明するかに注目すると述べている。