ゴールドマン・サックス：中間選挙を待つ必要はなく、「ゴルディロックス」シナリオが米国株の年末ラリーを前倒しで点火する可能性

BlockBeatsのニュース、9月27日、ゴールドマン・サックスは、市場は現在スタグフレーションと米国債利回り上昇リスクを過度に織り込んでいる可能性があると考えている。関税の影響が弱まり、エネルギー価格が潜在的に下落し、AI技術がコスト削減を推進するにつれて、米国のインフレ圧力は緩和される見込みだ。同時に、経済成長は減速する可能性があるものの、企業のコア利益は依然として底堅い。この「ゴルディロックス」シナリオでは、AI投資熱が再び高まる可能性があり、米国株の年末ラリーは米中間選挙の終了を待たずに始まるかもしれない。

ゴールドマン・サックス・グループのパートナーであるMark Wilson氏は、最近の市場動向にすでに関連する兆候が現れており、AI関連資産が数ヶ月の調整を経て再び資金の追い風を受けていると述べた。ゴールドマン・サックスのエコノミストJan Hatzius氏は、米国経済成長の上振れリスクは弱まっており、財政刺激の効果が薄れ、ガソリン価格と住宅ローン金利が上昇するにつれて、経済成長率はさらに減速する可能性があり、これが各国中央銀行の追加利上げの余地を制限するとの見方を示した。

ゴールドマン・サックスの米国戦略チーム責任者Ben Snider氏は、一部の業界で段階的な「超過利益」が存在するものの、少なくとも2027年末までは企業のコア利益は強い成長を維持する可能性があると述べた。これに基づきゴールドマン・サックスは、インフレが引き続き鈍化し、経済成長が緩やかに減速し、企業利益が底堅さを保てば、市場はこれまでのスタグフレーション・トレードから徐々に「ゴルディロックス」シナリオへ移行する可能性があると考えている。