アーサー・ヘイズ：AIブームは数兆ドルを「浪費」し、暴落と救済を引き起こす可能性があり、ビットコインは過剰流動性から恩恵を受けるかもしれない

BlockBeatsのニュースによると、10月7日、BitMEXの共同創設者であるArthur Hayes氏は、シンガポールで開催されたGamma Prime投資会議で、人類はAIデータセンターの建設に「数兆ドルを浪費している」と述べた。同氏は、今回のAIブームが最終的に過剰投資、崩壊、そして救済を経験すると賭けており、救済によって放出される過剰流動性がビットコインやその他の暗号資産の上昇を促す可能性があるとしている。

Hayes氏は、テクノロジー企業がデータセンター建設を競い、計算資源を争奪することで、最終的に生産能力の過剰を招き、計算能力が「極めて安価で豊富」になると考えている。同氏は「金融の歴史やあらゆる主要な技術普及の過程を研究すれば、それらは常に過剰に建設され、必ず崩壊が起こり、必ず救済が行われることがわかる」と述べた。2008年の金融危機や過去20年間のその他の出来事を例に挙げ、救済政策に先手を打って投資家が利益を得る可能性があるが、忍耐が必要だとしている。

同氏は、SpaceX、OpenAI、Anthropicなどの計算資源需要者がまだ収益を上げていないと指摘した。現在建設中のデータセンターが完成すれば、インフラプロバイダーはこれらの顧客に対し、以前約束した計算資源の購入費用を支払うよう求めることになる。この試練は2027年末か2028年、すなわち大量の新規データセンター生産能力が稼働する時期に訪れる可能性があると予想している。もう一つの強気シナリオは、AIが今後12ヶ月以内に十分に有用になり、需要の成長を促し、AI企業が収益を上げられるようになることだ。Hayes氏は同時に、記憶チップメーカーやNVIDIAなどのAIサプライヤーがすでに収益を上げていることを認め、投資家はその予想収益に対応する評価倍率が妥当かどうかを判断する必要があると述べた。同氏は、価格下落に賭けたりAI企業を空売りしたりすることは好まないとし、「特に良い投資機会ではない」と考えている。

計算能力が安価で豊富になることは、同氏の新プロジェクトFlopの基盤でもある。このAIエージェント決済プロジェクトは2027年第1四半期に開始予定で、計算能力のスポット市場を構築し、GPUを提供しAI推論を実行する参加者にFlopトークンで報酬を与える計画だ。Hayes氏は、より安価な計算能力がエージェントの普及を促すと考えている。「もしエージェントが通貨を直接、彼らが消費する計算能力に交換できるなら、彼らはその通貨を使うだろう。これが我々の賭けだ」と述べた。