米国株の第3四半期決算シーズンがまもなく開幕し、「利益成長が現在のバリュエーションに見合うかどうか」が焦点となっている。

BlockBeatsのニュース、10月12日、米国株の第3四半期決算シーズンがまもなく幕を開ける。ウォール街はS&P 500構成企業の利益が前年同期比で約29%～31%増加すると予想しており、そのうち約3分の2はAlphabet、Amazon、Metaなどの大型テクノロジー企業によるもので、半導体業界の利益成長はさらに速い。市場の関心は「利益が成長するかどうか」から「利益成長が現在のバリュエーションに見合うかどうか」に移っている。投資家は主に3つの答えを探す：AI設備投資が実際の収入と利益に転換できるか、AI需要がテクノロジーからより多くの業界に広がるか、企業が資金調達コストの上昇の影響を受け始めているか。

現在、10年物米国債利回りは5%以上に上昇し、高金利が株価バリュエーションを継続的に圧迫しており、企業は高値を維持するためにより強い利益が必要だ。大手銀行が最初に決算を発表し、信用需要、消費者信用の質、金利経路に関する重要なシグナルを提供する。市場の最大のリスクは、利益予想がすでに価格に十分に織り込まれており、明確に予想を上回る場合のみバリュエーションの拡大が続くことだ。そうでなければ、高油価、高利回り、AIのリターンサイクルの不確実性がより大きな変動を引き起こす可能性がある。AI成長の物語がAI利益として実現できるかどうかが、今回の決算シーズンで米国株上昇の論理を検証する核心となる。

主要企業の決算発表時間（米国東部時間）：

10月13日（火）寄り付き前：JPMorgan（JPM）、Goldman Sachs（GS）、Wells Fargo（WFC）、Citigroup（C）などの大手銀行が最初に登場；

10月14日（水）：Bank of America（BAC）、Morgan Stanley（MS）、BlackRock（BLK）、ASML；

10月15日（木）：TSMC（TSM）。

10月下旬にテクノロジー大手が集中して発表：

Microsoft（MSFT）、Alphabet（GOOGL）は10月27日引け後を予想；

Metaは10月28日引け後を予想；

Apple（AAPL）、Amazon（AMZN）は10月29日引け後を予想；

Tesla（TSLA）は10月21日引け後を予想；
NVIDIA（NVDA）は11月17日頃に発表を予想。

暗号資産企業：

Coinbase（COIN）は10月29日引け後を予想；

Strategy（MSTR）10月29日；