アナリスト：BTCの新規クジラの実現時価総額比率が3分の1に上昇、7万7000ドルのコストラインを維持できるかが鍵

BlockBeatsのニュース、10月16日、アナリストのMorenoDV氏はCryptoQuantのデータを引用し、ビットコインの弱気相場がその最大保有者の資本構造を再形成したと述べた。新しいクジラは現在、クジラ合計の実現時価総額の約3分の1を占めており、最近の大規模保有者が回復にとってますます重要になっている。

10月15日時点で、新しいクジラは786.1億ドルの実現時価総額を保有し、一方で古いクジラは1591.5億ドルであった。割合は33.06%で、2026年初頭の約18%を上回っている。これはトークンが最後にオンチェーンで移動した時点の価値を測定したものであり、BTC供給量におけるシェアではない。

この増加は単なる相対的なウェイトの変化にとどまらない。9月以来、新しいクジラの実現時価総額は持続的に上昇しており、古いクジラの時価総額はほぼ安定している。したがって、最近の拡大はより若いグループに集中している。

実現価格チャートはこの見方にデータ的裏付けを提供している。新しいクジラの合計コストベースは前回のピーク付近の約11万ドルから8月末には約6.8万ドルに低下し、その後約7.7万ドルまで回復した。これは低迷期間中にポジションがより低い水準で再価格設定され、その後価格回復に伴い再び参加したことと一致する。

データは、クジラが市場の弱含み期間に吸収し、回復段階までそれが続いたことを示している。これは強気筋が取る逆循環的なポジショニングに類似しているが、グループの入れ替わりと送金は、実現時価総額の増加が同量の新規キャッシュ流入と等しいわけではないことを意味する。