マスク氏、AIクラウド事業者に大規模な再編が迫ると警告：GPU賃料は依然上昇中だが、資金調達は逼迫し始める

動察 Beating AI 速報、GPU はいまや転売ビジネスにまでなっている。ある AI ラボの創業者が明かしたところによると、彼らは大量の GPU 計算力を事前に確保しており、現在 H100、B200、B300 の賃料はすでに 2～3 倍に高騰している。たとえ最終的にトップクラスのモデルを訓練できなくても、計算力の転貸だけで稼げるという。

しかし GPU を買っても、すぐに使えるわけではない。多くのデータセンターはまだ建設中で、工期はさらに遅れ続けている。投資家の Chamath 氏は、2027 年にはデータセンターが完成せず電力も通っていないために、一部の GPU がただ放置されて埃をかぶるだけになるのではないかと懸念している。たとえ順調に稼働できたとしても、得られる賃料では融資コストを賄えない可能性がある。

資金調達もますます難しくなっている。CoreWeave の債券は今月、一時額面の 78% まで下落した。これは、本来なら満期時に元本 100 ドルを償還する約束の債券が、いまや 78 ドルでしか売れず、対応する年率最終利回りは 16% を超えることを意味する。Gartner はさらに、2030 年までに新興 AI クラウド事業者の 80% 以上が倒産や買収などの理由で独立経営を続けられなくなると予測している。

マスク氏は、債券市場がここ数週間で、他の収入源を持たない AI 計算力企業に対して門を閉ざし始めていると考える。同氏は、SpaceX はスターリンクとロケット打ち上げ事業に支えられており、400 億ドルの GPU 債務融資をすでに完了したと述べた。

市場に出回る 200 社以上の新興 AI クラウド事業者について、マスク氏は最終的に生き残れるのは多くないと判断している。