見解：米国のAI投資の伸び率は第4四半期にピークを迎え、2027年には減速する可能性がある

BlockBeatsのニュース、10月27日、申万宏源がマクロリサーチレポートを発表し、米国のAI投資の伸び率は今年第4四半期前後にピークを迎え、2027年に下降期に入る可能性があると述べた。世界のAI産業チェーンの設備投資の約74%がデータセンターに流れている。

レポートによると、2026年第2四半期時点で、ハイパースケールクラウド事業者の設備投資はAIスタック内で66%を占め、主要な支出主体となっている。ブルームバーグのコンセンサス予想によれば、2026年の米国5大クラウド事業者（アマゾン、グーグル、メタ、オラクル、マイクロソフト）の設備投資規模は8000億ドルを超え、前年比伸び率は約94%で、米国GDPの約2.5%を占める見込み。2027年、2028年は規模がさらに拡大する可能性があるが、伸び率はそれぞれ40%、10%に低下する見通し。対象構造では、世界のAI産業チェーンの設備投資の約74%がデータセンターに流れ、そのうち約55%がサーバー/GPUに投じられている。

申万宏源はプロジェクトレベルのデータに基づく試算で、データセンターの建設期間は平均約20か月、平均棚上げ率は約33%であり、1年以内の投資は主に既存の計画と建設中のプロジェクトによって決まると述べた。棚上げ率20%、33%、45%の3つのシナリオのいずれにおいても、試算は米国のAI投資の伸び率のピークが2026年第4四半期にあることを示しており、市場の5大クラウド事業者の設備投資伸び率に関するコンセンサス予想より約1四半期遅く、2027年に伸び率の下降期に入る可能性が高いとしている。