ゴールドマン・サックス：選挙前のヘッジ解消が相場反発を後押し、政治的不確実性の低下が市場リスクプレミアムを圧縮

BlockBeatsのニュース、11月4日、米中間選挙の結果が出た後、民主党が議会の上下両院の支配権を取り戻したが、米国株は一時下落した後に急速に反発した。ナスダック100指数先物は選挙夜に一時2.4%下落したが、その後0.9%上昇に転じ、日中安値から約929ポイント反発した。S&P500先物は約1%上昇、ダウ先物は約700ポイント上昇した。

ゴールドマン・サックスとドイツ銀行の分析によると、今回の反発は主に選挙前に集中的に構築されたヘッジポジションが選挙結果の明確化後に解消されたことによって推進され、同時に政治的不確実性の低下が市場のリスクプレミアムを圧縮した。ゴールドマン・サックスは、AIインフラセクターのバリュエーションは以前に明らかに収縮しており、短期的なボラティリティの低下が株式市場をさらに支える可能性があると考えている。

しかし、市場のAI投資に対する懸念は消えていない。テキサス州次期知事のGina Hinojosa氏は、より包括的な規制枠組みが出台するまでデータセンター建設許可の凍結を解除しないと述べ、2027年に稼働予定だった数ギガワットの計算能力が2028年に延期される可能性がある。

ドイツ銀行は、来年第2四半期に発動される可能性のある米国の債務上限問題を重要な政策リスクと見なしている。共和党が新議会が来年1月に就任する前に債務上限の調整を完了できるかどうかが、今後の財政政策の不確実性に影響を与える。アナリストは、今回の反発はポジション調整とリスクプレミアムの収縮をより反映しており、データセンター建設許可、AIインフラ投資、債務上限交渉こそが市場が次に直面する重要な試練であると考えている。