Greeks.live：BTCとETHは今週金曜日に約28億ドル相当のオプション満期を迎え、BTCの最大ペインポイントは7.6万ドル

BlockBeatsのニュース、11月12日、Adam（Greeks.live）が11月13日のオプション決済および今週の相場分析レポートを発表した。今回のBTCオプションの満期は約3.4万枚、名目価値は24.8億ドル、Put/Call Ratio（PCR）は0.52、最大ペインポイントは76,000ドル；ETHオプションの満期は約14.8万枚、名目価値は3億ドル、PCRは1.55、最大ペインポイントは2,200ドル。今週金曜日の両品種のオプション決済の名目規模は合計で約27.8億ドルとなる。

レポートによると、先のBinanceハッキング事件の余波、ETFの段階的な資金純流出、米国CPIデータの予想上振れなどの要因を受け、暗号資産市場は今週引き続き圧力にさらされた。BTCは先に80,000ドルの節目を割り込み、週半ばには一時72,700～73,300ドル区間まで下落した後、74,000ドル超まで反発したが、依然として76,000ドルの最大ペインポイントを下回っている。Deribitのデータによると、11月13日に満期を迎えるBTCオプションの最大建玉は81,000ドルのコールオプションに集中しており、現価格が当該行使価格帯から離れるにつれ、レポートは大量のアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションが無価値で失効する可能性があるとの見方を示した。

オプション構造から見ると、BTCの満期PCRは0.52で、未決済建玉は依然としてコールオプションが主体であることを示している；しかし直近24時間の出来高PCRは一時1.64付近まで上昇し、短期的なプットオプション需要の明らかな増加を反映している。ETHの満期PCRは1.55に達し、現価格は2,050～2,130ドル区間にあり、2,200ドルの最大ペインポイントを下回っており、プット保護ポジションは主に2,100～2,300ドルの行使価格帯に集中している。

ボラティリティ面では、BTCの1ヶ月アット・ザ・マネー・インプライド・ボラティリティ（1M ATM IV）は約38％、1週間アット・ザ・マネー・インプライド・ボラティリティ（1W ATM IV）は39.2％以上に上昇し、短期ボラティリティが中長期を上回る期間構造の逆転（期限逆ザヤ）を示している；7日間のリアライズド・ボラティリティ（RV）はすでに43％を超えている。さらに、25デルタ・スキューはマイナス値を維持し、プットオプションのプレミアムがコールオプションより高いことを示している；ガンマ・エクスポージャー（GEX）の分布は弱気に偏っているが、行使価格は比較的分散しており、72,000～74,000ドル区間には一定の支えとなる力が存在するものの、市場はまだ底値拾いの期待を一致させていない。

レポートは、決済前の76,000ドルの最大ペインポイント付近での価格修復状況に注目することを推奨し、74,080～78,900ドルを潜在的な「引力圏」と見なしている。80,000ドルのレジスタンスを迅速に回復することが難しく、市場がもみ合いながら底固めの段階にある背景のもと、レポートは、11月末および中長期オプションの比較的低いアウト・オブ・ザ・マネー・インプライド・ボラティリティを利用して、マンスリーのアウト・オブ・ザ・マネーPutを配置するか、ベア・プット・スプレッド（Bear Put Spread）を構築し、方向性リスクのヘッジとすることを検討できるとの見方を示した。

Blockbeats 注：上記の相場判断および取引戦略はすべて Greeks.live レポートの見解であり、確定的な値動きではありません。