分析：デレバレッジの進行が加速し、Binanceのビットコイン未決済建玉が1か月で17％減少

BlockBeatsのニュース、11月12日、CryptoQuantのアナリストDarkfost氏が投稿し、1ヶ月足らずでBinanceプラットフォーム上のBTC未決済建玉が106億ドルから88億ドルに減少し、減少率は17%に達したと述べた。同時に、その180日移動平均線は84億ドルから86億ドルに上昇した。未決済建玉が移動平均線を下回るにつれ、市場には新たなデレバレッジのシグナルが現れている。

強気相場の段階では、このシグナルは通常、市場調整が終盤に近づいていることを示し、トレーダーがレバレッジエクスポージャーを減少させていることを反映している。これには自主的なポジション解消と、証拠金不足による強制清算の両方が含まれる。弱気相場でこのプロセスが数ヶ月続く可能性がある場合を除き、同様のシグナルが最後に現れたのは今年6月で、当時BTC価格は6万ドルを下回り、その後8.7万ドル以上に反発し、上昇率は45%を超えた。

現在の未決済建玉の減少と同時に、市場では大規模な清算も発生している。低ボラティリティは一部のトレーダーに、価格変動の縮小による収益不足を補うためにより高いリスクを取るよう促しているようで、市場反転の衝撃を受けやすくなっている。過去3ヶ月間、Binanceの毎月の清算規模は2021年以来の新高値を記録した。8月は14億ドル超、9月は11億ドルに達し、10月は13億ドルだった。11月もこの傾向は続いているようで、今月前半が終わるまでに清算規模は5.2億ドルを超えた。

これらのデータは、レバレッジ取引が投資家にもたらす可能性のある損失を浮き彫りにしている。ボラティリティが低く、取引量が縮小する市場環境では、忍耐力の欠如から盲目的にリスクエクスポージャーを高めると、迅速に重い代償を払う可能性がある。ただし、デレバレッジの段階は市場環境の改善にも役立つ。レバレッジポジションの減少は連鎖的な清算リスクを低減し、現物需要が市場価格形成においてより大きな役割を果たすようにし、ビットコインがより堅固な市場構造を築くのを助ける。