原題: 韓国の戒厳令と暗号通貨市場の見通し

原文出典: Tiger Research Reports

原文翻訳: TechFlow

要点:

· 市場ショック: 戒厳令の発表は、韓国の暗号通貨取引所で総額約 333 億ドルの大規模な売却を引き起こしました。ビットコインの価格は62,300ドルまで下落し、現地市場では一時世界最高の取引量を記録した。

· 投資家の流出：国内取引所における価格変動とシステム障害により、韓国の投資家は海外の取引所やDeFiプラットフォームに目を向けると予想されます。

· 業界の縮小: 政情不安により、韓国のブロックチェーン プロジェクトは海外に移転しました。その結果、暗号資産利用者保護法などの主要な立法が遅れる可能性があります。

1.はじめに

出典：聯合ニュース

昨夜、尹錫悦（ユン・ソクヨル）大統領が突然、戒厳令を解除すると発表し、韓国の仮想通貨市場に衝撃を与えた。韓国最大の取引所Upbitでビットコインの価格が62,300ドルまで下落した。韓国の二大取引所であるアップビットとビッサムは、24時間の取引量がそれぞれ269億ドルと64億ドルとなり、今年最高水準となった。これは戒厳令の宣言後に韓国の投資家が大規模な売りを行ったことを反映している。この期間中、韓国の取引所は一時的に取引量で世界で最も取引される市場となり、同市場の極端な変動性を浮き彫りにした。

2.韓国ウォン資産への信頼の低下と暗号通貨の需要の高まり

戒厳令事件により、韓国ウォン資産への信頼は著しく損なわれました。外国資本が撤退するにつれ、株式市場や債券市場の不安定さが増す可能性がある。そのため、投資家は徐々に暗号通貨などの分散型資産に注目し始めています。

地政学的リスクの高まりを背景に、投資家は資産を守るために暗号通貨を選択しています。ビットコインなどの主要な暗号通貨は、政府によって管理されていないことから注目を集めています。香港の抗議活動やロシア・ウクライナ戦争など過去の危機の際には、暗号通貨は安全資産とみなされてきた。

3.厳格な規制と取引所の海外移転の加速という諸刃の剣

韓国の仮想通貨取引所は、厳格な渡航規則とKYC規制を通じて高いセキュリティを維持している。特定金融取引情報の報告及び利用に関する法律は、マネーロンダリング対策（AML）を強化し、投資家保護を向上させます。こうした取り組みにより、韓国は規制遵守において最前線に立つようになりました。

出典: Upbit

しかし、市場の暴落により、厳格な規制が諸刃の剣であるという影響が明らかになりました。厳しい規制は逆キムチプレミアムを維持し、世界市場との価格差を広げ、投資家が合理的な判断を下すことを困難にしている。

地元の取引所における激しい価格変動とシステムの不安定さにより、投資家の信頼は損なわれています。一晩の取引量が333億ドルに達したため、UpbitとBithumbのサーバーがクラッシュした。この不安定さにより、海外の取引所とは異なり、地元の取引所は信頼できないように見えます。

これらの問題により、韓国の投資家の海外取引所やDeFiプラットフォームへの移行が加速すると予想されます。 Binance と Coinbase は安定した取引環境と多様な金融商品を提供しており、韓国の投資家にとって理想的な選択肢となっています。

4.韓国のブロックチェーンプロジェクトの移転が加速している

政情不安の影響で、韓国のブロックチェーンプロジェクトの投資環境は影響を受けている。多くの大規模プロジェクトはすでに海外に移転しており、この傾向は今後も続くと予想されます。ネクソンのブロックチェーン部門Nexpaceはアブダビに移転し、KlaytnとLINE FinschiaのKaia Foundationはシンガポールに移転し、WemadeのWemixはドバイに移転した。これらの企業は、韓国の規制の不確実性と政治的リスクを回避するために、ブロックチェーンに友好的な国を選択しました。規制が明確かつ安定しているシンガポールやUAEに移転するプロジェクトが増えると予想されます。

ブロックチェーンのスタートアップ企業の海外移転により、人材流出への懸念が生じています。この傾向はブロックチェーン分野における韓国の競争力を弱める可能性がある。 Web3とブロックチェーン技術の急速な発展を背景に、頭脳流出は韓国の技術的優位性に長期的に悪影響を及ぼす可能性がある。この人材流出により、業界内の危機感が高まった。

さらに、弾劾問題により重要な法案の審議が遅れる可能性もあります。議会で議論されている仮想資産利用者保護法などの法律は遅延に直面する可能性がある。こうした遅れは、韓国の暗号通貨市場の制度化をさらに妨げる可能性がある。

5.結論

戒厳令事件は、韓国の暗号通貨市場の構造的な弱点を露呈した。たった一晩で333億ドル相当の取引が消え、大手取引所のサーバーが麻痺した。市場では極端な価格変動が見られ、世界取引所と比べて価格差が大きくなっています。これらの出来事は、市場における政治的リスクと、ストレス下にある現在の取引システムの脆弱性を浮き彫りにしています。

短期的には市場の不安定さが続くと予想されます。しかし、適切な制度改善や体制強化が行われれば、今回の危機は転換点となる可能性もある。これらの取り組みは、韓国の暗号通貨エコシステムの安定性を高め、世界的な発展を促進するのに役立つでしょう。今後の動向に注目したい。

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