Coinbase 2024 財務報告: 通年の収益は 2 倍の 66 億ドル近くに、第 4 四半期は過去 3 年間で最高の四半期収益を達成

オリジナルソース: CoinBase

オリジナルの編集と翻訳: Felix、PANews

Coinbase は現地時間 2 月 13 日に第 4 四半期および通年の収益を発表しました。コインベースは、昨年末に仮想通貨の価格を過去最高値に押し上げた選挙後の力強い上昇のおかげで、第4四半期の予想を上回り、3年ぶりの四半期売上高を達成した。

Coinbase は、1 株当たり利益が 4.68 ドルで、アナリスト予想の 2.11 ドルの 2 倍以上、第 4 四半期の利益が 13 億ドルだったと報告しました。

Coinbase の株価は時間外取引で 2% 上昇し、約 304 ドルとなった。この株価は過去 1 年間で 112% 上昇した。この記事では、Coinbase の財務報告書の主要データを簡単に紹介します。

2024 年通年の収益は 2 倍になり、第 4 四半期の収益は 30% 以上を占めました

2024 年は暗号通貨と Coinbase の両方にとって好調な年となり、通年の収益は 2 倍以上の 65 億 6,400 万ドル、純利益は 26 億ドル、調整後 EBITDA は 33 億ドルとなりました。そのうち、第4四半期の収益は22億7,000万米ドルに達し、前月比88%増加した。

製品面では、2024 年に Coinbase は米国のスポットおよびデリバティブ取引製品で市場シェアを獲得し、保管、ステーキング、USDC 資産を製品スイートに追加して、収益の多様化を促進しました。さらに、Coinbase は Base、Coinbase One、Prime Financing による製品の採用と国際展開を促進しました。

取引収益

2024 年通年の取引収益は 40 億米ドルで、前年比 162% 増加、総取引量は 1.2 兆米ドルで、前年比 148% 増加となります。そのうち、個人投資家の取引額は2,210億米ドルで前年比195%増、機関投資家の取引額は9,412億米ドルで前年比139%増となった。第4四半期、Coinbaseの取引収益は16億ドルに達し、前月比172%増、取引量は4,390億ドルで、前年比185%増となった。

2024 年の Coinbase の取引量の前年比増加の多くは、暗号資産のボラティリティ レベルの上昇 (特に第 1 四半期と第 4 四半期) と暗号資産の平均価格の上昇によってもたらされました。これらの強力なマクロ経済要因を支える2つの主な要因は、2024年第1四半期のビットコインETF商品の発売と、2024年第4四半期の暗号通貨推進派の大統領と議会の誕生と関連する規制の明確化の期待であり、どちらもスポット暗号通貨取引活動の増加につながっています。

また、2024年にはCoinbaseの米国スポット市場におけるシェアが増加しました。スポット商品に関しては、Coinase は新規株式公開（つまり、取引および保管用のトークンを発行する最初の中央集権型取引所）を増やし、48 の新しいスポット取引資産を追加しました。

それだけでなく、Coinbase は 2024 年にデリバティブ事業の拡大にも成功しました。たとえば、国際取引所での取引用に 92 の新しい資産が追加されました。まだ初期段階ではありますが、第 4 四半期には個人および機関投資家のデリバティブ取引量と市場シェアがともに過去最高を記録しました。

小売取引収益

第 4 四半期の小売取引量は 940 億米ドルで、前月比 176% 増加し、前月比 126% 増加した米国スポット市場を大幅に上回りました。今四半期の小売取引収益は13億ドルで、前四半期から179%増加した。これは、Coinbase が第 4 四半期に PEPE や WlF などの人気のミームコインを含む 13 の新しい資産を上場したという事実に関係している可能性があります。全体として、これらの取り組み（および市場状況）により、MTU は四半期ごとに 24% の成長を達成しました。

機関投資家の取引収益

第 4 四半期の機関投資家の取引量は 3,450 億ドルで、前四半期から 128% 増加し、米国のスポット市場を上回りました。当四半期の機関投資家向け取引収益は1億4,100万ドルで、前四半期比156%増となった。第 4 四半期の業績は好調で、Exchange と Prime の収益が前四半期比で大幅に増加しました。堅調な市場環境に加え、機関投資家向けビジネスも勢いを増しました。

その他の取引収益

第 4 四半期のその他の取引収益は 6,800 万ドルで、前四半期比 99% 増加しました。これは主に、Base からのシーケンサー収益の増加によるものです。第 4 四半期のネットワーク需要の増加と ETH 価格の上昇により、トランザクション数は前月比で増加し続け、トランザクションあたりの収益も増加しました。取引あたりの平均コストは 0.01 ドルの目標を下回っています。

サブスクリプションとサービスの収益

サブスクリプションとサービスの収益は、2024 年に 23 億ドルとなり、前年比 64% 増加し、2021 年の強気相場レベルの約 4.5 倍になります。 2024 年の前年比成長の大部分は、ブロックチェーン報酬収益、ステーブルコイン収益、および Coinbase One サブスクリプション収益によるものです。

第 4 四半期のサブスクリプションおよびサービス収益は 6 億 4,100 万ドルで、前四半期比 15% 増加しました。ステーブルコインの収益は第4四半期に前四半期比9%減の2億2,600万ドルとなったが、通年では前年比31%増の9億1,000万ドルとなった。全体的に、USDC は 2024 年に最も急速に成長する「主要な」ステーブルコインです。第 4 四半期のステーブルコインの収益は、製品スイート全体にわたる USDC 平均時価総額と USDC 資産の大幅な増加によって牽引されました。

第 4 四半期のブロックチェーン報酬収益は 2 億 1,500 万ドルで、前四半期から 39% 増加しました。成長は、暗号資産価格の上昇、平均プロトコル報酬率（特に SOL）の上昇、ネイティブ資産の継続的な流入によって推進されました。

第 4 四半期の利息および融資手数料収入は 6,600 万ドルで、前四半期比 3% 増加しました。この成長は主にプライムファイナンス事業によるもので、同事業では米国大統領選挙後の11月初旬に過去最高の融資残高を記録した。融資額の増加は、ETF商品に関連する貿易金融活動の増加と二国間融資商品の利用増加によって牽引されました。プライム ファイナンシング手数料の増加は、顧客が管理する法定通貨残高からの収益の減少によって部分的に相殺されました。平均残高は前四半期比 7% 増加して 51 億ドルになりましたが、これは実効金利の低下によって相殺されました。

第 4 四半期のホスティング料金収入は 4,300 万ドルで、前四半期から 36% 増加しました。この成長は、暗号資産価格の上昇と保管取引数の継続的な増加によって推進されました。 BTCの流入が成長の最大の原動力であり、これはCoinbaseがETFの大部分の主要な保管人としての役割と、その他の顧客活動に支えられている。第4四半期には初日公開プログラムの恩恵も受けた。第4四半期時点で、保管資産（「AUC」）は2,200億ドルで、これはプラットフォームの総資産の一部です。

その他のサブスクリプションおよびサービス収益は 9,100 万ドルで、前四半期比 56% 増加しました。 Coinbase One は前月比成長の最大の原動力でした。

通年の営業費用は 43 億ドルで、取引コストとマーケティング コストが増加します

2024 年の総営業費用は 43 億ドルで、前年比 30% 増の 10 億ドルになります。技術開発費、一般管理費、販売・マーケティング費を合わせた費用は前年比25%増の6億9,200万ドルとなった。この成長は主に変動領域費用の増加、特にUSDC報酬費用とマーケティング費用の増加、および暗号通貨プロモーション活動の増加による株式報酬およびポリシー費用の増加によってもたらされました。年末時点での正社員数は3,772人で、前年比10%増加した。

第 4 四半期の総営業費用は 12 億ドルで、前四半期比 19% 増の 2 億 200 万ドルとなりました。これは主に、取引活動の増加に伴う取引手数料の増加によるものです。テクノロジーおよび開発、一般管理、および販売およびマーケティング費用は、主にパフォーマンス マーケティング支出、USDC 報酬の増加 (製品スイート全体での USDC 保有量の大幅な増加による)、およびポリシー関連費用により、合計で 8,400 万ドル (前四半期比 10%) 増加しました。

第 4 四半期の取引手数料は 3 億 1,700 万ドルで、純収益の 14% となり、前四半期比 85% 増加しました。前月比の成長は、主に取引量、ブロックチェーン報酬手数料、ブロックチェーン取引手数料（主に BTC と ETH）の増加によってもたらされました。

技術開発費は3億6,900万ドルで、前四半期比2%減少しました。この減少は人件費の減少によるもので、専門サービス関連費用の増加によって部分的に相殺されました。

一般管理費は3億6,300万ドルで、前四半期比10%増加しました。この成長は、第 4 四半期の好調な市場環境に関連した顧客サポートへの投資と、法務関連費用およびポリシー関連費用の増加によって推進されました。

販売およびマーケティング費用は 2 億 2,600 万ドルで、前四半期比 37% 増加しました。第 4 四半期の市場の勢いは、米国および海外でのユーザー獲得と収益成長を促進するための変動パフォーマンス マーケティング支出とプロモーション活動の増加によって支えられました。 USDC 報酬も、製品スイート全体での USDC 資産の増加により、前月比 29% 増加して 8,000 万ドルになりました。

また、株式数で見ると、Coinbase は第 4 四半期末時点で 2 億 8,650 万株の完全希薄化後株式を保有していました。この数には普通株2億5,360万株と希薄化後株3,290万株が含まれています。

資本と流動性に関して、Coinbase は第 4 四半期末時点で 93 億ドルの米ドル資源を保有しており、米ドル資源は現金および現金同等物と USDC（貸付または担保として差し入れられた米ドルを差し引いた額）として定義されています。ドル資源は前四半期比13%増加し、11億ドルとなった。

今年第1四半期、Coinbaseは7億5,000万ドルの取引収益を達成し、収益の多様化を継続的に推進します

レポートによると、2月11日時点で、Coinbaseは今年第1四半期に約7億5,000万ドルの取引収益を生み出しました。コインベースは、取引だけに頼るのではなく、収益源を多様化するよう取り組んでいると述べた。昨年の財務報告によると、第4四半期時点で、Coinbaseの取引収益は総収益の68.5%を占め、そのほとんどは個人トレーダーによるものだった。

この四半期、ステーブルコイン、ステーキング、カストディ、Coinbase One 製品を含むサブスクリプションおよびサービス事業からの収益は、6 億 8,500 万ドルから 7 億 6,500 万ドルになると予想されています。

Coinbase はまた、Circle が発行し、Coinbase と収益分配契約を結んでいる USDC ステーブルコインが、第 1 四半期の販売およびマーケティング費用の連続的な増加を促進すると予想しています。

Coinbase の CEO であるブライアン・アームストロング氏は、決算発表の電話会議で、同社には「USDC をナンバーワンのステーブルコインにするという野心的な目標がある」と述べた。

取引手数料は、純収益の割合として 10 代半ばから後半になると予想されます。技術開発費および一般管理費は7億5,000万ドルから8億ドルになると予想されます。さらに、季節要因により給与税は四半期ごとに増加すると予想されます。純利益の伸びは第4四半期より若干高くなると予想されます。

2025 年第 1 四半期の販売およびマーケティング費用は 2 億 3,500 万ドルから 3 億 7,500 万ドルになると予想されます。第 4 四半期半ば以降、米国および主要な国際市場における新規および既存の有料マーケティング チャネル全体で、ROI のしきい値を満たすか上回るマーケティング機会が大幅に増加しました。それでも、暗号通貨市場の状況が引き続き変動したため、パフォーマンスマーケティングへの日々の支出は第1四半期に大きく変動しました。その結果、第 1 四半期の潜在的な結果の範囲は、以前の期間よりもはるかに広くなると予想されます。この範囲内に留まるかどうかは、主に次の点にかかっています。 - 第一四半期の残りの期間に、市場のボラティリティや資産価格と歴史的に密接に相関している魅力的なパフォーマンス マーケティングの機会が引き続き見られるかどうか - USDC 報酬を促進する当社の製品スイート内の USDC 資産。参考までに、これは第 4 四半期の販売およびマーケティング費用の約 35% に相当します。

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