RWA と TVL が新たな高値を記録: 今後 10 年間は従来型金融にとって大きなチャンスとなるか?

原題: RWA TVL が新たな最高値を記録 — 取り残されないでください
原著者: Moomsxxx

原訳: Plain Blockchain

RWA 分野は驚異的な速度で成長しています。ほんの数日前、RWA の合計値が新たな高値を記録し、今日、この新記録が再び破られました。

1. RWA TVL

プライバシーソリューション、デジタルIDソリューション、相互運用性などに関連する多くの課題が引き続き運用上の摩擦を引き起こし、より迅速な導入のボトルネックとなっている一方で、オンチェーンファンドを通じて調達された20〜30億ドルと約2,000億ドルのステーブルコインは、Web3業界のこの分野への関心と導入が高まっていることを示しています。

現在トークン化されたファンドは、今後数年間に予想されるファンド業界の成長のほんの一部を占めるにすぎません。

同様に、プライベートクレジットセクターの成長は、ビットコイン、DeFiネイティブ利回り、代替コイン、ミームコイン以外の機会に対する市場参加者の関心の高まりを反映している可能性もあります。

@Preqin によると、世界のプライベート クレジット市場の価値は約 1.7 兆ドルですが、@RWA_xyz によると、トークン化されたプライベート クレジットの価値は約 119 億ドルにすぎません。

アクティブローンバリュー - プライベートクレジット市場（出典：RWA.xyz）

この分野をさらに深く掘り下げると、2022年の市場崩壊以来、これらのローンの信頼性が劇的に変化し、さまざまなプラットフォームのチームがより慎重になり、より高品質のクレジットが発行されるようにするためにより多くのリソースを投入していることを言及することが重要だと思います。

2021 年 7 月から 2022 年末まで、貸付は主に暗号通貨取引所とマーケット メイキング企業によって行われていました。そのため、2022年の弱気相場ではこの分野での借り入れは崩壊しました。

それ以来、成長は主に消費者資産担保証券（自動車ローン、クレジットカード債務、学生ローン、中小企業ローンなど）、不動産ブリッジローン、貿易金融、およびその他の変動の少ない資産クラス（さまざまなRWA取引のための資金プール）からもたらされました

その証拠は、2025 年 2 月 3 日の暗号通貨史上最大の清算イベントにおける @maplefinance のような回復力のあるプロトコルのパフォーマンスです。詳細については、次のリンクを参照してください: https://x.com/maplefinance/status/1886332880411832514 さらに、この業界は過去 3 年間で大幅に成熟しており、規制やプライバシーの義務に対処するように設計された技術的ソリューションが登場しており、この重要な分野がさらに改善されています。

2. 機会の規模

@BCG によると、世界中の投資信託をすべてトークン化すると、投資家は毎年さらに 1,000 億ドルの利益を得ることができる可能性があるとのことです。一方、「洗練された投資家」（申し訳ありませんが、あなたではありません）は、「日中の価値の変化を狙う」（平たく言えば、デイトレード）ことで 4,000 億ドルを稼いでいます。過去の ETF 採用パターンに基づくと、トークン化されたファンドが今後 7 年以内に世界の投資信託および ETF の運用資産の 1% を占めると予想するのが妥当です。

グローバル ETF 資産管理 (出典 - J.P. Morgan Asset Management)

これは、2030 年までにトークン化された資産が 6,000 億米ドルを超えることを意味します。

さらに、規制当局が既存の投資信託や ETF をトークン化されたファンドに変換することを許可した場合 (新しいトークン化されたファンドを立ち上げるよりも簡単です)、運用資産残高が数兆ドルに達する可能性があります。

BTC ETF の発売前にも同様の成長予想がなされていたことを考えると、これらの数字は保守的すぎ、実際の成長は驚くほど高い可能性も否定できないと思います。

ただし、これらの予想に基づいても、少なくとも 200 倍の増加について話していることになります。

繰り返しますが、これから少なくとも200倍の成長です。

まだお金を稼げていないので、まだ落ち込んでいますか?

利益をください！

この @BCG の調査によると、当業界におけるトークン化された資金への投資需要は約 2,900 億ドルです。この数には、ステーブルコイン保有者、トークン化された RWA、DeFi プロトコルからの需要が含まれます。

より合理的なアプローチは、過去 2 年間の DeFi の総ロック価値 (TVL) の増加を考慮することです。これは依然としてかなりの数字です: 580.6 億ドル (出典 - @DefiLlama)。

DeFi 総ロック価値 (TVL)

いずれにせよ、トークン化された資金と RWA の価値提案は否定できません。これらは現実世界の投資機会へのアクセスを提供し、投資家が市場の動向の変化に応じてポートフォリオをより多様化できるようにします。

過去数か月間に、現金を引き出さずに、@Rabby_io を通じてオンチェーン トークンを株式、商品、不動産と交換できたとしたら、便利だと思いませんか?

しかし、なぜこのようなことが起こったのでしょうか?従来の金融にとってのメリットは何でしょうか?最近、Crypto Twitter (CT) では、特にミームコインの誇大宣伝や論争のせいで、このトピックに関する議論はあまり見かけません。私たちは、従来の金融（tradFi）がどのようにしてWeb3業界に参入し、私たちが構築しているテクノロジーを採用できるかについて常に話し合っています。しかし、なぜ彼らはそんなことをするのでしょうか?このトピックについては専用の記事を書くつもりですが、従来の金融が暗号通貨を導入する必要があり、導入しなければならない理由を説明する重要なポイントをいくつか挙げます。

下のグラフに示すように、即時決済により、投資家のポートフォリオに年間約 500 億ドルが追加される可能性があります。手数料の引き下げにより、さらに330億ドルの節約が生まれ、それが最終的に投資家のポートフォリオに流れ込むことになる。構成可能なトークン化された資金は貸し出しが容易になります。アクセス可能な取引トークン化により、投資家は資産を取引しやすくなります。

トークン化によってリターンを向上させる方法（出典：ボストン コンサルティング グループ）

3. 感情は 2 番目、勢いは 1 番目

伝統的な金融が入札、一方、暗号通貨の Twitter（CT）はカットされました。

上のグラフは、市場、特にCrypto Twitter (CT) (笑) での感情に関係なく、従来の金融機関 (tradFi) がトークン化、暗号通貨、ブロックチェーンにこれまで以上に興味を持っていることを示しています。

これは、今後数年間がいかに素晴らしいものになるかを思い出させてくれます。

考えてみてください。従来の金融機関が過去にトークン化と暗号通貨に興味を持っていたとしたら、たとえ採用がほとんどなく、規制が厳しく、革新が少なかったとしても、なぜ今、信じられないほど強気にならないのでしょうか。

実際のところ、答えは 1 つしかありません。

ご存知のとおりです。

4. 暗号通貨市場についてどう思いますか?

市場参加者の感情は史上最低で、ほとんどの議論は@KaitoAIのでたらめ、Solanaのミーム詐欺、KOLドラマに集中していましたが、チャートは別の声を大声で語っていました。

データは嘘をつきません。 $TRUMP の発売以来、RWA をリードするプロトコルは、全体的なアルトコイン市場よりも優れたパフォーマンスを発揮し、むしろより回復力があることを証明しています。

インデックスに主要な RWA プロトコルをさらに含め、より長い期間を振り返っても、結果は同じになります。

5. 結論

RWA フィールドは巨大なケーキのようなもので、これまで私たちはその小さな一片しか切り取っていません。しかし、早期にトークン化した人は大きな利益を得ることができ、他のすべての人は残ったパンくずを拾い集めるだけで済むことになります。伝統的な金融業界はこれを認識しており、だからこそプロセスを加速させているのです。

最後に、@DigitalAssets レポートからの引用を引用します。「2025 年の見通しを振り返ると、投資家がデジタル資産の波に乗る機会を逃していないことは明らかです。実際、私たちは、数年、さらには数十年にわたると予想されるデジタル資産の新しい時代に入りつつあると考えています。この時代には、デジタル資産が産業、技術、セクター、バランスシート、さらには国家レベルまで、あらゆる分野に浸透する可能性があります。投資家にとって今重要な問題は、参加するかどうかではなく、この変革にどれだけ積極的に参加するかです。」

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