Uniswap Foundation は、その巨額の投資計画を通じてトークン価値獲得のジレンマを解決できるでしょうか?

原題: Uniswap Foundation が 1 億 6,550 万ドルという巨額の資金調達に投票しました。

原著者: Ignas、DeFi 研究者

原訳: Tim、PANews

Uniswap Foundation は 1 億 6,550 万ドルという巨額の投資計画に投票しました。その理由は何でしょうか?

Uniswap v4 と Unichain のリリース後のパフォーマンスは市場の期待とは程遠いものだったためです。

1 か月ちょっとで:

· Uni v4 の合計ロック値 (TVL) はわずか 8,500 万ドルです。

· Unichain の TVL はわずか 820 万ドルです。

成長を促進するために、Uniswap Foundation は、次のものに 1 億 6,550 万ドルの資金を割り当てることを提案しています:

· 資金 (開発者プログラム、コア コントリビューター、バリデーター) に 9,540 万ドル。

· 運用 (チーム拡張、ガバナンス ツール開発) に 2,510 万ドル。

· 流動性インセンティブに 4,500 万ドル。

ご覧のとおり、Uni v4 は DEX であるだけでなく、流動性プラットフォームでもあり、Hooks はその上に構築されたアプリケーションです。

フックは Uni v4 エコシステムの成長を促進するはずなので、このプロセスは資金提供プログラムを通じて加速される必要があります。

資金調達予算の詳細な配分:

4,500 万ドルの流動性プロバイダー (LP) インセンティブは、次の目的で使用されます:

· 2,400 万ドル (6 か月で分配):他のプラットフォームから Uni v4 への流動性移行を奨励するために使用されます。

· 2,100 万ドル (3 か月で分配):Unichain の合計ロック値 (TVL) を現在の 820 万ドルから 7 億 5,000 万ドルに引き上げます。

比較すると、Aerodrome は流動性プロバイダー (LP) インセンティブのために、毎月約 4,000 万～ 5,000 万ドル相当の AERO トークンを発行しています。

この提案は温度チェック段階を通過しましたが、依然としていくつかの批判に直面しています。

· 業界の状況が変化している時期に、Aave は毎週 100 万ドル相当の AAVE トークンを買い戻すことを提案し、Maker は毎月 3,000 万ドル相当の買い戻しを計画しており、UNI 保有者は価値を搾り取られそうな「牛」のようなもので、彼らのトークンの価値は一度も獲得されていません。

· UNI トークンには手数料分配メカニズムが有効になっていませんが、Uniswap Labs は 2 年間でフロントエンド手数料を通じて 1 億 7,100 万ドルを獲得しました。

システム全体の鍵は、Uniswap の組織構造設計にあります。

· Uniswap Labs:プロトコル技術の開発に重点を置きます。

· Uniswap Foundation:エコロジカルな成長、ガバナンス、資金調達計画 (助成金、流動性インセンティブなど) を促進します。

なんと賢い法務チームでしょう。

Aave と Maker はトークン保有者とより緊密な利害関係を確立しています。Uniswap のフロントエンド手数料を UNI 保有者と共有できない理由がわかりません。

まとめると、その他の批判は主に、コアチームの高額な給与、流動性インセンティブの実行を Gauntlet が担当していること、新しい中央集権型 DAO の法的構造 (DUNA) の確立という 3 つの側面に焦点を当てています。

私は Uniswap の小さなガバナンス代表としてこの提案に賛成票を投じましたが、UNI 保有者の将来については依然として大きな懸念があります。インセンティブ メカニズムは保有者の利益と一致していません。

しかし、私は Uniswap の大ファンであり、DeFi 分野の促進におけるその役割を高く評価しています。 Uni v4 と Unichain の現在の成長傾向は非常に暗いため、開発を促進するためのインセンティブを導入する必要があります。

次回の Uni DAO 投票では、UNI トークンの価値獲得メカニズムに焦点を当てる必要があります。

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