Circle IPO は 400% の利益を上げましたが、なぜ $CRCL に全額投資する必要があるのでしょうか?

この記事を読むのに必要な時間は 6 分

「IPO前にCRCLに全力を注ぎました。CRCLは過小評価されているステーブルコインの巨人です。」

原題：Circleで400%の利益; IPO前に$CRCLを模倣した理由
原著者：@DiogenesCasares
原文翻訳：zhouzhou、BlockBeats

編集者注：Circleの評価額が低かった頃に、ステーブルコインの話題性と機関投資家の需要に賭けて早期に準備を進め、現在400%の利益を上げています。財務状況は芳しくありませんが、技術面とコンプライアンス面での優位性は堅固であり、将来性はまだ十分にあります。現在、お客様が段階的に利益を実現できるよう支援しています。

以下は原文です（読みやすく理解しやすいように原文を再構成しています）：

約 1 年前、私たち @PatagonLLC は、Circle を 1 株あたり 20 ～ 30 ドル相当の価格（分割前の調整済み価格）で購入することを検討するようお客様に推奨し始めました。

当時の評価額は約 30 億ドルで、私たちも実際に資金を投資しました。私たちはセカンダリー市場で取引しており、通常はお客様に積極的にプロジェクトを推奨するのではなく、お客様が興味のあるターゲットを見つけるお手伝いをしています。

私たちは、取引について本当に楽観的な場合にのみ、お客様と積極的に話し合います。仮想通貨関連のTwitterユーザーがCircleのそれほど魅力的ではない財務データに注目し、Tetherと比較したり、Circleには堀がなく最終的にはCoinbaseに買収されるだろうと主張していた当時でさえ、私たちは以下の理由からCircleの購入を強く推奨していました。

相対的な価値は非常に費用対効果が高い

Circleが最終的に買収されたとしても、技術、流通チャネル、コンプライアンスライセンス、そしてチームにおけるCircleの堀は、60億ドル以上の評価額を支えるのに十分だと考えています。当時の価格はわずか30億ドルで、これは非常に安定した「フロアプライス」に相当します。たとえIPOが最終的に失敗したとしても、顧客は安定した利益を得られる可能性が非常に高いです。

ステーブルコインのナラティブが強すぎる

ステーブルコインのナラティブ価値を否定することは、重力を否定するのと同じくらい非現実的です。このストーリーは、特に機関投資家にとって魅力的です。BVI/ケイマン諸島の暗号資産ファンドではなく、厳格に規制されている米国の機関投資家やファンドです。そして、これらの機関投資家は株式市場を通じてしか投資できません。Circleへの投資は、実際には、ステーブルコインへのエクスポージャーを求める伝統的な機関投資家の需要に賭けているようなものです。これらの機関投資家とのこれまでの関係を踏まえると、彼らの需要は非常に高いと確信しています。

水面下の真実

表面上の財務データは必ずしも良好とは言えないかもしれませんが、Circleの契約の多くは再交渉可能であることを多くの人が知りません。また、USDCを新規チェーンに導入し、利益の一部を分配するという、Circleの新たなチェーン拡大戦略についても、私は非常に楽観的です。このモデルは非常に拡張性が高く、将来的に市場シェアを拡大し続けるのに役立つでしょう。