記事出典：OKX

「5月1日の連休中、私は5、6日連続で眠らず、1日20時間市場を監視し、数百万ドルを失いました。損失は本当に人格を鍛え上げます。Uがまだ口座に残っているなら、注文が締め切られる前に人生が本当に変わるでしょう。」

富の創造と即破産の神話が渦巻く仮想通貨界のシュラにおいて、「分からなければ」というIDを持つ95歳以上のトレーダーは、知恵と努力によって自身の伝説を築き上げました。彼は従来の取引から仮想通貨界に転向し、9ヶ月で契約リストのトップに立ち、数千万ドルを稼ぎました。これは、無数の市場参加者にとって非常に影響力があり、参考になる事例を提供しています。

先日、「If I Don't Understand」（@butaidongjiaoyi）はOKXシンガポールオフィスに招待され、司会のミア・ミア（@mia_okx）と直接交流しました。この記事では、その会話の核心部分をまとめます。

伝統的な貿易から暗号通貨界隈へ。彼はまた、「数百万ドルを掘り出す」ことから「一夜にして解放以前の時代に戻る」までを経験しました。

1996年生まれの「If I Don't Understand」は、元々はトレーダーではなく、Amazonストアを運営する越境EC起業家でした。2020年、SHIBの熱狂とAXS（Axie Infinity）の台頭は、彼に暗号資産世界の魔法を垣間見せるきっかけとなりました。彼の人生の軌跡は、24時間眠らない市場と密接に結びついています。

多くの衝動的な投機家とは異なり、彼の参入には実業家らしい厳格さと勤勉さが伴います。日中は店舗の日常業務を担い、午後7時から午前2時まではオンチェーンプロジェクトの研究に没頭します。初期資金はわずか7,000元でAXSを購入しました。しかし、予想外に数倍の利益を得ることができ、新たな世界への扉が開かれました。

最初の甘い一口を味わった後、「If I Don't Understand」は約3万元から5万元の資金で「オンチェーン・ゴールドマイニング」の旅に正式に乗り出しました。彼は、DeFi金融モデルのゲーミフィケーション時代であった2021年のGameFiの波を的確に捉えました。彼は、ただ味見しただけでは満足せず、数ヶ月かけて市場に出回っているほぼすべてのGameFiプロジェクトをプレイし、その経済モデルとコミュニティゲームプレイを深く研究しました。この大胆な投資は、莫大な利益をもたらしました。Radio Caca、BinaryX、Cryptominers、Farmer's Worldといったプロジェクトでは、少額投資で大きな利益を掴み、数万元から人生初の100万元を稼ぎ出しました。この大金は、彼にとって単なる富の蓄積ではなく、徹底的な調査を通して自身の論理を検証した最初の大きな勝利でもあります。

しかし、数百万ドルもの現金を手にした大学2、3年生の若者の心境も変化した。2022年5月、市場は急変し、イーサリアムは3,700ドルから800ドルへと急落。これは「519ブラックスワン」事件よりもさらに悲惨な出来事だった。市場の動向を前に、彼はポジションを増やし続け、反発に賭け、資金を投じて市場全体の下落の波に対抗しようとした。結果は想像に難くない。わずか2ヶ月足らずで、彼の資産ポジションは95%以上も下落し、数百万ドルもの現金はほぼ蒸発し、一夜にして振り出しに戻った。この爆発的な損失は、彼のトレーダー人生における最も深く、痛い教訓となった。

「現実世界でより一層努力することによってのみ、Web3に真の流動性をもたらすことができるのです。」爆発的な失敗を経験した後も、彼は絶望に陥ることなく、インターネット起業への再投資を選択しました。主力事業の安定した収入を頼りに、着実に資金を蓄積し、ついに復活を遂げました。ブロックチェーン市場への再参入において、彼は常に核心となる原則を堅持しています。それは、十分な純投資資金、少なくとも数万元規模の参入資金、そして負債があってはならないということです。そうでなければ、投資マインドが変わってしまいます。

「市場を尊重しなければならない。不可能なことは何もない。」それ以来、彼のトレードスタイルは完全に変わりました。もはや市場の高低を推測するのではなく、厳格な戦略と明確なロジックに基づいて稼げるお金に焦点を当て、市場で起こりうるあらゆることを受け入れるようになりました。痛みから立ち直り、「もし自分が理解できないなら」という思いが、真の変革の始まりとなりました。彼は2023年のBRC-20の登録とそれに続くMEMEコインの波を捉え、二度目の驚異的な資本蓄積を達成し、初のA8を達成しました。今回、彼はもはや盲目的に自信に満ちたギャンブラーではなく、明確な戦略と厳格な論理を持つハンターへと変貌を遂げた。彼がチェーン上で得た最大の利益は、他の投資家がショートしている時に、トレンドに逆らってネイロをロングした時だった。同時に、彼はネイロをチェーン上に放出し、スポット取引だけで約500万ドルの収益をもたらした。当初の購入動機を振り返ると、それは単に短期的な裁定取引への期待からではなく、ネイロが示すコミュニティのコンセンサスに感銘を受けたからだった。

「なぜロングポジションを選んだのか？それは、あらゆる取引を評価する際に、いくつかの『ベンチマーク』を参照するからです。当時、スポット市場に上場していたBONKやBOMEといったMEMEプロジェクトのFDV（完全希薄化後時価総額）は約10億ドルで、中には20億ドルや30億ドルに達するものもありました。ですから、neiroのような優れたIPを持つプロジェクトであれば、同様のベンチマーク時価総額に到達することは十分可能だと考えました。そのため、neiroがオンラインになった後、多くの人がショートポジションを選んだにもかかわらず、私は断固としてロングポジションを取り、この波に乗って時価総額を10億ドルにまで引き上げました。これは、私がMEMEセクターで得た最初の大きな利益の波です」と彼は語った。その後、彼はこのトレンドに乗ってPNUTとTRUMPをショートし、さらなる成果を上げた。

公開データによると、過去9ヶ月間で彼の契約取引利益は1,000万ドルを超え、今年6月には1回のETH取引のストップ利益が750万ドルに達しました。

1,000万ドルの取引システム：技術に賭けるのではなく、「コンセンサス」のみで利益を上げる

「もし私が理解できないなら」の視点から見ると、取引は形而上学ではなく、分解して学ぶことができるシステムです。このシステムの核心は、最先端の技術や最も複雑な指標を追い求めることではなく、ビジネスの本質、そして人間の本質であるコンセンサスに立ち返ることです。彼は数千万ドル規模の実際の取引記録を用いて、この一見シンプルでありながら非常に奥深い取引哲学を証明しました。

彼はコイン購入の根底にある論理を指摘した。「トークンが値上がりできるのは、その技術の優秀さではなく、『誰かがその価値を高く信じている』からだ」と彼は述べた。トレーダーの核心的な任務は、鋭い「コンセンサスハンター」になること、つまり、市場のどこでこの強力なコンセンサスが生成、収集、そして爆発的に広がるのかを常に探し、判断し、検証することだと彼は考えている。テクノロジー、ナラティブ、そしてコミュニティは、コンセンサスを形成するためのツールであり、担い手でもある。

コンセンサスの芽生えをどうやって発見するのか？「理解できない」という問いへの答えは、流動性に従うことだ。彼は仮想通貨からマクロ経済全体へと視野を広げた。「どの時代にもチャンスがある。初期は工場への投資、そして後には住宅購入だった。私が卒業する頃には、こうした機会はほとんどなくなっていた。仮想通貨に資金が流れ込んでいるのを見て、チャンスがここにあると確信したのだ。」この論理は暗号通貨にも当てはまります。彼は流動性ボトルネックを突破し、時価総額10億ドルを達成できる「パラダイムプロジェクト」を綿密に追跡し、それらが引き起こす第二波、第三波にも注目しています。これらのプロジェクトは新たな富裕効果を定義するため、資金と注目は自然と集まります。

彼の成功への道筋は、まさに彼の軌道修正の精神を裏付けています。彼は3つの主要な波の内部ロジックを明確に分析しました。第一波（GameFi）：DeFiのゲーミフィケーションによるパッケージング。彼はGameFiの本質は、「DeFiステーキングでAPRを稼ぐ」という退屈なプロセスを「ゴールドメイキング」ゲームにパッケージ化することにあると考えています。これは本質的にDeFi 2.0です。彼はその経済モデルを深く研究することで、本来の資本蓄積を完成させました。

第二波（inscription/BRC-20）：短期的な「ブースティング経済」。彼はその本質を、「より多くの人々の知識とより多くの資金の流入」によって維持される「ポンジモデル」に帰しました。しかし彼は、その致命的な欠陥を鋭く指摘した。ICOとは異なり、スクリプションの費用はマイナーに支払われ、マイナーには市場を牽引する義務がない。これは短期的な富を得るための機会に過ぎない。そのため、彼はAvalancheのスクリプションで10倍の利益を得た後、すぐにポジションを解消して撤退したのだ。

第三波（MEME）：Solanaが生み出したFOMO感情の延長線上にある。彼は、MEMEは刻印のロジックに類似し、アテンションエコノミクスの伝達に属し、Solanaチェーンにおける富の創出効果の継続であり、Pump.funなどのプラットフォームによってさらに促進されていると考えている。彼の数千万ドルの利益はこの段階で達成された。典型的な戦いはneiroプロジェクトで行われた。彼はBONKなどの時価総額10億ドルのMEMEを「ベンチマーク」と呼んだ。誰もが弱気だった時に彼は断固としてロングポジションを取り、最終的に時価総額10億ドルへの大幅な上昇を捉えることに成功した。

「If I Don't Understand」はロングポジションを取るのが得意なだけでなく、ショートポジションのロジックも明確で致命的である。彼は、ショートポジションを取る最適なタイミングは、市場センチメントを正確に把握することにあると考えている。核となる論理は、プロジェクトが実質的な反発なしに急騰し、市場価値がファンダメンタルズとは全く相反する不当な高値に達した場合、必然的に過去の利益確定分を帳消しにするための残酷なウォッシュアウト・コールバック・プロセスを経験するというものです。彼はPNUTとTRUMPを例に挙げ、自身の空売りの決断を説明しました。これら2つのプロジェクトは主要取引所に上場した後、短期的に力強い上昇を経験しましたが、ウォッシュアウトの兆候はありませんでした。彼の見解では、この「コールバックのない上昇」自体が最も危険なシグナルであり、低レバレッジの空売りに非常に高い損益率と確実性をもたらすのです。

初心者からエキスパートへ：携帯電話で世界を征服するための4ステップ実践マニュアル

「私の経験は真似できませんが、機会を掴むための経験、モデル、方法論は共有できます。」 「もし私が理解できないなら」は、自身の経験を高度に洗練させ、実践的なマニュアル集を作り上げました。このマニュアルの核心は、リスクをコントロールできるという前提のもと、体系的な学習と実践を通して、独自の取引システムを構築することに重点を置いています。

それは「無人地帯で独り成長する」ことしかないのです。彼は、ブロックチェーン業界は情報の反復が速すぎて、誰も手取り足取り教えてくれないため、独学のプロセスになる運命にあると固く信じています。彼は毎日午後7時から午前2時までのハードワーク、個人的な実践、そして個人的な損失を通して、貴重な実体験を積み上げました。彼は2つの効率的な情報フィルタリング手法を提示しました。1つ目はKOLスクリーニング法です。大量の情報に盲目的に耳を傾けるのではなく、潜在的なプロジェクトをできるだけ早く発見し、推進できるKOLを見つけることが重要です。彼らに注目することは、彼らに情報スクリーニングの第一ラウンドを完了させる手助けをしてもらうことに相当し、効率を大幅に向上させます。例えば、タイの動物園のカバは、彼がKOLを通して見つけたものです。二つ目は、コミュニティを深く掘り下げる方法です。プロジェクトのDiscord、Telegramなどのコミュニティを深く掘り下げることが、プロジェクトの活力を判断する核心です。真に活気のあるコミュニティには、真の議論、タイムリーな質疑応答、そしてポジティブな感情が溢れています。逆に、コミュニティがロボットや水兵で溢れているなら、それはそのコンセンサス基盤が間違っていることを意味します。

どうすれば「誰も気にしないときに投資し、みんなが話しているときに撤退する」ことができるでしょうか。投資業界のこの古い格言は、彼によって明確かつ実用的なシグナルの定義が与えられています。

1) 正確なエントリーシグナルについて。プロジェクトチームがソーシャルメディアで継続的に活動し、ロードマップが明確で、製品機能が徐々に実装されているものの、マスマーケットがその大きな潜在能力にまだ気づいていない場合、早期参入の最適なタイミングです。

2) 明確な出口シグナルについて：プロジェクトの人気が市場に広く認知され、FOMO（将来への不安）感情が爆発し、メディアやコミュニティで議論が交わされ、時価総額が類似のベンチマークプロジェクトと同等、あるいはそれ以上に高騰している場合、リスクが蓄積していることを意味し、一括で出口を検討する必要があります。

3) 独自の補助指標：USDC発行体Circleの株価変動など、マクロ関連指標を「カナリア」として観察し、市場全体のセンチメントや期待を判断するための参考資料として活用します。ニュースにはさらに2つの機能があり、1つは期待を判断すること、もう1つは防御することです。

元本を守ることによってのみ、逆転の資格を得ることができる。これは、損失の痛みから彼が導き出した最高の鉄則である。彼は、ポジション全体に大きなリスクを負わせるべきではなく、常に元本の30%から50%を保持する必要があると強調した。これは、次のサイクルで巻き返すための「革命の火種」となる。彼は、ポジション管理のための階層化戦略を提示した。

1) 小口資金（数万元以内）：すべてのポジションをMemeトラックに投資するなど、より積極的な投資も可能ですが、異なるトークンに分散させる必要があります。同時に、単一プロジェクトの保有比率は、プロジェクト全体額の1%を超えてはなりません。これは、プロジェクト関係者や主要ファンドに特定され、ターゲットウォッシュされるのを防ぐためです。

2) 大口資金：セキュリティは常に最優先事項です。彼は、アルトコイン関連の契約を行う際、ポジションは通常10万～20万ドルを超えないことを明確に指摘しました。この水準を超えると市場の流動性が問題となり、相手のマーケットメーカーが簡単に計算してポジションをクローズし、正確にスナイピングされてしまうからです。彼は、大口資金の大部分は循環取引、あるいは変動の激しい市場での定量戦略に充てることを推奨しています。

3) 一般的なポジション構築リズム（「クォーターポジション」戦略）：これは攻防一体のポジション構築手法です。まず資金の25%を市場に投入し、トレンドが期待通りに進まない場合は、残りの25%を、より理想的なポジションポジションに充当します。残りの50%は戦略的な予備資金として保持し、市場の圧力が完全に解消されるか、極めて高い確度でチャンスが到来するまで待ってから使用します。

さらに彼は、トレーダーは取引の「共通言語」、つまりKラインパターン、MACD、KDJ、RSIといった基本的なテクニカル指標を習得する必要があると考えています。しかし同時に、これらはあくまで補助的なツールとしてのみ活用すべきだとも強調しました。この考え方に基づき、彼は独自の考え方と戦略を構築しました。

彼は抽象的な「市場センチメント」や「市場フィーリング」を、観察可能な指標である「モメンタム」に定量化しました。彼は例を挙げました。米国株式市場が開いたとき、ビットコインは0.1%上昇しました。同時にイーサリアムが0.5%上昇した場合、イーサリアムのモメンタムは非常に強いことを意味します。逆に、イーサリアムが上昇せず下落した場合、モメンタムは弱いことを意味します。トレンドサイクルにおける様々な資産の連動反応を観察することで、市場センチメントの強さをより正確に把握することができます。

より良いコストと高い損益率を得るために、彼は成行注文ではなく指値注文を使用することを強く推奨しています。例えば、ロング注文の場合、「ブラックスワン注文フロー」を使用します。市場が極度のパニック状態にある場合、指値注文は事前に計算された主要なテクニカルサポートレベルまたは心理的サポートレベルで発注され、不合理に売られる「血まみれのチップ」を捕捉します。ショート注文では、彼は重要なプレッシャーレベルで指値注文を発注します。価格が大きくブレイクアウトし、そのポジションで堅調に推移した場合は、断固として損切りをし、市場から撤退します。しかし、価格がブレイクアウトしない限り、この取引の潜在的なリターンは損切りのリスクをはるかに上回ります。

トレーディングの終焉：ゆっくりと富を築くことが王様であり、人間性に反する実践

トレーディングがスキルから哲学へと高まる時、最終的な試練はもはやモデルやツールではなく、トレーダーの人間性、富、そして自己に対する認識となります。「もし理解できなければ」という共有は、ついにこの「九死に一生」のゲームの核心、つまり人間性に反する内なる実践へと戻りました。

彼は、成功するトレーダーは全く異なる二つの極端を持つ可能性があると考えています。一つは極端な貪欲さ、もう一つは極端な安定性です。彼は自身を後者に分類していますが、この安定性は保守的ではありません。彼の選択は、日々の取引では安定を保ちつつ、肝心な局面では極めて高い確実性を持って必要な貪欲さを維持することだ。

「オールインしなければ、このような結果は得られない」と彼は認めた。しかし、こうした「オールイン」は単なる無謀な賭けではなく、あらゆる論理的推論とリスク評価を尽くした上で、高い自信と自身の認識力への完全な賭けである。現在、こうしたヘビーポジション運用はスポット取引に傾倒しており、契約は流動性ギャップの短期的な捕捉と、大きなサイクルの中で3倍未満の低レバレッジによる長期的な投資という2つの状況でのみ利用されている。

巨額の富は彼の人生の軌跡を変えたようには見えない。彼は、人生は基本的に変わっておらず、自分の成果に満足したり、無理な消費をしたりしないように常に自分に言い聞かせていると語っている。彼は今でもお金の「質」にこだわり、費用対効果を重視し、一人で食べきれないほどの食べ物は持ち帰ります。こうした物質的欲求の抑制と正常な人生観こそが、彼が強気相場と弱気相場を乗り越え、利益を維持するための重要な精神的基盤となっているのかもしれません。

無数のフォロワーを抱える中で、彼は「キャリーオーダー」を拒否しました。これは一見、最も直接的な利益獲得方法のように思えます。彼は「魚を与えるよりも、魚の釣り方を教える方が良い」と考えています。オーダーリードモデルはファンド運用に似ており、真のトレーディング能力を再現することも、すべての人のリスク選好や性格に適応することもできません。彼は自身の分析手法、思考パターン、そして失敗体験を共有することに積極的で、より多くの人々が独自のトレーディングシステムを構築し、チャンスを掴む手助けをしたいと考えています。

「私の個人的な経験は絶対に再現できない」と彼ははっきりと認識していました。「しかし、私の経験、モデル、そしてチャンスを掴む方法を共有することはできます。それが、将来、誰かが自分自身のチャンスを掴むのに役立つと思います。」

インタビューの最後に、彼は最も核心的で重いアドバイスをくれました。彼は多くの債務者から個人的なメッセージを受け取り、借金取引をしないことを強く勧めました。

「借金をすると、耐えられるリスクは非常に低くなりますが、直面するリスクは非常に高くなります。」借金は取引の精神を大きく歪め、人々にチャンスを待つ忍耐力を失い、最終的には市場の正常な変動の中で崩壊させます。

彼は、お金を稼ぐこと、特にトレード市場でお金を稼ぐことは、本質的に機会を待つプロセスだと信じています。忍耐は最高の美徳です。

「バフェット氏が言ったように、誰もゆっくりと裕福になりたいとは思っていません。ですから、この人間の本性に逆らい、時間が経って裕福になるのを待つ覚悟が必要です。」 「ゆっくりと富を築くことが王様だ。」

この哲学的な格言は、彼のトレーディングキャリアを要約したものであるだけでなく、すべての市場参加者への究極の警告でもあります。貪欲、恐怖、そして人間の弱さとの果てしない戦いにおいて、最終的な勝利は時間との友情を築くことができる者のものなのです。

免責事項：

この記事は参考資料としてのみ提供されています。この記事は著者の見解を示すものであり、OKXの立場を示すものではありません。この記事は、(i)投資アドバイスまたは投資推奨、(ii)デジタル資産の売買または保有の申し出または勧誘、(iii)財務、会計、法律、または税務に関するアドバイスを提供することを意図したものではありません。当社は、かかる情報の正確性、完全性、または有用性を保証するものではありません。保有するデジタル資産（ステーブルコインおよびNFTを含む）には高いリスクが伴い、大幅に変動する可能性があります。ご自身の財務状況に基づき、デジタル資産の取引または保有が適切かどうかを慎重に検討する必要があります。具体的な状況については、法律／税務／投資の専門家にご相談ください。適用される現地の法律および規制を理解し、遵守する責任は、お客様ご自身にあります。

この記事は寄稿によるものであり、BlockBeatsの見解を代表するものではありません。

BlockBeats の公式コミュニティに参加しよう：

Telegram 公式チャンネル：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流グループ：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 公式アカウント：https://twitter.com/BlockBeatsAsia