原題：「過去3ヶ月間の主要パブリックチェーン8社の業績レビュー：イーサリアムが王座に返り咲き、BaseとHyperliquidのデータが急上昇」
原著者：Frank、PANews

過去3ヶ月間、暗号資産市場は大きな反発を見せました。市場の注目は、主要パブリックチェーンの業績です。ETFファンドと上場企業の買いが相次ぎ、イーサリアムは王座に返り咲きました。Solana、Sui、Hyperliquidなどの価格も急騰しています。価格動向から判断すると、市場は長らく失われたコテージシーズンに入りつつあるようです。しかし、価格の裏側で、これらのパブリックチェーンの開発状況はどうなっているのでしょうか?

この記事では、過去3か月間にTVL額と人気が高かった8つの主要パブリックチェーンの中核指標（価格、TVL、資本フロー、オンチェーンアクティビティ、エコシステムの進歩）を整理し、今回のパブリックチェーン競争の実情を概説します。データ期間は4月20日から7月20日までです。

イーサリアム：資本が触媒する王の帰還

イーサリアムは最近、さまざまなデータが大幅に増加しており、これは価格の動きとも一致しています。過去3ヶ月間で、イーサリアムの価格は1,600ドルから最高3,800ドル以上に上昇し、130%以上の増加を記録しました。価格高騰の背景には、イーサリアムエコシステムのTVL（総保有量）も同期間内に61.34%増加したことが挙げられます。過去3ヶ月間で、チェーンへの純流入額は83億ドルに達し、再び資金流入額が最も多いパブリックチェーンとなりました。しかし、TVLの増加は主にETHトークンの価格上昇によるものです。ETH数で見ると、イーサリアムエコシステムにおけるETH保有量は最近減少傾向にあり、4月の2,839万ETHから現在は約2,228万ETHに減少しており、保有量は21%減少しています。

過去3ヶ月間で、チェーン上の日次アクティビティとトランザクション数はそれぞれ11.94%と16%増加しましたが、これは特に大きな増加ではありません。また、イーサリアムのスポットETFはこの3ヶ月間で大幅な成長を示し、純増額は約50億米ドルとなりました。さらに、多くの米国上場企業がマイクロストラテジーの例に倣い、イーサリアムをリザーブトークンとして活用したことも、イーサリアムの買い増しと市場センチメントの好転につながりました。全体として、資本流入がイーサリアム価格の大幅な上昇の主な要因であると考えられます。

Solana：時価総額の上昇とアクティビティの低下という逆風

イーサリアムとは異なり、SOLの価格も最近大幅に上昇し、139ドルから189ドルに反発しました。しかし、Solanaエコシステムのデータから判断すると、多くのデータは大幅に上昇していないだけでなく、下落傾向にあります。その中で、チェーン上の資金の純流出額は3か月で約1億1,200万ドルで、毎日のアクティブアドレス数も14％減少しました。ステーブルコインの発行額もわずかに減少し、約15億ドル減少しました。

この期間中にTVL額は73億ドルから92億3,700万ドルに増加しました。エコシステム内のパフォーマンスから見ると、Pump.funは依然としてSolanaエコシステムで最大の取引量を持つプラットフォームであり、過去1か月で2,340億ドルの取引量に貢献しています。また、上位DEXの中では、OKX DEXが月間取引高46億ドルでトップ10にランクインしましたが、これも予想外でした。

MEMEコインに関して言えば、Solanaトークンの現在の1日あたりの新規発行枚数は約4万～5万枚で、今年1月の9万～10万枚レベルからは大幅に減少しています。しかし、全体的にはまだ比較的安定しており、急激に減少しているわけではありません。

現在、Solanaの誓約率は約66％ですが、バリデーターの数が減少していることは明らかで、これはSolana上の大規模バリデーターが徐々に小規模バリデーターに取って代わっていることも意味しています。

BSC：アルファ活動がチェーンの復活を促進

BSCのデータ効果は、Solanaとは全く逆のようです。トークン価格の観点から見ると、BNBは過去3か月で大きな変化はなく、30％近く反発しました。しかし、チェーン上の日々のアクティビティ、取引件数、ステーブルコインの発行は大幅に増加しました。まず、1日のアクティブアドレス数は2,520万から4,400万に増加し、74.6％増加しました。1日の取引件数は785万から1,682万に増加し、約114％増加しました。ステーブルコインの発行額は71.2億米ドルから110億米ドルに増加し、55％増加しました。これらのデータから、BSCは過去3か月で比較的明らかなデータ変化を達成しており、これはアルファ活動の促進によるものと考えられます。

チェーン上のアクティビティは大幅に増加しているものの、資金流入額という点では、BSCは過去3ヶ月間で9億5,000万米ドルの純流出を記録しています。このイベントで獲得したアクティブユーザーを預金資金へと変換することが、BSCが次に解決すべき課題となるかもしれません。

Base：イーサリアムへの輸血の急速な拡大

Baseのオンチェーンデータのパフォーマンスも非常に目を引くものです。TVLは3か月で24億ドルから40億ドルに増加し、63％増加しました。1日のアクティブアドレス数は1,560万から3,360万に増加し、115％増加し、1日のトランザクション数は23％増加しました。全体的に、Baseのオンチェーンデータは大幅に改善しましたが、チェーン上の資金の流出が大きく、3か月で56億ドルの純流出があり、純流出が最も大きいパブリックチェーンになりました。データによると、これらの資金は最終的にイーサリアムに流れました。Baseは近い将来、イーサリアムメインネットの最大の資金源にもなります。

さらに、BaseチェーンはFlashblocksテクノロジーを導入し、ブロック生成時間を2秒から200ミリ秒に短縮し、現在最速のEVMチェーンとなっています。同時に、CoinbaseはBase Appをリリースし、ワンストップのソーシャルおよび取引プラットフォームを構築しました。これもBaseエコシステムの発展をさらに促進します。

Arbitrum：L2で2位を維持するための蓄積期間

Arbitrumのデータは全体的に大きな変化はありません。TVLが34％増加したことに加えて、取引数は22％増加しました。毎日のアクティブアドレス数のデータはほとんど変化していません。3か月前と現在は460万です。ただし、ARBの価格は最近66％反発しており、いくつかの主要なパブリックチェーンの中では比較的強いです。これは、Ethereum価格の上昇による牽引効果によるものと考えられます。 Arbitrumのデータに大きな変化はありませんが、依然としてEthereum L2で2位をしっかりと維持しています。

Sui：TVLとコイン価格がともに急上昇

SUIの価格は、目先、2.15米ドルから4.24米ドルへと急騰し、97％増の2倍近くに達しました。この急騰を裏付ける基礎データもいくつかあります。主にTVLデータで、4月の12億ドルから22億ドルに上昇し、84％以上増加しました。また、ステーブルコインの発行額も10億ドルを超えています。1日のアクティブアドレス数で見ると、Suiの1日のアクティブユーザーは5月から6月にかけてジェットコースターのような変動を経験し、最初は1日あたり150万人から1日あたり40万人に減少し、その後7月上旬に約100万人まで回復しました。しかし、まだ以前のピークには戻っていません。

Hyperliquid：信頼危機後のロケットのような急上昇

Hyperliquidは、過去3ヶ月でほぼ最高のパブリックチェーンです。トークン価格は18ドルから49.9ドルに急騰し、時価総額は150億ドルを超え、全トークン中13位にランクされています。

オンチェーンデータを見ると、TVLも6億4,000万ドルから19億4,300万ドルに増加し、202%増加しました。ステーブルコインの発行額は21億ドルから49億ドルに増加し、発行額で5番目に大きなパブリックチェーンに急速に成長しました。以前の分散型信頼危機を経験した後、Hyperliquidの財務HLP収入も最近再び上昇し、6,800万ドルを超え、過去最高を記録しました。7月に入ってから、Hyperliquidの新規ユーザー数も1日あたり3,000人以上に増加しました。

Aptos：データ停滞の潜伏者

他のパブリックチェーンと比較すると、Aptosはオンチェーンデータと価格の両方の点でやや物足りないようです。価格は3ヶ月で10%上昇しましたが、TVL、資金流入、毎日のアクティブアドレスなどの主要なデータはすべてマイナスです。最も大きな変化は、毎日の取引数が34%増加し、ステーブルコインの発行額が3億ドル増加したことです。同じくMOVE言語を採用しているSuiと比較すると、Aptosは複数のデータ面で遅れをとっているようです。

全体的に、最近のパブリックチェーンのデータパフォーマンスは、トークン価格の市場ほど激しくありません。市場に牽引されてはいますが、Sui、Hyperliquid、Baseなどのネットワークでもデータが大幅に改善されましたが、その増加幅は明らかにトークン価格の上昇幅を下回っています。明らかに、これは資金がエコロジーをリードする回復のラウンドです。この回復の背後には、トークンの価格動向が様々なパブリックチェーンのエコシステムの繁栄に繋がるかどうか、あるいは以前の強気相場のようにDeFiやチェーンゲームといった実用化路線を牽引するかどうかが、今回の模倣シーズンが長引くための核心となる可能性がある。そのため、現在の価格とオンチェーンデータは一見乖離しているように見えるものの、その後の展開においては、これらのデータも価格の決定要因となる可能性がある。

原文リンク

BlockBeats の公式コミュニティに参加しよう：

Telegram 公式チャンネル：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流グループ：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 公式アカウント：https://twitter.com/BlockBeatsAsia