トークンを発行していないこのDEXの収益はUniswapを上回る

暗号通貨の世界で最も収益性の高いビジネスは契約であることは、多くの人が知っています。しかし、わずか1年間の運用で、知名度も低く、目立たないPerp DEXが、24時間収益でEthereumやBaseといった主要パブリックチェーンを上回ったと想像できますか？ これを7日間にまで拡大すると、Uniswap、Jupiter、AAVE、Lidoといった既存のDeFiプレイヤーを圧倒します。日次収益ランキング上位15位以内のプロジェクトの中で、トークンをローンチしていない数少ないプロジェクトの一つであるだけでなく、BTCとETHを0.01%のスプレッドで購入できる、最も高い流動性も提供しています。この新たな「モンスター」とも言える収益カーブはedgeXと呼ばれています。なぜその収益カーブはこれほどまでに印象的なのでしょうか？ よく知られているHyperliquidとは異なり、edgeXはZKベースのPerp DEXです。チームはAmberによって育成され、コアメンバーにはゴールドマン・サックス、Jump Trading、その他高頻度取引（HFT）の豊富な経験を持つ機関出身のベテランが含まれています。製品提供の面では、edgeXは「フルスタック・オンチェーン金融プラットフォーム」に近いと言えます。perp dexに加えて、eStrategy（トレジャリー）とedgeXチェーンという2つの製品ラインも提供しています。冒頭で述べたように、製品の品質は収益に直接反映されるため、perp dexセクター内での収益を比較することで、edgeXの強みをより直接的に理解することができます。perp dexとしてはわずか1年しか運用されていないにもかかわらず、edgeXは過去30日間で1,053万ドルの取引手数料を生み出しました。これは、GMXやdYdXといった既存プレイヤーの385万ドル（192万ドル）を大きく上回っています。つまり、edgeXの収益はGMXのほぼ2倍、dYdXの5倍以上です。

データソース: DefiLlama

では、edgeX はどのようにして収益曲線を通じてパープ DEX のトップ層に躍り出たのでしょうか。答えは、トレーダーにとって最も重要で直感的な 2 つの指標である取引の深さと手数料にあるのかもしれません。

流動性の深さの点では、edgeX は現在すべてのパープ DEX の中で 2 位にランクされています。コア BTC/USDT ペアを例にとると、0.01% のスプレッド内で、edgeX の注文板は最大 600 万ドルの BTC 注文量をサポートでき、Hyperliquid (500 万ドル)、Aster (400 万ドル)、Lighter (100 万ドル) を上回っています。全体的な深さは Hyperliquid よりわずかに低いものの、ほとんどの通貨について、edgeX は Hyperliquid に次ぐ最も深いパープ DEX です。この点に関するより詳細な内容については、edgeX の研究責任者 Dan による最新の記事「DEX の流動性を理解する: 取引効率の比較」を参照してください。この記事ではより詳細な議論が提供されており、ここでは繰り返しません。さらに、edgeXはメイカーとテイカーの両方に非常に競争力のある手数料を提供しています。メイカーはわずか0.015％、テイカーは0.038％で、Hyperliquidの0.045％を大幅に下回っています。さらに、アンバサダー紹介リンクを通じて登録したユーザーはVIP1のロックを解除でき、テイカー手数料がさらに0.036％に下がります。アンバサダーになると、最大35％の取引手数料のリベートも受けられるため、エアドロップポイントを貯めながら取引コストを節約できます。このような取引の深さと手数料の優位性により、edgeXは自然に競争上の優位性を確立し、収益の成長を促進しています。トークンを発行していなくても、edgeXは持続的にトークンを買い戻し、エコシステムの発展に貢献する能力を示しています。さらに興味深いのは、全体的な収益ランキングを見ると、トークンを発行せずにリストの上位に残っているプロトコルは4つだけであり（ステーブルコインの発行者であるUSDTとUSDCを除く）、edgeXはその1つであるという事実です。中国語圏の読者の多くは、このダークホースについて聞いたことがないかもしれません。このパープデックスはナラティブマーケティングをほとんど行わず、主に韓国と北米のコミュニティに焦点を当てているからです。言い換えれば、これは高収益、低評価、そしてまだトークンフリーの期間にある希少なアルファ段階と言えるでしょう。現在、edgeXは週ごとの貢献度指標としてedgeXポイントを使用しており、既に240万ポイントが配布されています。ポイントは取引量、保有量、金庫への参加、招待を通じて獲得できます。edgeXメッセンジャーアンバサダープログラムも進行中です。取引量は水増しされる可能性がありますが、利益を偽造することは困難です。従来の金融業界でもWeb3業界でも、製品の持続可能性を最も直接的に検証する方法は、実際のお金で測定されるユーザーの支払い意思です。edgeXは1年足らずで、業界トップ15に入るキャッシュフローを達成しました。これは非常に予測可能な成長軌道であり、おそらく非常に予測可能なアルファ段階でもあるでしょう。次のフェーズでは、どの程度のFDVでローンチし、アーリーアダプターにはどのような特典を提供するのでしょうか？私たちも楽しみにしています。

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